BISは債務国の市場信頼喪失の可能性を警告

国際決済銀行（BIS）は、先進経済国が収入を大幅に超えて支出するなど、市場信頼の喪失につながる行為に対して、多額の債務を抱える国々に対して警告を発しました。さらに、中央銀行は利下げや金融政策の緩和を早急に行う際に注意を払う必要があると警告しました。

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警告を発する際、BISはどの国にも言及しませんでした。しかし、傘下団体は先進経済国に対して、収入を大幅に超えて支出しないよう警告しました。 BISは、国がGDPの1%を超える財政赤字を運営すべきではないと指摘しました。これは昨年の1.6%からの減少です。これは、米国の現在の赤字のわずかな割合に過ぎません。 IMF それはあまりにも大きいと述べました。

「多額の債務を抱える国々は、突然破綻するまで見かけ上は健全に見えることがある。金融監視当局が警告——『それが市場の仕組みだ』」

国際決済銀行は米国の赤字を「非常に大きすぎる」と呼んだ

「バーゼル当局は特定の国を特定していませんでしたが、彼らは… https://t.co/s7vmKYrQq0 pic.twitter.com/OZsvSVOqSl

— kristen shaughnessy (@kshaughnessy2) 7月1日、2024

BISは債務国への道筋を示す

このレポートは、米国や他の国々が投票のために選挙へ向かう数ヶ月前に発表されました。選挙では通常、票を集めるために支出が増加する傾向があります。 BISの通貨経済部門責任者であるClaudio Borioは、膨れ上がった財政状況と高い金利を抱える国々は、緊急の財政修復を試みる必要があると警告しました。

「経験から、状況が持続可能に見えるのは突然それが終わるまでであり、それが市場の仕組みだ」とBorioは語った。

これらの深刻な圧力ポイントにより、BISは中央銀行が利下げを行う際に注意を払う必要があることを明確にしました。BISは、インフレの状況下で金融政策を撤回せざるを得なくなった場合、利下げが早すぎると中央銀行の評判に大きなコストがかかる可能性があることを強調しました。

当局者は、政策立案者がすでにこの問題に寄与していることを明らかにしました。中央銀行は政策緩和の方法をチェックすべきですが、政府も過度に緩い財政政策の合理化において役割を果たすべきだとBISの当局者は述べました。当局者はまた、政府は追加の税源を探求し、気候変動や人口動態の変化といった将来の課題に対処するための構造改革を開発すべきだと付け加えました。

市場信頼の崩壊は深刻な影響をもたらす

バーゼルを本拠とするこの機関は、市場信頼が低下した場合、政府債券市場がその影響を最初に受ける領域の一つになると警告しました。しかし、BISは影響が他の市場にも広がる可能性があると言いました。BISの当局者は、インフレが徐々に沈静化していることを認めました。また、世界はすでにスムーズな着陸に向けて準備が進んでいると指摘しました。

「現在の金融市場の価格設定は公的財政のストレスが生じる可能性が低いことを示していますが、経済の勢いが弱まり、構造的および循環的な両方の側面での公的支出の緊急の必要性が生じた場合、信頼は急速に崩壊する可能性があります」——BIS

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レポートは、地政学的緊張が商品のコストを増加させ、インフレを招く可能性があると警告しました。 CMEのFedWatchツールによると、多くのトレーダーはFedが年内に2回利下げを行う可能性が高いと期待しています。このツールは、トレーダーが25ベーシスポイントずつ利下げを行うことを期待していることを示しています。

Cryptopolitan による Collins J. Okoth のレポート