ドイツ銀行、第1四半期の納入低迷を受けテスラの目標価格を引き下げ

ドイツ銀行は、新たな推定で同社の第1四半期の納入数が計画を下回っていることが示されていることを受け、テスラの目標価格を420ドルから345ドルに引き下げた。.

この修正は、格下げにもかかわらずテスラ株の買い推奨を維持しているエディソン・ユー氏によって発表された。ユー氏によると、新たな目標株価はテスラの木曜日の終値より26%高いが、業績の急激な落ち込みを反映しているという。.

ユー氏は現在、テスラが第1四半期に34万台から35万台を納車すると予想している。これはセルサイドのコンセンサス予想である37万8000台を大きく下回り、前年同期比で11%の減少となる。.

前四半期と比較すると、減少率は30％に達し、2022年第3四半期以来の最低納車台数となった。ユー氏 付け加えた 。

アナリストは、配送の減少、ブランドの問題、政治的な露出を指摘している

ユー氏は、テスラの株価は、納入量の低迷、マグ7などの成長株の広範な売り、そして政治に関連した政策の不確実性によって打撃を受けていると述べた。彼は次のように書いている。

「テスラの株価は、最近、自動車生産量の大幅な減少、成長資産（例えば、マグ7）の幅広い格下げ、そしてある程度は政治・政策の不確実性によって圧迫されているというのが私たちの見解です。」

同氏は、テスラでは物事が予測可能な道をたどることはほとんどないと警告し、同社のロボタクシー計画もヒューマノイドプロジェクトも一直線に拡大するとは期待できないと指摘した。.

ユー氏はまた、イーロン・マスク氏の政治活動に関連した「ブランド毀損」が続いていることを指摘し、需要を低下させる可能性があると述べた。同氏は、この傾向を注視していく考えを示した。米国dentがドナルド・トランプ氏に再び交代したことでリスクは高まっているものの、トランプ大統領が全ての外国製自動車に25%の関税を課す計画を実行に移した場合、テスラは他社よりも備えができている可能性がある。.

ユー氏は、テスラは一部のモデルの20～25%がメキシコ製部品に依存しているため、関税による打撃を受ける可能性があると述べた。しかし、現在の貿易ガイドラインの下では、影響は小さいはずだと付け加えた。.

「新たな25％の関税は、主にメキシコでの調達（モデルによって20～25％）に関してテスラに打撃を与える可能性があるが、テスラがメキシコから主に低付加価値の部品を調達している可能性が高いことを考えると、現在のガイドライン（パワートレイン、tron部品）では影響はごくわずかだと予測している」と同氏は記した。.

HSBCは目標を大幅に引き下げ、テスラの製品力に疑問を呈する

HSBCのアナリスト、マイケル・ティンダル氏は目標株価を35ドル引き下げ、130ドルとした。これは水曜日の終値から52.2%の下落を意味する。ティンダル氏は、テスラの現在の問題には「即効性のある解決策はない」と述べた。木曜日の顧客向けメモでは、「現在の売上低迷の根源は、最近のブランド問題以前から存在している」と記している。

ティンダル氏は、中国での苦境を指摘し、テスラの製品ラインナップの古さと運転支援技術の限界が販売を圧迫していると述べた。また、新車販売の60%をフリート購入者が占める欧州でも、テスラは苦戦していると述べた。ティンダル氏は、テスラが定期的なモデルチェンジや価格改定といった業界の重要な慣行を無視してきたため、それが今やテスラに損失をもたらしている可能性があると説明した。.

「テスラは業界の標準の多く（定価を据え置き、定期的なモデルチェンジやリニューアル）を避けており、これまで影響は最小限にとどまっているが、競争の激化とブランドの浸食により、その戦略の影響はさらに大きくなる可能性がある」とティンダル氏は記した。.

ティンダル氏はテスラのロボタクシー計画のタイムラインについても反論し、将来の機会はあまりにも遠いと述べた。3月初旬のクラウドソーシングデータを用いたレポートでは、テスラの自動運転技術の進歩は「遅い、あるいは停滞している」と示されている。さらに、「遅延はテスラにとって常につきまとうテーマであり、一方で競争上の脅威は増大し続けている。現在の評価額が示すよりも、タイムラインはより長く、不確実性が高いと考えている」と付け加えた。

今週、テスラの株価は9.3%上昇したものの、2025年には依然として32%以上下落している。最近の上昇は長期的な下落を是正したわけではなく、投資家の信頼感は依然として不安定だ。.

LSEGが共有したカバレッジ数値によると、現在この銘柄を trac54人のアナリストのうち、26人が買いまたはtron買いと評価し、16人がホールドとリストし、12人がアンダーパフォームまたは売りを勧めている。.