Un commerce baissier se profile pour les actions américaines, selon Goldman Sachs
- Scott Rubner de Goldman Sachs met en garde contre un retournement baissier sur les actions américaines, alors que l’achat des replis s’amenuise et que la dynamique de la demande évolue.
- Les craintes inflationnistes, la hausse des droits de douane et la prudence de la Fed exercent une pression sur les marchés.
- 70 % des entreprises du S&P 500 ont battu les estimations de bénéfices, mais Reddit n’a pas atteint ses objectifs de croissance d’utilisateurs.
Scott Rubner, directeur général chez Goldman Sachs, met en garde en disant que le marché des actions américaines pourrait se diriger vers une période baissière. Dans une note publiée mercredi, Rubner, spécialiste des marchés mondiaux et de la tactique chez la banque d'investissement, a déclaré que bien qu'il ait été optimiste quant aux perspectives du marché pour 2025, les signes d'un changement négatif deviennent plus marqués.
Rubner a caractérisé qualifié la dynamique actuelle du marché de « bondée » de participants. Cela inclut les traders particuliers, les flux entrants des 401(k), les allocations des entreprises et un afflux saisonnier de capitaux au début de l'année.
« Tout le monde est dans le bassin », a déclaré le directeur, « La dynamique de la demande de flux change rapidement, et nous approchons des saisonnalités négatives. »
Le marché boursier pourrait devenir baissier
Le S&P 500, qui a enregistré une hausse de 3,11 % depuis le début de l'année, est resté étonnamment résilient malgré des préoccupations telles que les tarifs douaniers du président Donald Trump.
Jeudi, cependant, le S&P 500 a baissé de plus de 16 %, réagissant au rapport sur l'inflation de la Réserve fédérale qui était plus « préoccupant » que prévu.
L'analyse de Rubner explique que la demande d'actions et la mentalité « acheter sur les baisses » s'estompe. Il a ajouté que les conseillers en trading de matières premières (CTA) pourraient potentiellement vendre environ 61 milliards de dollars d'actions américaines si le marché baisse dans un avenir proche.
Ces mêmes traders, a-t-il soutenu, n'achèteraient que pour environ 10 milliards de dollars d'actions dans un scénario haussier. Cela a ouvert la voie à un krach boursier.
Inflation croissante et incertitude politique
L'attention des investisseurs se porte désormais sur les données d'inflation, en particulier après l'impression surprise de l'inflation des consommateurs de janvier qui a suscité des craintes quant à la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt dans un avenir proche. Les chiffres ont ajouté aux préoccupations croissantes concernant les pressions sur les prix dans l'économie américaine, les attentes d'inflation augmentant et exerçant une pression sur la position politique de la Réserve fédérale.
Alors que les marchés se préparent pour un autre rapport sur l'inflation, les traders attendent avec impatience la publication de l' Indice des prix à la production (IPP) jeudi à 8 h 30 HNE, qui suit les prix de gros au niveau des entreprises.
Le président Trump a mis en place un tarif de 25 % sur toutes les importations d'acier et d'aluminium aux États-Unis. D'autres tarifs sont attendus a annoncé lors de la réunion du président Trump avec le leader indien Modi plus tard dans la journée, ce qui pourrait intensifier davantage les pressions inflationnistes.
Mardi dernier, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que la banque centrale n'avait aucune hâte à baisser les taux d'intérêt. Les commentaires de Powell sont intervenus après sa séance avec la commission bancaire du Sénat, où il a réitéré l'approche « prudente » de la Fed en matière de politique monétaire alors que les chiffres de l'inflation continuent de se consolider au-dessus de l'objectif de 2 % de la banque centrale.
Bien que l'incertitude du marché persiste, environ 70 % des entreprises du S&P 500 qui ont publié leurs résultats jusqu'à présent ont dépassé les attentes des analystes. Notamment, les actions de Robinhood ont bondi de 7 % en pré-marché, suite à un rapport de profit solide du quatrième trimestre, signalant une force continue dans certains secteurs du marché.
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Florence Muchai
Florence couvre depuis 6 ans l'actualité crypto, du jeu vidéo, de la technologie et de l'IA. Ses études en informatique à l'Université de sciences et technologies de Meru et sa formation en gestion des catastrophes et en diplomatie internationale à l'MMUST lui ont amplement permis de développer des compétences linguistiques, d'observation et techniques. Florence a travaillé au sein du groupe VAP et en tant qu'éditrice pour plusieurs médias spécialisés dans la crypto.
