도이치뱅크는 테슬라의 1분기 차량 인도량이 예상치를 하회하는 것으로 나타남에 따라 테슬라의 목표 주가를 420달러에서 345달러로 하향 조정했습니다.
이번 수정안은 에디슨 유 애널리스트가 발표했으며, 그는 등급 하향 조정에도 불구하고 여전히 테슬라 주식에 대한 매수 의견을 유지하고 있습니다. 유 애널리스트는 새로운 목표 주가가 테슬라의 목요일 종가보다 26% 높지만, 실적의 급격한 하락을 반영한 것이라고 설명했습니다.
유 애널리스트는 이제 테슬라가 1분기에 34만 대에서 35만 대 사이의 차량을 인도할 것으로 예상합니다. 이는 애널리스트들의 컨센서스인 37만 8천 대보다 훨씬 낮은 수치이며, 작년 동기 대비 11% 감소한 것입니다.
전 분기 대비 30% 감소한 수치로, 2022년 3분기 이후 최저치를 기록했습니다. 유 대표는 이러한 감소세가 "자동차 마진에도 더 큰 압박이 가해질 가능성이 높다"고 덧붙였습니다
분석가들은 배송 감소, 브랜드 문제 및 정치적 노출을 문제점으로 지적했습니다
유씨는 테슬라 주가가 부진한 차량 인도량, Mag 7과 같은 성장주 전반의 매도세, 그리고 정치와 관련된 정책 불확실성으로 인해 타격을 입었다고 말했다. 그는 다음과 같이 썼다
"저희는 최근 테슬라 주가가 자동차 판매량의 급격한 감소, 성장 자산(예: Mag 7)의 전반적인 가치 하락, 그리고 어느 정도는 정치/정책적 불확실성으로 인해 압력을 받고 있다고 봅니다."
그는 테슬라의 일들이 예측 가능한 경로를 따르는 경우는 드물다고 경고하며, 회사의 로보택시 프로그램이나 휴머노이드 프로젝트 모두 직선적으로 규모를 확장할 것으로 기대해서는 안 된다고 지적했다.
유 회장은 일론 머스크의 정치 활동과 관련된 지속적인 "브랜드 이미지 손상"이 수요 감소로 이어질 수 있다고 지적하며, 이러한 추세를 면밀히 주시할 계획이라고 밝혔습니다. 도널드 트럼프가 미국dent으로 복귀하면서 위험 요소가 더해지긴 했지만, 트럼프 대통령이 모든 외국산 차량에 25% 관세를 부과하려는 계획을 추진할 경우 테슬라는 다른 기업들보다 더 잘 대비할 수 있을 것으로 보입니다.
유 회장은 테슬라가 관세로 인해 타격을 입을 수 있다고 말했는데, 특히 일부 모델의 20~25%가 멕시코산 부품에 의존하고 있기 때문이라고 설명했다. 하지만 그는 현행 무역 지침 하에서는 그 영향이 미미할 것이라고 덧붙였다.
"새로운 25% 관세는 주로 멕시코산 부품(모델에 따라 20~25%)에 영향을 미쳐 테슬라에 타격을 줄 수 있지만, 테슬라가 멕시코에서 주로 부가가치가 낮은 부품을 조달하는 점을 고려할 때 현재 지침(파워트레인,tron부품) 하에서는 영향이 매우 미미할 것으로 예상합니다."라고 그는 썼다.
HSBC, 목표 주가 대폭 하향 조정 및 테슬라 제품 경쟁력에 의문 제기
HSBC의 애널리스트 마이클 틴달은 테슬라의 목표 주가를 35달러 낮춰 130달러로 제시했습니다. 이는 수요일 종가 대비 52.2% 하락한 수치입니다. 틴달은 테슬라가 현재 직면한 문제에 대한 "빠른 해결책은 없다"고 말했습니다. 그는 목요일 고객들에게 보낸 보고서에서 "현재 판매 부진의 근본 원인은 최근 브랜드 이미지 문제 이전부터 존재해 왔다"고 지적했습니다
틴달은 중국에서의 문제점을 지적하며, 테슬라의 구형 제품 라인업과 제한적인 운전자 보조 기술이 판매 부진의 원인이라고 말했습니다. 그는 또한 신차 판매의 60%를 차지하는 법인 구매자들이 시장을 놓치고 있다고 언급했습니다. 그는 테슬라가 정기적인 모델 업데이트와 가격 조정과 같은 업계의 핵심 관행을 무시해 왔으며, 이것이 결국 손해로 이어지고 있다고 설명했습니다.
"테슬라는 업계의 일반적인 관행(정가 유지, 정기적인 페이스리프트 및 모델 갱신)을 따르지 않고 있으며, 지금까지는 미미한 영향만 받았지만, 더욱 치열해진 경쟁과 브랜드 가치 하락으로 인해 이러한 전략의 여파가 더욱 커질 가능성이 높다"고 틴달은 썼다.
틴달은 테슬라의 로보택시 계획에 대해서도 시기상조라며, 미래의 기회가 너무 멀다고 지적했습니다. 그는 3월 초에 발표된 크라우드소싱 데이터를 활용한 보고서를 인용하며, 테슬라의 자율주행 기술 개발이 "느리거나 정체되어 있다"고 분석했습니다. 이어 "테슬라에서는 개발 지연이 끊이지 않는 반면, 경쟁 업체들의 위협은 계속 커지고 있다. 현재 기업 가치에 반영된 것보다 더 길고 불확실한 시기가 예상된다"고 덧붙였습니다
이번 주 테슬라 주가가 9.3% 상승했음에도 불구하고, 2025년까지는 여전히 32% 이상 하락한 상태입니다. 최근의 반등에도 불구하고 장기적인 하락세는 만회되지 못했으며, 투자자들의 신뢰도는 여전히 불확실한 상황입니다.
LSEG가 공개한 분석가 데이터에 따르면 현재 해당 주식을 trac하는 54명의 애널리스트 중 26명은 매수 또는tron매수 의견을, 16명은 보유 의견을, 12명은 시장수익률 하회 또는 매도 의견을 제시하고 있습니다.
