Dezentrale Finanzprotokolle (DeFi) als „kritische Infrastruktur“ für die Aufsicht vorgeschlagen 

In einem kürzlich vorgeschlagenen regulatorischen Rahmenwerk haben Rechtsexperten von Polygon Labs und Arktouros empfohlen, wirklich dezentrale DeFi-Protokolle als „kritische Infrastruktur“ zu klassifizieren und unter die Aufsicht federaler Cybersicherheitsbehörden in den Vereinigten Staaten zu stellen. Der Vorschlag zielt darauf ab, illegale Finanzaktivitäten im DeFi-Bereich zu bekämpfen und die Sicherheit und Widerstandsfähigkeit des Finanzsektors zu verbessern.

In einem 45-seitigen Dokument mit dem Titel „A Conceptual Framework for Combating Illicit Finance Activity in Decentralized Finance“ präsentieren Rebecca Rettig, Katja Gilman von Polygon Labs und Michael Mosier, Mitbegründer der auf emergente Technologierecht spezialisierten Kanzlei Arktouros, ihre Vision für die Regulierung der DeFi-Branche. 

Das Papier schlägt vor, wirklich dezentrale DeFi-Protokolle als kritische Infrastruktur zu kennzeichnen, die vom Office of Cybersecurity and Critical Infrastructure Protection (OCCIP) des US-Finanzministeriums beaufsichtigt wird.

Das OCCIP ist zwar keine offizielle Finanzregulierungsbehörde, spielt jedoch eine entscheidende Rolle bei der Verbesserung der Sicherheit und Widerstandsfähigkeit kritischer Infrastruktur im Finanzsektor. Es koordiniert Bemühungen zur Reduzierung operativer Risiken und teilt wertvolle Informationen über Cybersicherheit, Bedrohungen und Schwachstellen mit Finanzunternehmen, Branchenverbänden und Regierungspartnern. 

Der Vorschlag befürwortet die Erweiterung des Mandats des OCCIP, um die Aufsicht über dezentrale DeFi-Protokolle einzubeziehen, um den wachsenden Bedenken hinsichtlich illegaler Finanzaktivitäten in diesem Bereich zu begegnen.

Unterscheidung wirklich dezentraler DeFi-Protokolle

Bemerkenswerterweise erkennt das Papier an, dass nicht alle DeFi-Protokolle wirklich dezentral sind. Einige haben signifikante Punkte der Zentralisierung, die, laut den Autoren, sie bestehenden Finanzvorschriften unterwerfen sollten. 

Diese Unterscheidung zwischen wirklich dezentralen und teilweise zentralisierten DeFi-Protokollen ist entscheidend für die Bestimmung des angemessenen Maßes an Aufsicht und Regulierung, das erforderlich ist, um die Integrität des DeFi-Ökosystems aufrechtzuerhalten.

Als Teil des vorgeschlagenen rechtlichen Rahmens schlagen die Autoren die Schaffung einer neuen Kategorie namens „kritische Kommunikationsüberträger“ vor. Diese Entitäten würden als integraler Bestandteil echter DeFi-Systeme betrachtet und wären verpflichtet, bestimmte Verpflichtungen zum Schutz der nationalen und wirtschaftlichen Sicherheit der USA zu erfüllen. 

Wichtig ist, dass sie nicht als „Finanzinstitute“ klassifiziert werden, die dem Bank Secrecy Act (BSA) unterliegen. Dieser innovative Ansatz zielt darauf ab, regulatorische Aufsicht und die Förderung von Innovationen im DeFi-Sektor ins Gleichgewicht zu bringen.

Zusätzlich zur propuesta der Aufsicht über DeFi-Protokolle unterstreicht das Rahmenwerk auch die Notwendigkeit einer separaten und unabhängigen Regulierung für zentralisierte Finanzen (CeFi) und traditionelle Finanzen (TradFi). 

Diese Differenzierung stimmt mit den Leitlinien überein, die vom Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) des Finanzministeriums bereitgestellt wurden. Der Vorschlag zielt darauf ab, sicherzustellen, dass jeder Sektor einer angemessenen regulatorischen Prüfung unterzogen wird, indem klare regulatorische Grenzen festgelegt werden.

Verschiebung des Politikfokus hin zu illegalen Finanzaktivitäten

Der Krypto-Industrie-Anwalt Jake Chervinsky kommentierte die Bedeutung dieses Vorschlags und hob hervor, dass politische Entscheidungsträger in Washington, D.C., zunehmend besorgt über illegale Finanzaktivitäten innerhalb der Digital-Asset-Branche sind. 

Er bemerkte, dass Diskussionen oft um Wertpapier- und Warenrechtsgesetze kreisen, aber dieser Rahmen markiert eine Verschiebung der Prioritäten. Chervinsky glaubt, dass dieser Vorschlag der Ausgangspunkt für eine umfassende Lösung sein könnte, um den Herausforderungen durch illegale Finanzaktivitäten im DeFi-Bereich zu begegnen.

Die Autoren des Vorschlags betonen die Wichtigkeit, das grundlegende Ziel nicht aus den Augen zu verlieren, legitime und vorteilhafte Aktivitäten innerhalb des DeFi-Sektors zu stärken. Sie weisen darauf hin, dass dieser Ansatz mit dem Mandat des Finanzministeriums übereinstimmt, „wirtschaftlichen Wohlstand zu fördern und die finanzielle Sicherheit der Vereinigten Staaten zu gewährleisten.“ 

Der Vorschlag zielt darauf ab, ein Gleichgewicht zwischen dem Schutz vor illegaler Finanzierung und der Förderung von Innovation und wirtschaftlichem Wachstum innerhalb des DeFi-Ökosystems zu schaffen.