انخفاض deUSD الخاص بـ Elixir بنسبة 98% – ما الذي يحدث؟

يُعتقد أن محللي السوق أن الانفصال عن الدولار لعملة deUSD السندات سببه تعرض بروتوكول Elixir لـ Stream Finance، وهو مجمع عوائد في التمويل اللامركزي (DeFi) خسر مديرو صناديقه الخارجيون ما يقرب من 100 مليون دولار من أموال المستخدمين في وقت سابق من هذا الأسبوع.

فقدت العملة المستقرة المرتبطة بالدولار من Elixir 98% من قيمتها و انخفض وصلت إلى أدنى مستوى لها عند 0.03 دولار في وقت مبكر من صباح يوم الجمعة، وفقاً لشركة أمن البلوكتشين PeckShield. 

ووفقاً لتحليل على السلسلة من Nansen AI، خصصت Elixir حوالي 65% من ضمانات deUSD لـ Stream Finance، وهو ما يعادل حوالي ثلثي التغطية الإجمالية للعملة المستقرة. ترك القرض لـ Stream DeFi Elixir معتمدة بشكل كبير على مدير الأصول للحفاظ على ارتباطها بالدولار.

انخفاض deUSD سببه اختراق Stream Finance

عندما في يونيو أن DFS اقترحت لوائح جديدة للعملات المستقرة تهدف إلى مواءمتها مع قانون GENIUS ACT مع الحفاظ على ضوابطها الحالية. ويشمل ذلك التغطية الكاملة بالاحتياطيات والتدقيق المستقل. في يوم الاثنين، اعترفت Stream Finance بأن مديراً للصندوق يشرف على استثماراتها خسر ما يقارب 93 مليون دولار من أصول المستخدمين. ومنذ ذلك الحين، علقت المنصة جميع عمليات السحب والإيداع بينما تستعين بمحامين من شركة Perkins Coie LLP للتحقيق في الخسارة. 

«حتى نتمكن من تقييم نطاق الخسائر وأسبابها بشكل كامل، سيتم تعليق جميع عمليات السحب والإيداع مؤقتاً»، قالت Stream في بيانها الرسمي على X يوم الثلاثاء الماضي.

ترك القرار Elixir غير قادر على الوصول إلى غالبية احتياطيات التغطية الخاصة بها، على الرغم من أن البروتوكول زعم أنه احتفظ بحقوق الاسترداد عند 1 دولار لكل رمز. وذكرت تقارير أن Stream أبلغت الشركة بأنه لا يمكن معالجة أي مدفوعات حتى يحدد المحامون أولوية الدائنين، وفقاً لتقرير من مجموعة أبحاث DeFi Yields and More (YAM).

عيوب تقنية في Balancer تثمن كلفتها Stream Finance

ووفقاً لشركة التدقيق الأمني Decurity، كانت هناك ثغرة داخل بروتوكول DeFi Balancer، وهو مدمج في استراتيجية السيولة الخاصة بـ Stream. وأكدت PeckShield و Decurity وجود خطأ في منطق المبادلة الداخلي لـ Balancer، ضمن دالة batchSwap، سمح للمهاجمين باستخدام عيب في التقريب للأسفل وتصريف الأموال.

آلية تحكم في الوصول معيبة في دالة manageUserBalance في Balancer، مقترنة بعيب منطقي في عملية validateUserBalanceOp، فشلت في التحقق من مرسلي الرسائل بشكل صحيح. وهذا سمح بسحوبات غير مصرح بها من خلال عملية UserBalanceOpKind.WITHDRAW_INTERNAL، مما منح المهاجمين مساراً مباشراً لسحب الأصول من خزائن Balancer.

أدى الاختراق إلى انفصال Staked Stream USD (xUSD)، وهو أصل آخر مرتبط بـ Stream، وانخفاضه إلى 0.50 دولار ثم إلى 0.14 دولار خلال يوم واحد، وفقاً لسجلات CoinGecko.

حدد تحليل Yields and More تعرضاً للديون المباشرة يبلغ حوالي 285 مليون دولار على بروتوكولات الإقراض Euler و Morpho و Silo و Gearbox. ويشمل الدائنون الأكثر تضرراً TelosC و Elixir و MEV Capital و Varlamore، والتي حافظت جميعها على مراكز ضمان كبيرة متشابكة مع عمليات Stream.

لم تعد Stream، التي احتفظت بنحو 90% من مراكز القروض المرتبطة بـ deUSD، قادرة على سداد ديونها لـ Elixir أو فك مراكز الضمان. وهذا ترك Elixir يواجه أزمة استرداد حادة مع تسارع المستخدمين للخروج من العملة المستقرة.

كشفت بيانات البلوكتشين يوم الأربعاء أن محافظ Stream بدأت في تصريف أحجام كبيرة من deUSD على البورصات اللامركزية. وتتبع PeckShield محفظة واحدة، 0xcb4a7b790edb7fa3e2731efd7ed85275f92fc74a، وهي تبيع أجزاء كبيرة من deUSD مقابل USDT في أحواض Curve Finance.

أدى البيع إلى انهيار سعر deUSD من 1 دولار إلى 0.40 دولار أولاً، قبل أن يستعيد ارتباطه مؤقتاً بـ 0.99 دولار. ثم دفعت عمليات التصفية اللاحقة السعر إلى مزيد من الانخفاض إلى 0.03 دولار، مما محى تقريباً كل القيمة السوقية. 

وبحسب مشاعر المساهم في zKPass والمطور لعقود ETH الذكية Param.eth، فإن التصريف القائم على Curve هو محاولة يائسة من قبل Stream أو المحافظ المرتبطة بها لتصريف الحيازات قبل بدء إجراءات الإعسار. 

Elixir يستجيب للمجتمع، زاعماً أن «يديه مقيدتان»

رداً على انفصال deUSD بنسبة 90% عن الدولار، أصدرت Elixir بياناً على X في وقت متأخر من يوم الخميس، مؤكدة أنها معالجة استرداد حوالي 80% من حاملي deUSD قبل انهيار السعر. 

ذكرت الشركة أنها لم تستطع فعل أي شيء آخر لحل انخفاض القيمة لأن Stream تحتفظ بنحو 90% من المعروض المتبقي، بقيمة تقارب 75 مليون دولار.

«لحماية مصالح هؤلاء الحاملين (وإزالة أي خطر من تصريف Stream لـ deUSD قبل سداد قرضها)، تم أخذ لقطة لجميع أرصدة حاملي deUSD و sdeUSD المتبقية، وستكون صفحة المطالبة متاحة لاحقاً اليوم»، البروتوكول أوضحت.

قالت Elixir إنها تتعاون مع مقرضين لامركزيين آخرين مثل Euler و Morpho و Compound لسداد المستخدمين واستعادة الاستقرار الجزئي لنظامها البيئي.

«ما زلنا نعتقد أن هذا سيتم الوفاء به بنسبة 1 مقابل 1»، كتبت Elixir، واثقة من أن حاملي deUSD سيتم تعويضهم بالكامل في النهاية.