- Core Scientific は 2026 年の BTC ポートフォリオ売却計画により AI 拡大を資金調達するため、モルガン・スタンレーから 5 億ドルを確保しました。
- この転換は、2024 年のビットコイン半減期後の採掘経済の悪化、電力コストの上昇、マイナーのマージンの縮小という状況下で進められています。
- マイナーが売却を進める一方で、YY グループ・ホールディングスなどの企業は、Bitcoin を財務準備資産として採用しています。
Core Scientificは、モルガン・スタンレーから5億ドルの融資施設を確保し、アコーディオン機能により総コミットメントを10億ドルに拡大できる可能性があります。 計画を これは、デジタルインフラ企業の変革に対する最も重要な機関投資家の支持であり、from Bitcoin miner to artificial intelligence compute provider.
この取引は、担保 overnight ファイナンスレートに250ベーシスポイントを加えた価格で、データセンターの開発、機器の調達、開発前のコスト、不動産 取得、およびエネルギー契約を資金調達します。
「これは、私たちの開発および市場投入戦略を実行する際に、流動性を強化し、財務上の柔軟性を高めます」と、Core Scientificの最高経営責任者である Adam Sullivanは述べています。「この追加の資金調達能力により、資本を投入して サービス準備完了のタイムラインを加速し、顧客にとってさらに魅力的なインフラプロバイダーになることができます。」
この発表 は、Core Scientificの機関投資家の支援が、多様化が進んでいない同業他社が負担できないような財務的なゆとりを提供する中で、ビットコイン採掘業界全体に深刻な痛みをもたらしている時期に ⌈降り立った。
なぜ採掘者は生き残りに苦労しているのか？
ビットコイン採掘の経済性は、最後の半減期イベント以来 sharply（ sharply ）悪化しました。2024年の半減期イベントは、ブロック報酬を6.25 BTCから3.125 BTCに削減しました。現在の下落する価格と上昇するエネルギーコストと相まって、多くのBTC採掘者は長期的な圧迫に追い込まれています。
CryptoQuant創設者のキ・ヨンジュ氏が、MARAの最新の規制提出資料から、1ビットコインあたりの平均生産コストが70,027ドルであり、この数字は現在の市場価格をわずかに上回る程度で、構造的優位性を持たない事業者にはほとんど利益の余地を残していないことを共有しました。
採掘者のペタハッシュあたりの収益は、執筆時点では、ピークの 70ドルから約31ドルに下落しました。
現在のサイクルを通じて操業を維持できる事業者は限られると見込まれます。そのような背景のもと、1キロワットあたりの収益がビットコイン採掘の3〜25倍を生み出し、マージンが80〜90%となるAIコロケーションの魅力は、もはや否定しにくいものとなっています。
ビットコインを売却しているのは誰で、保有を続けているのは誰なのか？
Core Scientificは1月に約1,900 BTCを1億7,500万ドルで売却し、2026年にAI移行を資金調達するために残りの保有分をすべて流動化する計画であると 述べています。
Bitdeerも、転換プロセスを経ている別の採掘企業ですが、すでにBTC保有分を処分し、2月下旬までに財務準備金をゼロにし、1週間で1,132 BTCを売却して土地の取得とAIインフラの拡大を資金調達しました。そのCEOであるBen Gagnonは、彼らはもはやビットコイン企業ではないと述べています。
貸借対照表に53,000 BTC以上を保有し、採掘企業の中で最もコミットした公開保有者であるMARA Holdingsは、財務準備金の一部を売却することを許可するために 政策を見直しました。
13,300 BTC以上を保有するCleanSparkは、より洗練されたアプローチ、つまり採掘を継続し、出力を収益化し、リソースをハイパースケーラーに振り向けるというアプローチを取っています。それは先月、2月の数字を一般に公開し、そこで 568個の生産のうち553.02 BTCを売却したことを明らかにし、ハイパースケール対応インフラプラットフォームを拡大したと付け加えました。
クリーンスパークのCEO、マット・シュルツ氏は「当社は、ビットコイン採掘における世界クラスの運用卓越性を維持しつつ、AIおよびハイパフォーマンスコンピューティングの取り組みを推進しています」と述べています。
モルガン・スタンレーの融資枠は、コア・サイエンティフィックがどちらの陣営に属するかを示しています。
マイナーがビットコインを売却している場合、実際に購入しているのは誰なのか？
採掘分野の歴史を持たない企業は、引き続きビットコインに強気であり、12カ国で50万人以上のメンバーを抱えるグローバルな労働力ソリューションおよび施設管理会社である YY Group Holdingsは、本日2026年3月5日、ビットコインを主要な準備資産として保有するための長期的な企業財務戦略を採用すると発表しました。
CEOのMike Fuは、このデジタル資産を「私たちの長期的な資本戦略を補完し、グローバルな市場アクセスを強化する、耐久性があり希少なデジタル資産」と説明し、2,100万枚という固定供給、インフレヘッジの可能性、24時間365日のグローバルな流動性を主要な利点として挙げました。
この動きは、コインの生産を担うマイナーたちがこの資産クラスから次々と離脱しているにもかかわらず、コーポレート・ビットコイン・トレジャーリーを採用するストラテジー社や、それに続く中小上場企業の増加によって確立されたパターンに続いています。
最も賢明な暗号通貨の専門家たちはすでに私たちのニュースレターを読んでいます。あなたも参加しませんか？ 彼らに加わりましょう。
免責事項。 ここに提供される情報は取引助言ではありません。 Cryptopolitan.com 当社は、このページに提供される情報に基づいて行われたいかなる投資に対しても責任を負いません。いかなる投資判断を下す前に、独立した調査および/または資格を有する専門家への相談を強く推奨します。
ハンナ・コリーモア
Hannahは、暗号通貨分野でほぼ10年にわたるブログ執筆およびイベントレポートの経験を持つライター兼編集者です。Cryptopolitanでは、ニュースページに寄稿し、DeFi、RWA（実世界資産）、暗号通貨規制、AI、フロンティアテック業界の最新の動向を報告・分析しています。アーケディア大学でビジネス経営の学位を取得しています。
