Deutsche Bank reduce el precio objetivo de Tesla ante las débiles entregas del primer trimestre

Deutsche Bank ha reducido su precio objetivo para Tesla de 420 dólares a 345 dólares, ya que nuevas estimaciones muestran que las cifras de entregas del primer trimestre de la compañía se están quedando atrás.

La revisión fue emitida por Edison Yu, quien mantiene una recomendación de compra para la acción a pesar de la rebaja. Yu indicó que el nuevo precio objetivo es un 26 % superior al precio de cierre de Tesla del jueves, pero el pronóstico refleja una fuerte caída en el rendimiento.

Yu ahora espera que Tesla entregue entre 340.000 y 350.000 vehículos en el primer trimestre. Esta cifra está muy por debajo del consenso de ventas de 378.000, y representaría una caída del 11 % con respecto al mismo periodo del año pasado.

En comparación con el trimestre anterior, la caída alcanza el 30%, lo que representa el menor número de entregas desde el tercer trimestre de 2022. Yu agregó que esta disminución "probablemente signifique que el margen del sector automotriz también estará bajo mayor presión".

Los analistas señalan descensos en las entregas, problemas de marca y exposición política

Yu afirmó que las acciones de Tesla se han visto afectadas por los bajos volúmenes de entrega, una ola de ventas generalizada de acciones de crecimiento como el Mag 7 y la incertidumbre política. Escribió:

“Nuestra opinión es que las acciones de Tesla han estado bajo presión recientemente debido a volúmenes automotrices mucho más débiles, una desvalorización más amplia en activos de crecimiento (por ejemplo, Mag 7) y, en cierta medida, incertidumbre política/de políticas públicas”

Advirtió que las cosas en Tesla rara vez siguen un camino predecible y señaló que ni el programa de robotaxi de la compañía ni su proyecto humanoide deben escalar en línea recta.

Yu también señaló el continuo daño a la marca relacionado con la actividad política de Elon Musk, afirmando que podría reducir la demanda. Añadió que planea monitorear de cerca esta tendencia. Sidentel regreso de Donald Trump a la presidencia de EE. UU. añade más riesgo, Tesla podría estar mejor preparada que otras empresas si Trump sigue adelante con su plan de aplicar un arancel del 25 % a todos los vehículos fabricados en el extranjero.

Yu afirmó que Tesla aún podría verse afectada por el arancel, especialmente porque entre el 20 % y el 25 % de algunos modelos utilizan piezas fabricadas en México. Sin embargo, añadió que el impacto debería ser mínimo con las directrices comerciales actuales.

“Si bien los nuevos aranceles del 25% pueden perjudicar a Tesla, principalmente en el contenido de México (20-25% dependiendo del modelo), estimamos un impacto muy mínimo bajo las pautas actuales (tren motriz, componentestron) dado que Tesla probablemente obtiene principalmente artículos de bajo valor agregado de allí”, escribió.

HSBC recorta su objetivo y cuestiona la solidez del producto Tesla

En HSBC, el analista Michael Tyndall redujo su precio objetivo en $35, dejándolo en $130. Esto sugiere una caída del 52,2% con respecto al precio de cierre del miércoles. Tyndall afirmó que no hay soluciones fáciles para los problemas actuales de Tesla. En una nota a sus clientes del jueves, escribió: «El origen de la actual debilidad de las ventas es anterior a los recientes problemas de la marca»

Tyndall señaló los problemas en China, donde, según él, la línea de productos más antigua de Tesla y la limitada tecnología de asistencia al conductor están perjudicando las ventas. También afirmó que Tesla está perdiendo terreno en Europa, donde los compradores de flotas representan el 60 % de las ventas de autos nuevos. Explicó que la compañía ha ignorado algunas prácticas clave del sector, como las actualizaciones periódicas de los modelos y los cambios de precios, lo que ahora podría estarles costando caro.

“Tesla evita muchas de las normas de la industria (mantener firmes los precios de lista, realizar renovaciones y cambios de imagen regulares) y hasta la fecha solo ha visto un impacto mínimo, pero es probable que una competencia más dura y la erosión de la marca hagan que el impacto de su estrategia sea más dañino”, escribió Tyndall.

Tyndall también cuestionó el cronograma de los planes de robotaxi de Tesla, afirmando que la oportunidad futura es demasiado lejana. Citó un informe de principios de marzo que, utilizando datos de colaboración colectiva, mostraba que el progreso en la tecnología de conducción autónoma de Tesla es «lento o está estancado». Añadió: «Los retrasos han sido una constante en Tesla, mientras que las amenazas competitivas siguen creciendo. Vemos un cronograma más largo e incierto que el que refleja la valoración actual»

A pesar de la reciente ganancia del 9,3% en las acciones de Tesla esta semana, las acciones aún están un 32% por debajo en 2025. El reciente aumento no ha solucionado la caída a largo plazo y la confianza de los inversores sigue siendo mixta.

De los 54 analistas que actualmente tracla acción, 26 la califican como una compra o una compratron, 16 la tienen como una retención y 12 recomiendan un desempeño inferior o vender, según los números de cobertura compartidos por LSEG.