Les protocoles de finance décentralisée (DeFi) proposés comme « infrastructure critique » pour la supervision 

Dans un cadre réglementaire récemment proposé, des experts juridiques de Polygon Labs et Arktouros ont recommandé que les protocoles DeFi véritablement décentralisés soient classés comme « infrastructure critique » et placés sous la supervision des agences fédérales de cybersécurité aux États-Unis. La proposition vise à combattre les activités financières illicites dans l'espace DeFi et à améliorer la sécurité et la résilience du secteur des services financiers.

Dans un document de 45 pages intitulé « Un cadre conceptuel pour combattre les activités de financement illicite dans la finance décentralisée », Rebecca Rettig, Katja Gilman de Polygon Labs, et Michael Mosier, cofondateur du cabinet d'avocats en technologies émergentes Arktouros, présentent leur vision pour la régulation de l'industrie DeFi. 

L'article suggère de désigner les protocoles DeFi véritablement décentralisés comme une infrastructure critique supervisée par le Bureau de la cybersécurité et de la protection des infrastructures critiques du Trésor américain (OCCIP).

L'OCCIP, bien que n'étant pas un régulateur financier officiel, joue un rôle pivotal dans l'amélioration de la sécurité et de la résilience des infrastructures critiques dans le secteur des services financiers. Il coordonne les efforts pour réduire les risques opérationnels et partage des informations précieuses sur la cybersécurité, les menaces et les vulnérabilités avec les entreprises financières, les groupes industriels et les partenaires gouvernementaux. 

La proposition préconise l'extension du mandat de l'OCCIP pour inclure la supervision des protocoles DeFi décentralisés afin de répondre aux préoccupations croissantes liées aux activités financières illicites dans cet espace.

Distinguer les protocoles DeFi véritablement décentralisés

Il est à noter que l'article reconnaît que tous les protocoles DeFi ne sont pas véritablement décentralisés. Certains présentent des points de centralisation significatifs qui, selon les auteurs, devraient les soumettre aux réglementations financières existantes. 

Cette distinction entre les protocoles DeFi véritablement décentralisés et partiellement centralisés est cruciale pour déterminer le niveau approprié de supervision et de réglementation requis pour maintenir l'intégrité de l'écosystème DeFi.

Dans le cadre juridique proposé, les auteurs suggèrent de créer une nouvelle catégorie connue sous le nom de « émetteurs de communications critiques ». Ces entités seraient considérées comme intégrales aux systèmes DeFi authentiques et seraient tenues de remplir des obligations spécifiques pour protéger la sécurité nationale et économique des États-Unis. 

Importamment, elles ne seraient pas classées comme « institutions financières » soumises à la loi sur le secret bancaire (BSA). Cette approche innovante cherche à équilibrer la supervision réglementaire et la promotion de l'innovation au sein du secteur DeFi.

En plus de proposer une supervision pour les protocoles DeFi, le cadre souligne également la nécessité d'une réglementation séparée et indépendante pour la finance centralisée (CeFi) et la finance traditionnelle (TradFi). 

Cette différenciation s'aligne avec les directives fournies par le Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) du Trésor. La proposition vise à s'assurer que chaque secteur reçoit une surveillance réglementaire appropriée en établissant des limites réglementaires claires.

Changement de focus politique vers le financement illicite

L'avocat de l'industrie crypto Jake Chervinsky a commenté l'importance de cette proposition, soulignant que les décideurs politiques à Washington, D.C., sont de plus en plus préoccupés par le financement illicite au sein de l'industrie des actifs numériques. 

Il a noté que les discussions se concentrent souvent sur les lois sur les valeurs mobilières et les marchandises, mais ce cadre marque un changement de priorités. Chervinsky croit que cette proposition pourrait être le point de départ d'une solution complète pour répondre aux défis posés par les activités financières illicites dans l'espace DeFi.

Les auteurs de la proposition soulignent l'importance de ne pas perdre de vue l'objectif fondamental d'autonomiser les activités légitimes et bénéfiques au sein du secteur DeFi. Ils mettent en évidence que cette approche s'aligne avec le mandat du Trésor de « promouvoir la prospérité économique et assurer la sécurité financière des États-Unis ». 

La proposition vise à équilibrer la protection contre le financement illicite et la promotion de l'innovation et de la croissance économique au sein de l'écosystème DeFi.