Deutsche Bank reduce el objetivo de precio de Tesla ante débiles entregas del T1

Deutsche Bank ha reducido su objetivo de precio de Tesla de $420 a $345, ya que las nuevas estimaciones muestran que los números de entregas del primer trimestre de la compañía se están quedando atrás.

La revisión fue emitida por Edison Yu, quien aún mantiene una calificación de compra en la acción a pesar de la bajada. Yu dijo que el nuevo objetivo es un 26% más alto que el precio de cierre del jueves de Tesla, pero la previsión refleja una fuerte disminución en el rendimiento.

Yu ahora espera que Tesla entregue entre 340.000 y 350.000 vehículos en el primer trimestre. Eso está muy por debajo del consenso del lado de ventas de 378.000, y sería una caída del 11% con respecto al mismo período del año pasado.

En comparación con el trimestre anterior, la caída alcanza el 30%, lo que convierte esto en el recuento de entregas más bajo desde el T3 de 2022. Yu añadió que esta caída “probablemente signifique que el margen automático también estará bajo mayor presión.”

Los analistas señalan disminuciones en las entregas, problemas de marca y exposición política

Yu dijo que las acciones de Tesla han sufrido por los débiles volúmenes de entregas, una venta más amplia en acciones de crecimiento como las Mag 7 y la incertidumbre política ligada a la política. Escribió:

“Nuestra opinión es que las acciones de Tesla han estado bajo presión recientemente impulsadas por volúmenes de automóviles mucho más débiles, una desvalorización más amplia en activos de crecimiento (por ejemplo, Mag 7) y, en cierta medida, incertidumbre política/de políticas.”

Advertía que las cosas en Tesla rara vez siguen un camino predecible y señaló que ni el programa de robotaxis de la compañía ni su proyecto de humanoide deberían esperarse que escalen en línea recta.

Yu también señaló el “daño a la marca” continuo ligado a la actividad política de Elon Musk, diciendo que podría reducir la demanda. Dijo que planea monitorear esa tendencia de cerca. Mientras que el cambio presidencial de EE. UU. de vuelta a Donald Trump añade más riesgo, Tesla podría estar mejor preparada que otros si Trump avanza con su plan de aplicar un arancel del 25% a todos los vehículos fabricados en el extranjero.

Yu dijo que Tesla aún podría sufrir por el arancel, especialmente porque el 20-25% de algunos modelos dependen de piezas fabricadas en México. Pero añadió que el impacto debería ser pequeño bajo las directrices comerciales actuales.

“Mientras que los nuevos aranceles del 25% pueden dañar a Tesla, principalmente en el contenido de México (20-25% dependiendo del modelo), estimamos un impacto muy mínimo bajo las directrices actuales (tren motriz, componentes electrónicos) dado que Tesla probablemente obtenga la mayoría de los artículos de bajo valor agregado de allí”, escribió.

HSBC reduce el objetivo y cuestiona la fortaleza del producto de Tesla

En HSBC, el analista Michael Tyndall redujo su objetivo de precio en $35, bajándolo a $130. Eso sugiere una caída del 52,2% desde el precio de cierre del miércoles. Tyndall dijo que no hay “soluciones rápidas” para los problemas actuales de Tesla. En una nota del jueves a los clientes, escribió: “Las semillas de la debilidad de ventas actual son anteriores a los problemas recientes de marca.”

Tyndall señaló problemas en China, donde dijo que la línea de productos más antigua de Tesla y la limitada tecnología de asistencia al conductor están perjudicando las ventas. También dijo que Tesla está perdiendo terreno en Europa, donde los compradores de flotas representan el 60% de las ventas de automóviles nuevos. Explicó que la compañía ha ignorado algunas prácticas clave de la industria como actualizaciones regulares de modelos y cambios de precios, lo que ahora podría estarles costando.

“Tesla evita muchas de las normas de la industria (mantener los precios de lista firmes, hacer actualizaciones estéticas regulares y renovaciones de modelos) y hasta la fecha ha visto solo un impacto mínimo, pero la competencia más dura y la erosión de la marca probablemente verán que el impacto de su estrategia duele más”, escribió Tyndall.

Tyndall también rechazó la cronología para los planes de robotaxis de Tesla, diciendo que la oportunidad futura está demasiado lejos. Citó un informe de principios de marzo que utilizó datos crowdsourced para mostrar que el progreso en la tecnología de conducción autónoma de Tesla es “lento o estancado”. Añadió: “Los retrasos han sido un tema constante en Tesla, mientras que las amenazas competitivas continúan crecer. Vemos una cronología más larga y menos incierta de lo que refleja la valoración actual.”

A pesar de la reciente ganancia del 9,3% en las acciones de Tesla esta semana, las acciones aún están por debajo de más del 32% en 2025. El repunte reciente no ha solucionado la caída a largo plazo, y la confianza de los inversores sigue siendo mixta.

De los 54 analistas que actualmente siguen la acción, 26 la califican como compra o compra fuerte, 16 la tienen listada como mantener, y 12 aconsejan bajo rendimiento o venta, según los números de cobertura compartidos por LSEG.