- Scott Rubner von Goldman Sachs warnt vor einer bärischen Wende an den US-Aktienmärkten, da das Dip-Kaufverhalten nachlässt und sich die Nachfrage-Dynamik verändert.
- Inflationsbedenken, steigende Zölle und die vorsichtige Haltung der Fed üben Druck auf die Märkte aus.
- 70 % der S&P-500-Unternehmen haben die Gewinnprognosen übertroffen, doch Reddit verfehlte die Ziele beim Nutzerwachstum.
Scott Rubner, Managing Director bei Goldman Sachs, warnt davor, dass der US-Aktienmarkt möglicherweise in eine bärische Phase geht. In einem am Mittwoch veröffentlichten Notiz schrieb Rubner, ein Spezialist für globale Märkte und taktische Strategien bei der Investmentbank, dass er zwar optimistisch bezüglich der Marktprognose für 2025 war, die Anzeichen einer negativen Wende jedoch deutlicher werden.
Rubner hat die Kampagne die aktuellen Marktdynamiken als „überlaufen“ mit Teilnehmern beschrieben. Dazu gehören Retail-Trader, 401(k)-Zuflüsse, Unternehmensallokationen und ein saisonaler Kapitalzufluss zu Beginn des Jahres.
„Jeder ist im Pool“, sagte der Direktor, „Die Flow-Nachfragedynamiken ändern sich schnell, und wir nähern uns negativen Saisonalitäten.“
Aktienmarkt könnte bärisch werden
Der S&P 500, der seit Jahresbeginn einen Gewinn von 3,11 % verzeichnet hat, ist trotz Bedenken wie den Zöllen von Präsident Donald Trump überraschend widerstandsfähig geblieben.
Am Donnerstag jedoch fiel der S&P 500 um mehr als 16 %, als Reaktion auf den Inflationsbericht der Federal Reserve, der „besorgniserregender“ war als erwartet.
Rubners Analyse erklärte, dass die Nachfrage nach Aktien und die „Buy-the-Dip“-Mentalität verblassen. Er fügte hinzu, dass Commodity Trading Advisers (CTAs) möglicherweise etwa 61 Milliarden US-Dollar an US-Aktien verkaufen könnten, wenn der Markt in naher Zukunft weiter fällt.
Diese gleichen Händler würden in einem bullischen Szenario nur etwa 10 Milliarden US-Dollar an Aktien kaufen, argumentierte er. Dies habe Raum für einen Markteinbruch geschaffen.
Steigende Inflation und politische Unsicherheit
Der Fokus der Anleger liegt nun eindeutig auf Inflationsdaten, insbesondere nachdem der überraschende Verbraucher-Inflationswert im Januar Bedenken bezüglich der Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung in naher Zukunft ausgelöst hat. Die Zahlen haben die wachsende Sorge um Preisdruck in der US-Wirtschaft verstärkt, wobei die Inflationserwartungen steigen und Druck auf die Politik der Federal Reserve ausüben.
Während sich die Märkte auf einen weiteren Inflationsbericht vorbereiten, warten Händler gespannt auf die Veröffentlichung des Producer Price Index (PPI) am Donnerstag um 8:30 Uhr ET, der Großhandelspreise auf Unternehmensebene verfolgt.
Präsident Trump hat einen Zoll von 25 % auf alle Stahl- und Aluminiumimporte in die USA eingeführt. Weitere Zölle werden erwartet, ankündigte während Präsident Trumps Treffen mit Indiens Führer Modi später heute, was die inflationären Drücke weiter verschärfen könnte.
Am vergangenen Dienstag erklärte Federal-Reserve-Vorsitzender Jerome Powell, dass die Zentralbank keine Eile habe, die Zinsen zu senken. Powells Kommentare kamen nach seiner Sitzung mit dem Bankenausschuss des Senats, wo er den „vorsichtigen“ Ansatz der Fed zur Geldpolitik bekräftigte, während die Inflationszahlen weiterhin über dem 2-%-Ziel der Zentralbank konsolidieren.
Während die Marktunsicherheit anhält, haben rund 70 % der S&P 500-Unternehmen, die bisher Ergebnisse gemeldet haben, die Analystenerwartungen übertroffen. Bemerkenswerterweise stiegen die Robinhood-Aktien im Vorhandel um 7 %, nach einem starken Gewinnbericht im vierten Quartal, was auf anhaltende Stärke in einigen Sektoren des Marktes hinweist.
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Florence Muchai
Florence berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Gaming, Technologie und KI. Ihr Studium der Computerwissenschaften an der Meru University of Science and Technology sowie ihr Studium im Bereich Katastrophenmanagement und internationale Diplomatie an der MMUST haben sie umfassend mit Sprach-, Beobachtungs- und technischen Fähigkeiten ausgestattet. Florence war bei der VAP Group tätig und arbeitete als Redakteurin für mehrere Krypto-Medienhäuser.
