「中国のNVIDIA」カンブリコンがAIブームへの期待を高める

中国の主要テクノロジー指数の入れ替えにより、パッシブ運用の大量売却が懸念される中、投資家はカンブリコン・テクノロジーズへの投資を継続する見込みです。四半期ごとのSTAR50銘柄の入れ替えにより、パッシブ運用による資金流出は80億元を超えると予想されていますが、カンブリコンへの需要は依然としてtronです。.

AIチップ設計会社の株価は8月に2倍以上に上昇し、ハイテク銘柄のベンチマークである同指数における同社のシェアは、単一銘柄の上限である10%を超えた。この急騰が調整の引き金となり、短期的な変動への懸念が高まったが、多くの投資家は、この入れ替えを見通しの変化ではなく、通常の動きと捉えている。.

カンブリコンは先週、利益確定売りとリバランスへの懸念から14%下落したが、その後反発し、今週は10%上昇した。こうした動きの後でも、同社のバリュエーションは際立っている。LSEGによると、同社の株価は過去1年間の利益の521倍であるのに対し、エヌビディアは約50倍である。.

ポートフォリオマネージャーやアナリストは、技術面の削減が中国のAI進出を阻害する可能性は低いと述べている。中国政府が技術自立を推進することで、AIセクターの成長が加速し、中国も米国のAIブームの一部を模倣できるようになると期待されている。.

ロイターの報道によると、CLSAの調査アナリスト、シーハオ・リー氏は「一部の投資家はこれを利益確定の理由に使うかもしれないが、それが長期的なトレンドやファンダメンタルズ重視のアクティブファンドのポジショニングに影響を与えるとは思わない」と述べた。.

中国のAI貿易は国内の強気相場を牽引している

国内のイノベーションに対する政府の支援、ディープシークの躍進、そしてアリババ、テンセント、バイドゥによる大規模なAI投資が、同社の株価上昇を支えている。世界的に、NVIDIAの年初来32%の上昇に支えられ、ナスダックは過去最高値を更新した。カンブリコンの株価は2025年に113%上昇しており、その上昇の大部分は、上半期の黒字を計上した先月によるものだ。.

「中国のAI産業は転換点を過ぎ、投資の増加と収益性の向上という自己持続的なサイクルに入ったという楽観的な見方が強まっている」 述べている 。「中国が少なくとも米国のAIブームの一部を再現できるというシナリオは、もはやそれほど突飛な話ではないように思える。」

2016年に設立された北京の半導体メーカーは、2020年に上海の科創板に上場した。以来、ニッチな企業から市場のリーダーへと成長した。.

中国本土のハイテク株の上昇は12ヶ月目に入った。本土株は海外株との差を縮め、上海株は10年ぶりの高値にまで上昇した。CSI AI指数は年初来で60%上昇し、CSI300指数と上海総合指数の約15%の上昇を上回っている。.

カンブリコンの上昇は評価に関する疑問を引き起こした

同社は先月、株価の急騰を受けリスク警告を発した。最新決算によると、上半期の売上高は前年同期の6,480万元から29億元に急増し、利益は約10億元に増加した。.

ように Cryptopolitan 、Cambriconの売上高 伸びを示した 。通期では、営業収益を50億元から70億元と予測している。

「投資家は、カンブリコンが海外製AIチップの代替に成功することを期待しつつ、投機バブルの崩壊を回避したいという思いで揺れ動いている」と、中国欧州資本の会長、アブラハム・チャン氏は述べた。今のところ、焦点は同社が収益性を維持し、AIプロセッサの需要に応えられるかどうかにある。.

広東省を拠点とするヘッジファンドマネージャーの徐瓊娜氏は、Cambriconの株価は Nvidia、中国が外国技術からの脱却を目指す動きに関連した急速な成長によって、株価倍率は維持しやすくなる可能性があると述べた。

ボセラのSTAR 50インデックスファンドのポートフォリオマネージャー、タン・イービン氏は、テクノロジーセクター全体のパフォーマンスは、指数の仕組みよりも業界の動向や収益の発表に大きく左右されると述べた。STAR50は今週5%上昇した。.