ゴールドマン・サックス、米国株式市場にベア市場の兆し

ゴールドマン・サックスのマネジング・ディレクター、スコット・ルブナー氏は、米国株式市場がベア市場（下落相場）に向かう可能性があるとの警告を発しています。水曜日に発表されたノートで、投資銀行のグローバル・マーケットおよび戦術スペシャリストであるルブナー氏は、2025年の市場見通しについては楽観的でしたが、ネガティブな転換の兆候がより明確になりつつあると述べています。

ルブナー氏は このキャンペーンを 現在の市場動向を、参加者が「混雑している」と表現しています。これには、個人投資家、401(k)への資金流入、企業の割り当て、そして年初めの季節的な資金流入が含まれます。 

「誰もがプールの中にいます」とディレクターは述べ、「フロー需要の動向は急速に変化しており、私たちはネガティブな季節要因に近づいています。」

株式市場がベア市場に転じる可能性

年初来3.11%の利益を記録したS&P 500は、ドナルド・トランプ大統領の関税などの懸念にもかかわらず、驚くほど強靭さを保っています。 

しかし木曜日、S&P 500 下落し 連邦準備制度のインフレ報告が予想より「懸念される」ものであったことへの反応として、16%以上下落しました。

ルブナー氏の分析は、株式への需要と「安値買い」のメンタリティが薄れていることを説明しています。彼は、商品取引アドバイザー（CTA）が、市場が近い将来下落した場合、米国株式を約610億ドル分売却する可能性があることも付け加えました。 

彼は、同じトレーダーが、強気なシナリオでは株式を約100億ドル分しか購入しないと主張しました。これにより、市場暴落の余地が生まれました。

インフレの上昇と政策の不確実性

投資家の関心は現在、インフレデータに集中しています。特に1月の予想外の消費者物価指数は、近い将来の利下げの可能性についての懸念を巻き起こしました。これらの数字は、米国経済における価格圧力への growing concern に加わり、インフレ期待が高まり、連邦準備制度の政策姿勢に圧力をかけています。

市場が次のインフレ報告に備える中、トレーダーたちは 生産者物価指数 (PPI)の木曜日午前8時30分（ET）の発表を切望しており、これは企業レベルでの卸売価格を追跡する指標です。 

トランプ大統領は、米国へのすべての鋼鉄およびアルミニウム輸入品に対して25%の関税を実施しました。さらに多くの関税が、今日遅くに予定されているトランプ大統領とインドのモディ首相の会談中に 。同社は、FRUTが人工知能のプラットフォームおよびハードウェア側面の「単一ティッカー表現」として機能すると信じています。これは単に、投資家が異なるチップメーカーやプラットフォーム名を混在させるのではなく、1つの製品でAIインフラストラクチャにアクセスできることを意味します。 発表される見込みであり、これはインフレ圧力をさらに激化させる可能性があります。

先週火曜日、連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、中央銀行が金利引き下げを急がないと述べました。パウエルの発言は、上院銀行委員会での公聴会後のものですが、彼はインフレ数が中央銀行の2%目標を上回ったまま推移している中、金融政策に対する「慎重な」アプローチを再確認しました。

市場の不確実性は続いているものの、これまでに決算を発表したS&P 500企業の約70%がアナリストの予想を上回っています。特筆すべきは、 ロビンフードの株式 が、好調な第4四半期の利益報告を受け、市場オープン前に7%上昇し、市場の一部セクターで継続的な強さを示唆していることです。