億万長者の投資家ダリオ氏は、トランプ大統領の関税は氷山の一角に過ぎないと警告している。

億万長者の投資家レイ・ダリオ氏は、先週dent 大統領が実施した大規模な関税政策によって引き起こされた世界的な「市場の崩壊」は、「単なる短期的なボラティリティと安全資産への逃避」以上のものを露呈したと指摘した。彼は、関税は税収だけの問題ではなく、各国が紛争や戦争に備えて経済を準備する手段でもあると主張した。.

ダリオ氏 主張した は、関税は「世界秩序を再構築する5つの根本的な力の単なる症状」に過ぎないと
の力とは、急速に増加する債務、国内政治、地政学的権力の行使方法の変化、自然災害、そしてAIなどの技術革新が世界経済に与える影響である。 

ダリオ氏は、トランプ大統領の関税は全てを動かす要因の一部に過ぎないと主張する。 

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— レイ・ダリオ (@RayDalio) 2025 年 4 月 7 日

ダリオ氏はまず、発表された「トランプ関税」とその「市場と経済への非常に大きな影響」に現在「当然のことながら」多大な注目が集まっている一方で、それらの原因となった状況や、今後起こりうるであろう最大の混乱についてはほとんど注目されていないと述べた。彼は、関税を含む「ほぼすべてのもの」を動かしているより重要な要因が、人々のほとんど見過ごされていると指摘した。. 

オンチェーンデータによると、Bitcoinは24時間足らず前に7万5000ドルの水準を下回り、さらに先週末の「解放記念日」以降の暗号通貨市場全体では7％の急落を記録したが、これはダリオ氏が「主要な金融、政治、地政学秩序のclassic 崩壊」と表現した現象であり、単なる貿易政策への反応ではないことを示している。.

ダリオ氏は、貿易と資本の流れの「相互関連性」は、「持続不可能な債務」状況と「国際秩序の崩壊」が具体的な政策措置として顕在化すると、その結果生じる安全資産への逃避がすべてのリスク資産に同時に影響を及ぼすことを意味すると主張した。トランプ大統領は4月7日、中国製品への関税をさらに50%引き上げると警告したが、中国は商務省を通じて、自国の「利益と権利」を守るために「断固として対抗措置を講じる」と反論した。

この発表では、カンボジアには49%、ベトナムには46%、スリランカには44%の関税が課せられ、相互関税は台湾には32%、インドには26%となった。欧州連合（EU）には20%の関税が課せられた。.

「これらの関税発表は非常に重要な展開であり、トランプdent がこれを引き起こしたことは誰もが知っているが、ほとんどの人々は、彼がdent に選出され、これらの関税をもたらした根本的な状況を見失っている。」

–レイ・ダリオ

しかしダリオ氏は、関税によって世界的なサプライチェーンが抑制されるため地元企業の効率は低下するが、国内消費者が十分な商品を購入できる限り、地元企業の存続は容易になると主張した。. 

トランプ氏は関税がアメリカの再生につながったと示唆している

トランプ大統領は、2025年4月2日は「アメリカの産業が生まれ変わり、アメリカの運命が回復し、アメリカ国民が再びアメリカを豊かにし始めた日として永遠に記憶されるだろう」と宣言した。しかし、カナダや中国を含む複数の国の指導者は、詳細は明らかにしなかったものの、対抗措置を講じると誓った。. 

例えば、dent 欧州委員会の EU は「必要であれば断固たる対抗措置」を取る用意があると述べた。さらに、EUの関税に対する即座の対応は、トランプ政権の関税に対する「団結と決意」であると付け加えた。

ダリオ氏は、「これらの不均衡を是正しなければならないという大きな圧力」があり、是正されれば通貨秩序に大きな変化が生じるだろうと述べた。さらに、主要国が他の主要国から必要な物資の供給を遮断されないという信頼を得られず、「脱グローバル化の世界」において、大きな貿易不均衡と資本不均衡が同時に存在するのは「明らかに矛盾している」と説明した。これはアメリカの懸念事項だった。.

しかし、ダリオ氏は「今起きていることは、歴史上何度も起きてきたことの『現代版』に過ぎないということを心に留めておくことは有益だ」と強調した。