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La BRI estime que les pays endettés pourraient perdre la confiance des marchés
Collins J. Okoth
Source : BIS
- L'organisme qui chapeaute les banques centrales a mis en garde les pays fortement endettés contre un assouplissement prématuré de leurs politiques financières.
- La BRI a révélé que la confiance du marché dans un tel pays pourrait s'effondrer.
- Les responsables de cet organisme basé à Bâle ont mis en avant quelques pistes pour remédier à ce problème.
La Banque des règlements internationaux (BRI) a mis en garde les pays fortement endettés contre toute action susceptible d'entraîner une perte de confiance des marchés, comme par exemple des dépenses excessives de la part des économies avancées. Elle a également souligné que les banques centrales doivent faire preuve de prudence lorsqu'elles baissent leurs taux et assouplissent prématurément leur politique monétaire.
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Dans son avertissement, la BRI n'a cité aucun pays. Toutefois, cet organisme fédéral a mis en garde les économies avancées contre des dépenses excessives. La BRI a souligné que les déficits budgétaires des pays ne devraient pas defi1 % du PIB, contre 1,6 % l'an dernier. Ce chiffre représente une fraction du defides États-Unis, que le FMI jugeait beaucoup trop élevé.
« Les pays fortement endettés peuvent sembler aller bien jusqu'à ce que, soudain, ce ne soit plus le cas, prévient un organisme de surveillance financière : « C'est ainsi que fonctionnent les marchés. »
La Banque des règlements internationaux a qualifié le defiaméricain de « beaucoup trop important ».
Les responsables de Bâle n'ont pas précisé de pays, mais… https://t.co/s7vmKYrQq0 pic.twitter.com/OZsvSVOqSl
— Kristen Shaughnessy (@kshaughnessy2) 1er juillet 2024
La BRI ouvre la voie aux pays endettés
Ce rapport paraît quelques mois avant les élections américaines et celles d'autres pays, scrutins généralement marqués par une augmentation des dépenses publiques visant à obtenir des votes. Claudio Borio, chef du département monétaire et économique de la BRI, a averti que les pays confrontés à des déficits budgétaires importants et à des taux d'intérêt élevés doivent s'efforcer de procéder d'urgence à des redressements budgétaires.
« L’expérience nous apprend que les choses semblent durables jusqu’à ce que, soudain, elles ne le soient plus ; c’est ainsi que fonctionnent les marchés. » – Borio
Face à ces fortes tensions, la BRI a précisé que les banques centrales doivent faire preuve de prudence lorsqu'elles baissent leurs taux. Elle a souligné qu'une baisse trop hâtive des taux pourrait nuire considérablement à leur réputation si de telles politiques financières devaient être inversées en période d'inflation.
Les responsables ont révélé que les décideurs politiques avaient déjà contribué à ce problème. Bien que les banques centrales doivent contrôler leurs politiques d'assouplissement, les gouvernements doivent jouer un rôle dans la rationalisation des politiques budgétaires trop laxistes, ont déclaré des responsables de la BRI. Ces derniers ont également ajouté que les gouvernements devraient explorer de nouvelles assiettes fiscales et élaborer des réformes structurelles pour relever les défis futurs tels que le changement climatique et les évolutions démographiques.
L'effondrement de la confiance des marchés entraîne de graves répercussions
L'organisme basé à Bâle a averti que si la confiance des marchés s'érode, les marchés obligataires d'État seront parmi les premiers à en subir les conséquences. La BRI a toutefois précisé que cet impact pourrait s'étendre à d'autres marchés. Ses responsables ont reconnu que l'inflation se calme progressivement et ont également noté que le monde se prépare déjà à un atterrissage en douceur.
« Bien que les marchés financiers n’indiquent actuellement qu’une faible probabilité de tensions sur les finances publiques, la confiance pourrait rapidement s’effondrer si la dynamique économique faiblit et qu’un besoin urgent de dépenses publiques se fait sentir, tant sur le plan structurel que conjoncturel », a déclaré la BRI
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Le rapport met en garde contre le risque d'une hausse du prix des matières premières due aux tensions géopolitiques, pouvant entraîner une inflation. Selon l'outil FedWatch du CME, de nombreux opérateurs anticipent deux baisses de taux de la Fed avant la fin de l'année. Cet outil indique que les opérateurs tablent sur des baisses de 25 points de base à chaque fois.
Reportage Cryptopolitan de Collins J. Okoth
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Collins J. Okoth
Collins Okoth est journaliste et analyste de marché, fort de huit ans d'expérience dans le secteur des cryptomonnaies et des technologies. Analyste financier certifié, il est également titulaire d'un diplôme enmaticactuarielles. Collins a précédemment travaillé comme rédacteur et éditeur pour Geek Computer et CoinRabbit.
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