El inversor multimillonario Dalio advierte que los aranceles de Trump son solo la punta del iceberg

El inversor multimillonario Ray Dalio sugirió que el "colapso del mercado" global desencadenado por la amplia política de aranceles del presidente Trump la semana pasada reveló más que "solo volatilidad a corto plazo y huida a la seguridad". Argumentó que los aranceles son más que solo sobre ingresos fiscales; también son una forma en que los países preparan sus economías para tiempos de conflicto y guerra.

Dalio argumentó que los aranceles son meros "síntomas de cinco fuerzas subyacentes que están remodelando el orden global",
incluyendo la deuda rápidamente creciente, la política doméstica, un cambio en cómo se ejerce el poder geopolítico, los actos de la naturaleza y cómo las innovaciones tecnológicas como la IA impactan la economía mundial. 

Dalio sostiene que los aranceles de Trump son solo parte de lo que impulsa todo 

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— Ray Dalio (@RayDalio) abril 7, 2025

Dalio comenzó diciendo que actualmente se presta una gran atención, «justificadamente», a los anunciados «aranceles de Trump» y a sus «impactos muy grandes en los mercados y las economías», mientras que se presta muy poca atención a las circunstancias que los causaron y a las mayores disrupciones que probablemente aún están por venir. Señaló que la gente pasó por alto principalmente las fuerzas más importantes que impulsaron «casi todo», incluidos los aranceles. 

La caída de Bitcoin por debajo del nivel de 75.000 dólares hace menos de 24 horas, según los datos on-chain, junto con la rápida caída del 7 % del mercado cripto en general durante el fin de semana pasado desde el «Día de la Liberación», apuntan a lo que Dalio describió como un «desmoronamiento clásico de los principales órdenes monetarios, políticos y geopolíticos», en lugar de ser simplemente una reacción a la política comercial.

Dalio argumentó que la «interconexión» del comercio y los flujos de capital significa que cuando las condiciones de «deuda insostenible» y el «desmoronamiento del orden internacional» se materializaron en acciones políticas concretas, la consiguiente huida hacia la seguridad afectó simultáneamente a todos los activos de riesgo. Trump amenazó el 7 de abril con aumentar el arancel sobre los bienes chinos en un 50 % adicional, a lo que China, a través del Ministerio de Comercio, respondió que tomaría «resueltamente contramedidas» para proteger sus «intereses y derechos».

El anuncio también estableció un arancel del 49 % para Camboya, del 46 % para Vietnam y del 44 % para Sri Lanka, mientras que el arancel recíproco a las mercancías fue del 32 % para Taiwán y del 26 % para la India. La Unión Europea recibió un arancel del 20 %.

«Aunque estos anuncios de aranceles son desarrollos muy importantes y todos sabemos que el presidente Trump los causó, la mayoría de la gente está perdiendo de vista las circunstancias subyacentes que lo llevaron a ser elegido presidente y a que se implementaran estos aranceles».

–Ray Dalio

Dalio, sin embargo, afirmó que los aranceles hicieron que las empresas locales fueran menos eficientes porque las cadenas de suministro globales fueron suprimidas, pero más viables siempre que los consumidores nacionales pudieran seguir comprando suficientes de sus productos. 

Trump insinúa que sus aranceles llevaron al renacimiento de Estados Unidos

Trump anunció que el 2 de abril de 2025 «se recordará para siempre como el día en que la industria estadounidense renació, el destino de Estados Unidos fue reclamado y los estadounidenses comenzaron a hacer que Estados Unidos fuera rico nuevamente». Sin embargo, líderes de múltiples países, incluidos Canadá y China, juraron que tomarían contramedidas, aunque no proporcionaron detalles de inmediato. 

Por ejemplo, Ursula von der Leyen, presidenta de la Comisión Europea, dijo que los aranceles «hacen que las cosas funcionen peor, no mejor» y que la UE estaba lista para tomar «contramedidas firmes si era necesario». Añadió que la respuesta inmediata de la UE a los aranceles fue «unidad y determinación» contra los aranceles de Trump.

Dalio mencionó que había «grandes presiones para que estos desequilibrios se corrigieran de una u otra manera» y que hacerlo cambiaría el orden monetario de maneras significativas. Además, explicó que era «obviamente incongruente» tener grandes desequilibrios comerciales y grandes desequilibrios de capital en un «mundo desglobalizado» en el que los jugadores principales no podían confiar en que los otros jugadores principales no los cortarían del acceso a los artículos que necesitaban, lo cual era una preocupación de Estados Unidos.

Sin embargo, Dalio enfatizó que es «útil tener en cuenta que lo que estaba sucediendo ahora era solo una «versión moderna» de lo que había ocurrido muchas veces a lo largo de la historia».