Laut Goldman Sachs droht ein Abwärtstrend für US-Aktien

Scott Rubner, Managing Director bei Goldman Sachs, warnt vor einem möglichen Bärenmarkt am US-Aktienmarkt. In einer am Mittwoch veröffentlichten Analyse erklärte Rubner, Spezialist für globale Märkte und taktische Anlagen bei der Investmentbank, dass er zwar die Marktaussichten für 2025 bisher optimistisch beurteilt habe, die Anzeichen für eine negative Trendwende aber immer deutlicher würden.

Rubner hat charakterisiert . Dazu gehören Privatanleger, Zuflüsse aus 401(k)-Plänen, Unternehmenszuweisungen und ein saisonaler Kapitalzufluss zu Jahresbeginn. 

„Alle sind im Pool“, sagte der Direktor, „die Dynamik der Nachfrage ändert sich schnell, und wir nähern uns negativen Saisonwerten.“

Der Aktienmarkt könnte sich in einen Bärenmarkt verwandeln

Der S&P 500, der seit Jahresbeginn einen Zuwachs von 3,11 % verzeichnete, hat sich trotz Bedenken wie den Zöllen vondent Donald Trump überraschend widerstandsfähig gezeigt. 

der S&P 500 jedoch fiel um mehr als 16 Prozent, als Reaktion auf den Inflationsbericht der Federal Reserve, der „besorgniserregender“ als erwartet ausfiel.

Rubners Analyse erklärte, dass die Nachfrage nach Aktien und die „Buy-the-Dip“-Mentalität nachlässt. Er fügte hinzu, dass Rohstoffhandelsberater (CTAs) potenziell US-Aktien im Wert von rund 61 Milliarden US-Dollar verkaufen könnten, falls der Markt in naher Zukunft weiter fällt. 

Diese Händler, so argumentierte er, würden selbst in einem Aufwärtsszenario nur Aktien im Wert von etwa 10 Milliarden Dollar kaufen. Dies habe Raum für einen Börsencrash geschaffen.

Steigende Inflation und politische Unsicherheit

Der Fokus der Anleger richtet sich nun ganz auf die Inflationsdaten, insbesondere nachdem die überraschend hohen Verbraucherinflationswerte vom Januar Befürchtungen hinsichtlich einer baldigen Zinssenkung ausgelöst haben. Diese Zahlen verstärken die wachsende Sorge um den Preisdruck in der US-Wirtschaft, da die Inflationserwartungen steigen und die Geldpolitik der Federal Reserve unter Druck setzen.

Während sich die Märkte auf einen weiteren Inflationsbericht einstellen, warten Händler gespannt auf die Veröffentlichung des Erzeugerpreisindex (PPI) am Donnerstag um 8:30 Uhr ET, der tracdie Großhandelspreise auf Unternehmensebene 

Präsidentdent Trump hat einen 25-prozentigen Zoll auf alle Stahl- und Aluminiumimporte in die USA eingeführt. Es wird erwartet, dass im Laufe des Tages während des Treffens von Präsident Trump mit dem indischen Premierminister Modi weitere Zölle angekündigt werden Inflationsdruck wasdent weiter verstärken könnte.

Am vergangenen Dienstag erklärte der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, dass die Zentralbank keine Eile habe, die Zinsen zu senken. Powells Äußerungen erfolgten im Anschluss an seine Anhörung vor dem Bankenausschuss des Senats, wo er den vorsichtigen geldpolitischen Kurs der Fed bekräftigte, da die Inflationszahlen weiterhin über dem Zielwert der Zentralbank von 2 % liegen.

Trotz anhaltender Marktunsicherheit haben rund 70 % der S&P-500-Unternehmen, die bisher ihre Ergebnisse veröffentlicht haben, die Analystenerwartungen übertroffen. Besonders bemerkenswert: Die Aktien von Robinhood stiegen im vorbörslichen Handel um 7 %, nachdemtronwar. Dies deutet auf eine anhaltende Stärke in einigen Marktsegmenten hin.