Protocolos de Finanças Descentralizadas (DeFi) propostos como “infraestrutura crítica” para supervisão 

Em um quadro regulatório recentemente proposto, especialistas jurídicos da Polygon Labs e da Arktouros recomendaram que os protocolos DeFi verdadeiramente descentralizados sejam classificados como “infraestrutura crítica” e colocados sob a supervisão de agências federais de cibersegurança nos Estados Unidos. A proposta visa combater atividades financeiras ilícitas no espaço de DeFi e melhorar a segurança e a resiliência do setor de serviços financeiros.

Em um documento de 45 páginas intitulado “Um Quadro Conceitual para Combater Atividades Financeiras Ilícitas em Finanças Descentralizadas”, Rebecca Rettig, Katja Gilman da Polygon Labs e Michael Mosier, cofundador do escritório de direito de tecnologia emergente Arktouros, apresentam sua visão para a regulamentação da indústria DeFi. 

O artigo sugere designar protocolos DeFi verdadeiramente descentralizados como infraestrutura crítica supervisionada pelo Escritório de Cibersegurança e Proteção de Infraestrutura Crítica do Tesouro dos EUA (OCCIP).

O OCCIP, embora não seja um regulador financeiro oficial, desempenha um papel fundamental no aprimoramento da segurança e resiliência da infraestrutura crítica no setor de serviços financeiros. Ele coordena esforços para reduzir o risco operacional e compartilha informações valiosas sobre cibersegurança, ameaças e vulnerabilidades com empresas financeiras, grupos da indústria e parceiros governamentais. 

A proposta defende a extensão do mandato do OCCIP para incluir a supervisão de protocolos DeFi descentralizados, a fim de abordar as crescentes preocupações relacionadas a atividades financeiras ilícitas neste espaço.

Distinguindo protocolos DeFi verdadeiramente descentralizados

Notavelmente, o artigo reconhece que nem todos os protocolos DeFi são genuinamente descentralizados. Alguns têm pontos significativos de centralização que, de acordo com os autores, deveriam submetê-los às regulamentações financeiras existentes. 

Essa distinção entre protocolos DeFi verdadeiramente descentralizados e parcialmente centralizados é crucial para determinar o nível apropriado de supervisão e regulamentação necessário para manter a integridade do ecossistema DeFi.

Como parte do quadro legal proposto, os autores sugerem criar uma nova categoria conhecida como “transmissores de comunicações críticas”. Essas entidades seriam consideradas integrantes dos sistemas DeFi genuínos e obrigadas a cumprir obrigações específicas para proteger a segurança nacional e econômica dos EUA. 

Importante, elas não seriam classificadas como “instituições financeiras” sujeitas à Lei de Sigilo Bancário (BSA). Esta abordagem inovadora busca equilibrar a supervisão regulatória e o fomento à inovação dentro do setor DeFi.

Além de propor a supervisão para protocolos DeFi, o quadro também destaca a necessidade de regulamentação separada e independente para finanças centralizadas (CeFi) e finanças tradicionais (TradFi). 

Essa diferenciação está alinhada com as diretrizes fornecidas pela Rede de Execução de Crimes Financeiros do Tesouro (FinCEN). A proposta visa garantir que cada setor receba o escrutínio regulatório apropriado, estabelecendo limites regulatórios claros.

Mudança no foco da política para finanças ilícitas

O advogado do setor de criptomoedas Jake Chervinsky comentou sobre a importância desta proposta, destacando que os formuladores de políticas em Washington, D.C., estão cada vez mais preocupados com as finanças ilícitas dentro da indústria de ativos digitais. 

Ele observou que as discussões frequentemente se concentram nas leis de valores mobiliários e commodities, mas este quadro marca uma mudança de prioridades. Chervinsky acredita que esta proposta pode ser o ponto de partida para uma solução abrangente para abordar os desafios impostos pelas atividades financeiras ilícitas no espaço DeFi.

Os autores da proposta enfatizam a importância de não perder de vista o objetivo fundamental de capacitar atividades legítimas e benéficas dentro do setor DeFi. Eles destacam que esta abordagem está alinhada com o mandato do Tesouro de “promover a prosperidade econômica e garantir a segurança financeira dos Estados Unidos.” 

A proposta visa equilibrar a proteção contra finanças ilícitas e o fomento à inovação e ao crescimento econômico dentro do ecossistema DeFi.