O Deutsche Bank reduziu a meta de preço das ações da Tesla em meio a entregas fracas no primeiro trimestre

O Deutsche Bank reduziu sua meta de preço para as ações da Tesla de US$ 420 para US$ 345, já que novas estimativas mostram que os números de entregas da empresa no primeiro trimestre estão ficando aquém do esperado.

A revisão foi emitida por Edison Yu, que ainda mantém a recomendação de compra para as ações, apesar do rebaixamento. Yu afirmou que o novo preço-alvo é 26% superior ao preço de fechamento das ações da Tesla na quinta-feira, mas a previsão reflete uma queda acentuada no desempenho.

Yu agora prevê que a Tesla entregará entre 340.000 e 350.000 veículos no primeiro trimestre. Esse número está bem abaixo da estimativa média dos analistas, de 378.000 unidades, e representaria uma queda de 11% em relação ao mesmo período do ano passado.

Em comparação com o trimestre anterior, a queda chega a 30%, tornando este o menor número de entregas desde o terceiro trimestre de 2022. Yu acrescentou que essa queda "provavelmente significa que a margem do setor automotivo também estará sob maior pressão".

Analistas apontam para quedas nas entregas, problemas com a marca e exposição política

Yu afirmou que as ações da Tesla foram afetadas pelo baixo volume de entregas, por uma onda de vendas de ações de crescimento como a Mag 7 e pela incerteza política. Ele escreveu:

"Nossa opinião é que as ações da Tesla têm sofrido pressão recentemente devido a volumes de vendas de automóveis muito mais fracos, à desvalorização generalizada de ativos de crescimento (como o Mag 7) e, em certa medida, à incerteza política/de políticas públicas."

Ele alertou que as coisas na Tesla raramente seguem um caminho previsível e observou que nem o programa de robotáxis da empresa nem seu projeto de humanoides devem crescer de forma linear.

Yu também apontou para os "danos à marca" contínuos ligados à atividade política de Elon Musk, dizendo que isso poderia diminuir a demanda. Ele afirmou que pretende monitorar essa tendência de perto. Embora a volta de Donald Trump àdentdos EUA aumente o risco, a Tesla pode estar mais bem preparada do que outras empresas caso Trump siga adiante com seu plano de aplicar uma tarifa de 25% sobre todos os veículos fabricados no exterior.

Yu afirmou que a Tesla ainda pode ser afetada pela tarifa, especialmente porque 20 a 25% de alguns modelos dependem de peças fabricadas no México. Mas acrescentou que o impacto deve ser pequeno, considerando as atuais diretrizes comerciais.

“Embora as novas tarifas de 25% possam prejudicar a Tesla, principalmente em relação ao conteúdo mexicano (20-25%, dependendo do modelo), estimamos um impacto mínimo sob as diretrizes atuais (trem de força, componentestron), visto que a Tesla provavelmente adquire principalmente itens de baixo valor agregado daquele país”, escreveu ele.

HSBC reduz drasticamente a meta e questiona a força dos produtos da Tesla

Na HSBC, o analista Michael Tyndall reduziu sua meta de preço em US$ 35, para US$ 130. Isso representa uma queda de 52,2% em relação ao preço de fechamento de quarta-feira. Tyndall afirmou que não há soluções rápidas para os problemas atuais da Tesla. Em um comunicado aos clientes na quinta-feira, ele escreveu: "As raízes da atual fraqueza nas vendas são anteriores aos recentes problemas com a marca"

Tyndall apontou para os problemas na China, onde, segundo ele, a linha de produtos mais antiga da Tesla e a tecnologia limitada de assistência ao motorista estão prejudicando as vendas. Ele também afirmou que a Tesla está perdendo espaço na Europa, onde os compradores de frotas representam 60% das vendas de carros novos. Ele explicou que a empresa ignorou algumas práticas importantes do setor, como atualizações regulares de modelos e alterações de preços, o que agora pode estar custando caro.

“A Tesla evita muitas das normas da indústria (mantendo os preços de tabela firmes, fazendo atualizações regulares e renovações de modelos) e, até o momento, viu apenas um impacto mínimo, mas a concorrência mais acirrada e a erosão da marca provavelmente farão com que o impacto de sua estratégia seja mais afetado”, escreveu Tyndall.

Tyndall também questionou o cronograma dos planos da Tesla para o robotáxi, afirmando que a oportunidade futura ainda está muito distante. Ele citou um relatório do início de março que utilizou dados coletados colaborativamente para mostrar que o progresso na tecnologia de direção autônoma da Tesla está "lento ou estagnado". Ele acrescentou: "Atrasos têm sido uma constante na Tesla, enquanto as ameaças da concorrência continuam a crescer. Vemos um cronograma mais longo e menos previsível do que a avaliação atual reflete."

Apesar da recente alta de 9,3% nas ações da Tesla nesta semana, os papéis ainda acumulam queda de mais de 32% em 2025. A recuperação recente não reverteu a queda de longo prazo, e a confiança dos investidores permanece incerta.

Dos 54 analistas que atualmente tracas ações, 26 recomendam compra ou compratron, 16 recomendam manter e 12 recomendam desempenho inferior ou venda, com base nos números de cobertura divulgados pela LSEG.