Le deUSD d'Elixir chute de 98 % – Que se passe-t-il ?

Les analystes de marché estiment que le démantèlement du deUSD a été causé par l'exposition du protocole Elixir à Stream Finance, un agrégateur de rendement DeFi dont le gestionnaire de fonds externe a perdu près de 100 millions de dollars de fonds d'utilisateurs plus tôt cette semaine.

Le stablecoin Elixir indexé sur le dollar a perdu 98 % de sa valeur et a chuté à un niveau plancher de 0,03 $ tôt vendredi matin, selon la société de sécurité blockchain PeckShield. 

D'après une analyse on-chain de Nansen AI, Elixir avait alloué environ 65 % des garanties de deUSD à Stream Finance, soit près des deux tiers du montant total de la garantie du stablecoin. Ce prêt à Stream DeFi a rendu Elixir fortementdent de ce gestionnaire d'actifs pour maintenir son ancrage au dollar.

La chute du deUSD a été causée par une faille de sécurité chez Stream Finance

Comme a rapporté l' Cryptopolitan lundi, Stream Finance a admis qu'un gestionnaire de fonds supervisant ses investissements avait perdu environ 93 millions de dollars d'actifs d'utilisateurs. La plateforme a depuis suspendu tous les retraits et dépôts et a mandaté le cabinet d'avocats Perkins Coie LLP pour enquêter sur cette perte. 

« Tant que nous n’aurons pas pu évaluer pleinement l’ampleur et les causes de la perte, tous les retraits et dépôts seront temporairement suspendus », a déclaré Stream dans son communiqué officiel publié sur X mardi dernier.

Cette décision a empêché Elixir d'accéder à la majeure partie de ses réserves de garantie, bien que le protocole ait affirmé conserver ses droits de rachat à 1 $ par jeton. Selon un rapport du collectif de recherche DeFi Yields and More (YAM), Stream aurait informé l'entreprise qu'aucun paiement ne pourrait être effectué tant que les avocats n'auraient pas déterminé l'ordre de priorité des créanciers.

Les défauts techniques de Balancer s'avèrent coûteux pour Stream Finance

Selon la société d'audit de sécurité Decurity, une vulnérabilité affectait DeFi le protocole Balancer, intégré à la stratégie de liquidité de Stream. PeckShield et Decurity ont confirmé qu'un bug dans la logique de swap interne de Balancer, au sein de sa fonction batchSwap, permettait à des attaquants d'exploiter une faille d'arrondi et de détourner des fonds.

Un mécanisme de contrôle d'accès défectueux dans la fonction manageUserBalance de Balancer, combiné à une faille logique dans le processus validateUserBalanceOp, a empêché la vérification correcte des expéditeurs de messages. Ceci a permis des retraits non autorisés via l'opération UserBalanceOpKind.WITHDRAW_INTERNAL, offrant ainsi aux attaquants un accès direct aux fonds stockés dans les coffres de Balancer.

La faille a entraîné le démantèlement du Staked Stream USD (xUSD), un autre actif lié à Stream, et sa chute à 0,50 $ puis à 0,14 $ en l'espace d'une journée, selon les données de CoinGecko.

L'analyse de Yields and More adentune exposition directe à la dette de près de 285 millions de dollars sur les protocoles de prêt Euler, Morpho, Silo et Gearbox. Parmi les créanciers les plus touchés figurent TelosC, Elixir, MEV Capital et Varlamore, qui détenaient tous d'importantes garanties liées aux opérations de Stream.

Stream, qui détenait près de 90 % des positions de prêt liées au deUSD, ne pouvait plus rembourser Elixir ni dénouer ses positions de garantie. Elixir s'est ainsi retrouvé confronté à une grave crise de rachat, les utilisateurs se précipitant pour se désengager du stablecoin.

Les données blockchain publiées mercredi ont révélé que les portefeuilles de Stream ont commencé à déverser d'importants volumes de deUSD sur les plateformes d'échange décentralisées. PeckShield tracsuivi un portefeuille, 0xcb4a7b790edb7fa3e2731efd7ed85275f92fc74a, qui a vendu des quantités considérables de deUSD contre de l'USDT dans les pools de Curve Finance.

La vague de ventes a fait chuter le prix du deUSD de 1 $ à 0,40 $, avant qu'il ne retrouve brièvement son ancrage à 0,99 $. Les liquidations suivantes l'ont ensuite fait chuter davantage jusqu'à 0,03 $, anéantissant la quasi-totalité de sa valeur marchande. 

Selon Param.eth, contributeur de zKPass et développeur detracintelligents ETH, le déversement via Curve est une tentative désespérée de Stream ou de portefeuilles associés pour liquider leurs avoirs avant le début des procédures d'insolvabilité. 

Elixir répond à la communauté et affirme « avoir les mains liées »

En réponse à la dévaluation de 90 % de son stablecoin deUSD, Elixir a publié un communiqué sur X jeudi soir, insistant sur le fait qu'elle avait traité les demandes de rachat d'environ 80 % des détenteurs de deUSD avant l'effondrement du prix. 

La société a indiqué qu'elle ne pouvait rien faire de plus pour résoudre le problème de la dévaluation car Stream détient environ 90 % de l'offre restante, évaluée à environ 75 millions de dollars.

« Afin de protéger les intérêts de ces détenteurs (et d’éliminer tout risque de liquidation de deUSD par Stream avant le remboursement de leur prêt), un instantané de tous les soldes restants des détenteurs de deUSD et de sdeUSD a été pris, et une page de réclamation sera mise en ligne plus tard dans la journée », indique.

Elixir a déclaré collaborer avec d'autres plateformes de prêt décentralisées comme Euler, Morpho et Compound afin de rembourser les utilisateurs et de rétablir partiellement la stabilité de son écosystème.

« Nous restons convaincus que cet engagement sera tenu à l'unanimité », a écrit Elixir,dent que les détenteurs de deUSD seront finalement indemnisés intégralement.