Die Deutsche Bank hat ihr Kursziel für Tesla von 420 auf 345 US-Dollar gesenkt, da neue Schätzungen zeigen, dass die Auslieferungszahlen des Unternehmens im ersten Quartal hinter den Erwartungen zurückbleiben.
Die Kurskorrektur wurde von Edison Yu veröffentlicht, der trotz der Herabstufung weiterhin eine Kaufempfehlung für die Aktie ausspricht. Yu erklärte, das neue Kursziel liege 26 % über dem Schlusskurs von Tesla am Donnerstag, die Prognose spiegele jedoch einen deutlichen Leistungsrückgang wider.
Yu rechnet nun damit, dass Tesla im ersten Quartal zwischen 340.000 und 350.000 Fahrzeuge ausliefern wird. Das liegt deutlich unter der Konsensprognose der Analysten von 378.000 und entspräche einem Rückgang von 11 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum.
Im Vergleich zum Vorquartal beträgt der Rückgang 30 Prozent und ist damit der niedrigste Auslieferungsstand seit dem dritten Quartal 2022. Yu fügte hinzu , dass dieser Rückgang „wahrscheinlich auch eine stärkere Belastung der Automarge zur Folge haben wird“.
Analysten weisen auf rückläufige Zustellungen, Markenprobleme und politische Einflussnahme hin
Yu erklärte, die Tesla-Aktie habe unter schwachen Auslieferungszahlen, einem breiteren Ausverkauf von Wachstumswerten wie dem Mag 7 und politischer Unsicherheit gelitten. Er schrieb:
„Wir sind der Ansicht, dass die Tesla-Aktie in letzter Zeit unter Druck geraten ist, und zwar aufgrund deutlich schwächerer Absatzzahlen im Automobilbereich, einer breiteren Abwertung von Wachstumswerten (z. B. Mag 7) und bis zu einem gewissen Grad auch aufgrund politischer Unsicherheit.“
Er warnte davor, dass die Dinge bei Tesla selten einem vorhersehbaren Verlauf folgen, und merkte an, dass weder das Robotaxi-Programm des Unternehmens noch sein humanoides Projekt voraussichtlich linear wachsen würden.
Yu wies zudem auf den anhaltenden Imageschaden durch Elon Musks politische Aktivitäten hin und erklärte, dies könne die Nachfrage senken. Er plane, diese Entwicklung genau zu beobachten. Zwardentdie Rückkehr von Donald Trump zum US-Präsidenten zusätzliche Risiken, doch Tesla könnte besser vorbereitet sein als andere, sollte Trump seinen Plan, einen 25-prozentigen Zoll auf alle ausländischen Fahrzeuge zu erheben, umsetzen.
Yu erklärte, Tesla könne durch die Zölle dennoch beeinträchtigt werden, insbesondere da 20–25 % einiger Modelle auf in Mexiko hergestellten Teilen beruhen. Er fügte jedoch hinzu, dass die Auswirkungen gemäß den geltenden Handelsrichtlinien gering ausfallen dürften.
„Obwohl die neuen 25-prozentigen Zölle Tesla schaden können, vor allem hinsichtlich des mexikanischen Anteils (20-25 %, je nach Modell), gehen wir davon aus, dass die Auswirkungen unter den aktuellen Richtlinien (Antriebsstrang,tronKomponenten) minimal sein werden, da Tesla wahrscheinlich hauptsächlich Artikel mit geringer Wertschöpfung von dort bezieht“, schrieb er.
HSBC senkt Kursziel und stellt Teslas Produktstärke in Frage
Bei HSBC senkte Analyst Michael Tyndall sein Kursziel um 35 US-Dollar auf 130 US-Dollar. Dies entspricht einem Kursrückgang von 52,2 % gegenüber dem Schlusskurs vom Mittwoch. Tyndall erklärte, es gebe „keine schnellen Lösungen“ für Teslas aktuelle Probleme. In einer Mitteilung an seine Kunden vom Donnerstag schrieb er: „Die Ursachen für die derzeitige Umsatzschwäche reichen bis vor die jüngsten Markenprobleme zurück.“
Tyndall wies auf Schwierigkeiten in China hin, wo Teslas veraltete Produktpalette und die eingeschränkte Fahrerassistenztechnologie seiner Meinung nach die Verkaufszahlen beeinträchtigen. Er erklärte außerdem, dass Tesla in Europa Marktanteile verliere, wo Flottenkunden 60 % der Neuwagenverkäufe ausmachen. Das Unternehmen habe einige wichtige Branchenpraktiken wie regelmäßige Modellaktualisierungen und Preisanpassungen ignoriert, was sich nun negativ auswirken könnte.
„Tesla verzichtet auf viele der Branchennormen (z. B. Festhalten an den Listenpreisen, regelmäßige Facelifts und Modellerneuerungen) und hat bisher nur minimale Auswirkungen zu spüren bekommen, aber ein härterer Wettbewerb und eine Erosion der Marke werden die Auswirkungen dieser Strategie wahrscheinlich stärker ins Gewicht fallen lassen“, schrieb Tyndall.
Tyndall kritisierte auch den Zeitplan für Teslas Robotaxi-Pläne und erklärte, die zukünftige Entwicklung sei zu weit entfernt. Er verwies auf einen Bericht von Anfang März, der anhand von Crowdsourcing-Daten aufzeigte, dass die Fortschritte bei Teslas Technologie für autonomes Fahren entweder „langsam oder gar stagnierend“ seien. Er fügte hinzu: „Verzögerungen sind bei Tesla ein ständiges Thema, während der Wettbewerbsdruck weiter zunimmt. Wir gehen von einem längeren und unsichereren Zeitplan aus, als die aktuelle Bewertung widerspiegelt.“
Trotz des jüngsten Kursanstiegs der Tesla-Aktie um 9,3 % in dieser Woche liegen die Aktienkurse im Jahr 2025 immer noch über 32 % im Minus. Der jüngste Aufschwung hat den langfristigen Abwärtstrend nicht gestoppt, und das Anlegervertrauen bleibt uneinheitlich.
Von den 54 Analysten, die die Aktie derzeit trac, stufen 26 sie als Kauf odertronKauf ein, 16 als Halten und 12 raten zu Underperform oder Verkauf, basierend auf den von LSEG veröffentlichten Coverage-Zahlen.
