코어 사이언틱의 AI 전환에 5억 달러 지원, 비트코인 채굴자들은 동전을 세며 버티다

코어 사이언틱은 모건 스탠리로부터 5억 달러의 대출 시설을 확보했으며, 아코디언 기능으로 총 약정이 10억 달러까지 확대될 수 있습니다. 에서 디지털 인프라 회사의 변혁에 대한 지금까지 가장 중요한 기관적 지지는비트코인 채굴자 to artificial intelligence compute provider. 

이 거래는 SOFR(보장된 오버나이트 금융 이자율)에 250bp를 더한 금리로 체결되며, 장비 조달, 사전 개발 비용, 부동산 acquisition, 에너지 계약 등을 포함한 데이터 센터 개발을 자금 지원할 것입니다.

“이것은 우리의 유동성을 강화하고 개발 및 시장 진출 전략을 실행하는 동안 재무적 유연성을 높여줍니다.”라고 코어 사이언틱(Core Scientific)의 최고경영자 Adam Sullivan은 말했습니다. “이 추가적인 자금 조달 능력을 통해 우리는 project-ready-for-service 일정을 가속화하기 위해 자본을 투입하여 결정적으로 운영할 수 있으며, 이는 고객들에게 더욱 매력적인 인프라 제공자가 됨을 의미합니다.”

이번 발표는 코어 사이언틱의 기관적 지지가 덜 다각화된 동종 업계가 감당할 수 없는 재무적 여유를 제공해 주는 시점에 lands Bitcoin 채굴 산업 전반에 걸쳐 심각한 고통이 있는 시기에 이루어졌습니다.

왜 채굴자들은 생존을 위해 struggle하고 있을까요?

비트코인 채굴의 경제성은 최근 할링(halving) 사건 이후 급격히 악화되었습니다. 2024년 할링 사건은 블록 보상을 6.25 BTC에서 3.125 BTC로减半했습니다. 현재 하락하는 가격과 상승하는 에너지 비용과 결합하여, 많은 BTC 채굴자들은 장기적인 압박에 직면해 있습니다.

CryptoQuant의 설립자 키 영 주(Ki Young Ju)는 최근 MARA의 최신 규제 제출 자료에 따르면 비트코인 1개당 평균 생산 비용이 70,027달러로, 이는 현재 시장 가격을 간신히 커버할 뿐 구조적 우위가 없는 운영자에게는 거의 margin 을 남기지 않는다는 shared data를 공유했습니다.

채굴자 1페타해시당 수익은 작성 시점 기준 정점인 $70에서 약 $31로 하락했습니다.

현재 사이클을 통해 운영을 지속할 것으로 예상되는 운영자는 몇 명에 불과합니다. 이러한 배경에서, 1kW당 수익이 비트코인 채굴보다 3배에서 25배 더 많고 마진율이 80~90%에 달하는 AI 콜로케이션의 매력은 반박하기 어려워졌습니다.

누가 비트코인을 팔고, 누가 보유하고 있을까요?

코어 사이언틱은 1월 약 1,900 BTC를 1억 7,500만 달러에 매각했으며, 2026년까지 남은 모든 보유량을 청산하여 AI 전환을 자금 지원할 계획이라고 mentioned했습니다.

Bitdeer는 전환 과정을 겪고 있는 또 다른 채굴자로, 이미 BTC 보유량을 처분하여 2월 말 기준 재무 재산을 0으로 줄였으며, 1주 동안 1,132 BTC를 매각하여 토지 매입과 AI 인프라 확장을 자금 지원했습니다. 벤 가뇬(Ben Gagnon) 최고경영자는 이제 그들이 비트코인 회사가 아니라고 밝혔습니다.

대차대조표에 53,000개 이상의 BTC를 보유하고 있어 채굴 부문에서 가장 많은 공개 보유자를 자랑하는 MARA Holdings는 재무 재정에 있는 일부 BTC를 매각할 수 있도록 reviewed its policy했습니다.

13,300개 이상의 BTC를 보유한 CleanSpark은 채굴을 계속하고, 산출물을 Monetize하며, 초거대 기업(hyperscalers)에 자원을 투입하는 더 정교한 접근 방식을 취했습니다. 방금 공개한 2월 실적에서 it sold 553.02 BTC를 생산한 568개 중 매각했으며, 초거대 기업 준비형 인프라 플랫폼을 확장했다고 덧붙였습니다.

CleanSpark의 CEO 맷 슐츠(Matt Schultz)는 “우리는 비트코인 채굴에서 세계적 수준의 운영 우수성에 집중하는 동시에 AI 및 고성능 컴퓨팅 이니셔티브를 추진하고 있습니다.”라고 밝혔습니다.

모건 스탠리 시설은 코어 사이언틱이 어느 진영에 속하는지를 보여줍니다.

만약 채굴자들이 비트코인을 팔고 있다면, 실제로 누가 사고 있을까요?

채굴 분야 이력이 없는 기업들도 비트코인에 대해 강세 전망을 이어가고 있으며, 12개국 50만 명 이상의 회원을 보유한 글로벌 인력 솔루션 및 시설 관리 기업인 YY Group Holdings은 오늘(2026년 3월 5일) 비트코인을 주요 준비 자산으로 보유하기 위한 장기 기업 재무 전략 채택을 발표했습니다.

CEO 마이크 푸(Mike Fu)는 고정된 2,100만 개의 코인 공급량, 인플레이션 헤지 잠재력, 24/7 글로벌 유동성을 주요 장점으로 꼽으며, 이 디지털 자산을 “우리의 장기 자본 전략을 보완하고 글로벌 시장 접근성을 향상시키는 내구성이 뛰어나고 희소한 디지털 자산”이라고 설명했습니다.

이 움직임은 Strategy와 소규모 상장 기업들의 증가하는 집단이 기업 비트코인 재무 전략을 채택한 패턴을 따르는 것이며, 이러한 코인을 생산해야 할 채굴자들은 계속해서 이 자산 클래스에서 대거 이탈하고 있습니다.