監督対象として「重要インフラ」として提案される分散型金融（DeFi）プロトコル 

最近提案された規制枠組みにおいて、Polygon LabsとArktourosの法務専門家は、真に分散型であるDeFiプロトコルを「重要インフラ」として分類し、米国の連邦サイバーセキュリティ機関の監督下に置くことを推奨しました。この提案は、DeFi空間における不正な金融活動に対抗し、金融サービスセクターのセキュリティとレジリエンスを強化することを目的としています。

「分散型金融における不正な金融活動の対抗のための概念的枠組み」という45ページの文書において、Polygon LabsのRebecca RettigとKatja Gilman、および新興テクノロジー法務ファームArktourosの共同創業者であるMichael Mosierは、DeFi業界の規制に関する彼らのビジョンを提示しています。 

論文は、真に分散型であるDeFiプロトコルを、米国財務省のサイバーセキュリティおよび重要インフラ保護局（OCCIP）が監督する重要インフラとして指定することを提案しています。

OCCIPは公式な金融規制機関ではありませんが、金融サービスセクターにおける重要インフラのセキュリティとレジリエンスを強化する上で重要な役割を果たしています。それは、運用リスクを軽減するための取り組みを調整し、金融企業、業界団体、政府パートナーとサイバーセキュリティ、脅威、脆弱性に関する貴重な情報を共有します。 

提案は、この空間における不正な金融活動に関連する懸念が高まっていることに対処するため、OCCIPの任務を分散型DeFiプロトコルの監督に拡張することを支持しています。

真に分散型であるDeFiプロトコルの区別

特筆すべきは、論文がすべてのDeFiプロトコルが真に分散型であると認めていないことです。いくつかのプロトコルには中央集権化の重要なポイントがあり、著者によると、これらは既存の金融規制の対象となるべきです。 

真に分散型であるDeFiプロトコルと部分的に中央集権的なDeFiプロトコルの間のこの区別は、DeFiエコシステムの整合性を維持するために必要な監督と規制の適切なレベルを決定する上で重要です。

提案された法的枠組みの一環として、著者は「重要通信送信機」という新たなカテゴリの創設を提案しています。これらのエンティティは、真のDeFiシステムにとって不可欠なものと見なされ、米国の国家安全保障および経済安全保障を保護するために特定の義務を果たすことが求められます。 

重要なのは、これらが銀行秘密法（BSA）の対象となる「金融機関」として分類されないことです。この革新的なアプローチは、規制監督とDeFi分野におけるイノベーションの促進とのバランスを取ることを目指しています。

さらに、この枠組みはDeFiプロトコルの監督を提案するだけでなく、中央集権型金融（CeFi）および伝統的金融（TradFi）に対する個別かつ独立した規制の必要性も強調しています。 

この差別化は、財務省の金融犯罪対策ネットワーク（FinCEN）が提供するガイダンスと一致しています。この提案は、明確な規制の境界線を設けることで、各セクターが適切な規制審査を受けることを目的としています。

不正金融への政策焦点のシフト

暗号通貨業界の弁護士であるJake Chervinsky氏は、この提案の重要性についてコメントし、ワシントンD.C.の政策立案者がデジタルアセット業界における不正金融についてますます懸念していることを指摘しました。 

彼は、議論はしばしば証券法や商品法を中心に展開されるが、この枠組みは優先事項の転換を示すものだと述べています。Chervinsky氏は、この提案がDeFi分野における不正な金融活動がもたらす課題に対処するための包括的な解決策の出発点となる可能性があると信じています。

提案の著者は、DeFiセクター内で正当かつ有益な活動を支えるという根本的な目標を見失わないことの重要性を強調しています。彼らは、このアプローチが財務省の「経済的繁栄の促進と米国の金融安全保障の確保」という任務と一致していることを指摘しています。 

この提案は、不正金融からの保護と、DeFiエコシステム内におけるイノベーションおよび経済成長の促進とのバランスを取ることを目的としています。