Goldman Sachs prévoit une orientation baissière pour les actions américaines

Scott Rubner, directeur général chez Goldman Sachs, prévient que le marché des actions américaines pourrait entrer dans une période baissière. Dans une note publiée mercredi, M. Rubner, spécialiste des marchés mondiaux et des stratégies tactiques au sein de la banque d'investissement, a déclaré que, malgré son optimisme initial quant aux perspectives du marché pour 2025, les signes d'un retournement de situation se précisent.

Rubner qualifie la dynamique actuelle du marché de « surchargée » d'acteurs. Parmi ceux-ci figurent les investisseurs particuliers, les apports des plans d'épargne-retraite 401(k), les allocations d'entreprises et un afflux saisonnier de capitaux en début d'année. 

« Tout le monde est dans le coup », a déclaré le directeur. « La dynamique de la demande de débit évolue rapidement et nous approchons des variations saisonnières négatives. »

Le marché boursier pourrait devenir baissier

L'indice S&P 500, qui a enregistré une hausse de 3,11 % depuis le début de l'année, est resté étonnamment résilient malgré les inquiétudes liées aux droits de douane imposés par ledent Donald Trump. 

Jeudi, cependant, l'indice S&P 500 a chuté de plus de 16 %, réagissant au rapport sur l'inflation de la Réserve fédérale, jugé plus « préoccupant » que prévu.

L'analyse de Rubner explique que la demande d'actions et la stratégie d'achat à la baisse s'essoufflent. Il ajoute que les conseillers en négociation de matières premières (CTA) pourraient potentiellement vendre pour environ 61 milliards de dollars d'actions américaines si le marché venait à baisser prochainement. 

Ces mêmes investisseurs, affirmait-il, n'achèteraient qu'environ 10 milliards de dollars d'actions en cas de marché haussier. Cette situation a ouvert la voie à un krach boursier.

Inflation croissante et incertitude politique

L'attention des investisseurs se porte désormais exclusivement sur les données relatives à l'inflation, notamment après la publication, en janvier, d'un chiffre de l'inflation à la consommation plus élevé que prévu, qui a suscité des inquiétudes quant à la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt dans un avenir proche. Ces chiffres ont accentué les préoccupations croissantes concernant les pressions inflationnistes sur l'économie américaine, la hausse des anticipations d'inflation exerçant une pression sur la politique monétaire de la Réserve fédérale.

Alors que les marchés se préparent à un nouveau rapport sur l'inflation, les opérateurs attendent avec impatience la publication de l' indice des prix à la production (IPP) jeudi à 8h30 heure de l'Est, qui tracles prix de gros au niveau des entreprises. 

Trumpdent a instauré un droit de douane de 25 % sur toutes les importations d'acier et d'aluminium aux États-Unis. D'autres mesures douanières devraient être annoncées lorsdent rencontre avec le dirigeant indien Narendra Modi plus tard dans la journée, ce qui pourrait accentuer les pressions inflationnistes.

Mardi dernier, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré que la banque centrale n'était pas pressée de baisser les taux d'intérêt. Ces propos faisaient suite à son audition devant la commission bancaire du Sénat, au cours de laquelle il a réaffirmé la prudence de la Fed en matière de politique monétaire, alors que l'inflation continue de se consolider au-dessus de l'objectif de 2 % fixé par la banque centrale.

Malgré la persistance de l'incertitude sur les marchés, environ 70 % des entreprises du S&P 500 ayant publié leurs résultats à ce jour ont dépassé les attentes des analystes. Notamment, l'action Robinhood a bondi de 7 % avant l'ouverture du marché, suite à latronun solide rapport sur les bénéfices du quatrième trimestre, signe de la vigueur persistante de certains secteurs.