O investidor bilionário Dalio alerta que as tarifas de Trump são apenas a ponta do iceberg

O investidor bilionário Ray Dalio sugeriu que o "colapso do mercado" global desencadeado pela abrangente política tarifária dodent Trump na semana passada revelou mais do que "apenas volatilidade de curto prazo e busca por segurança". Ele argumentou que as tarifas são mais do que apenas uma forma de arrecadação de impostos – elas também são uma maneira de os países prepararem suas economias para tempos de conflito e guerra.

Dalio argumentou que as tarifas são meros “sintomas de cinco forças subjacentes que estão remodelando a ordem global”,
incluindo o rápido aumento da dívida, a política interna, uma mudança na forma como o poder geopolítico é exercido, fenômenos naturais e como inovações tecnológicas como a IA impactam a economia mundial. 

Dalio argumenta que as tarifas de Trump são apenas parte do que impulsiona tudo 

https://t.co/Xpdl8fYoBg

-Ray Dalio (@RayDalio) 7 de abril de 2025

Dalio começou dizendo que uma enorme atenção está sendo "justificadamente" dada às tarifas anunciadas por Trump e seus "grandes impactos nos mercados e economias", enquanto pouca atenção é dada às circunstâncias que as causaram e às maiores perturbações que provavelmente ainda estão por vir. Ele destacou que as pessoas geralmente ignoram as forças mais importantes que impulsionaram "praticamente tudo", incluindo as tarifas. 

A queda do Bitcoinabaixo do nível de US$ 75 mil há menos de 24 horas, de acordo com dados on-chain, juntamente com a rápida queda de 7% do mercado de criptomoedas em geral no último fim de semana desde o "Dia da Libertação", apontam para o que Dalio descreveu como um "colapsoclassic das principais ordens monetária, política e geopolítica", em vez de simplesmente uma reação à política comercial.

Dalio argumentou que a “interconexão” dos fluxos comerciais e de capital significa que, quando as condições de “dívida insustentável” e o “colapso da ordem internacional” se materializaram em ações políticas concretas, a consequente busca por segurança afetou todos os ativos de risco simultaneamente. Trump ameaçou, em 7 de abril, aumentar a tarifa sobre produtos chineses em mais 50%, ao que a China – por meio do Ministério do Comércio – respondeu que tomaria “medidas de forma resoluta” para proteger seus “interesses e direitos”

O anúncio também estabeleceu uma tarifa de 49% para o Camboja, 46% para o Vietnã e 44% para o Sri Lanka, enquanto a tarifa recíproca para bens foi de 32% para Taiwan e 26% para a Índia. A União Europeia foi atingida com uma tarifa de 20%.

“Embora esses anúncios de tarifas sejam desenvolvimentos muito importantes e todos saibamos que odent Trump os causou, a maioria das pessoas está perdendo de vista as circunstâncias subjacentes que o elegeramdent e que levaram à imposição dessas tarifas.”

–Ray Dalio

Dalio, no entanto, afirmou que as tarifas tornavam as empresas locais menos eficientes porque as cadeias de suprimentos globais eram prejudicadas, mas mais capazes de sobreviver enquanto os consumidores domésticos ainda pudessem comprar produtos suficientes. 

Trump insinua que suas tarifas levaram ao renascimento da América

Trump anunciou que 2 de abril de 2025 será “para sempre lembrado como o dia em que a indústria americana renasceu, o destino da América foi recuperado e os americanos começaram a enriquecer a América novamente”. No entanto, líderes de vários países, incluindo Canadá e China, prometeram tomar contramedidas, embora não tenham fornecido detalhes de imediato. 

Por exemplo, Ursula von der Leyen, presidentedent Comissão Europeia, afirmou que as tarifas “pioram as coisas, em vez de melhorá-las” e que a UE estava pronta para tomar “contramedidas firmes, se necessário”. Ela acrescentou que a resposta imediata da UE às tarifas foi “unidade e determinação” contra as tarifas de Trump.

Dalio mencionou que havia “grandes pressões para que esses desequilíbrios fossem corrigidos de uma forma ou de outra” e que fazê-lo alteraria a ordem monetária de maneiras significativas. Ele explicou ainda que era “obviamente incongruente” ter grandes desequilíbrios comerciais e grandes desequilíbrios de capital em um “mundo em desglobalização”, no qual os principais atores não podiam confiar que os outros atores principais não os excluíriam dos itens de que precisavam – o que era uma preocupação americana.

No entanto, Dalio enfatizou que é "útil ter em mente que o que estava acontecendo agora era apenas uma 'versão moderna' do que já havia acontecido muitas vezes ao longo da história"