تتوقع غولدمان ساكس اتجاهاً هبوطياً محتملاً للأسهم الأمريكية

يحذر سكوت روبنر، المدير الإداري في غولدمان ساكس، من أن سوق الأسهم الأمريكية قد تتجه نحو فترة هبوطية. وفي مذكرة صدرت يوم الأربعاء، قال روبنر، المتخصص في الأسواق العالمية والتكتيكات في البنك الاستثماري، إنه على الرغم من تفاؤله بشأن توقعات السوق لعام 2025، إلا أن مؤشرات التحول السلبي باتت أكثر وضوحاً.

وصف روبنر ديناميكيات السوق الحالية بأنها "مزدحمة" بالمشاركين. ويشمل ذلك المتداولين الأفراد، وتدفقات حسابات التقاعد 401(k)، وتخصيصات الشركات، وتدفق رأس المال الموسمي في بداية العام. 

قال المدير: "الجميع في المسبح، ديناميكيات الطلب على التدفق تتغير بسرعة، ونحن نقترب من فترات موسمية سلبية"

قد يتحول سوق الأسهم إلى سوق هبوطي

ظل مؤشر ستاندرد آند بورز 500، الذي شهد مكاسب بنسبة 3.11% منذ بداية العام، يتمتع بمرونة مدهشة على الرغم من المخاوف مثل التعريفات الجمركية التي فرضهاdent دونالد ترامب. 

لكن يوم الخميس، انخفض بأكثر من 16%، كرد فعل على تقرير التضخم الصادر عن مجلس الاحتياطي الفيدرالي والذي كان "مثيراً للقلق" أكثر من المتوقع.

أوضح تحليل روبنر أن الطلب على الأسهم وعقلية "الشراء عند الانخفاض" آخذة في التلاشي. وأضاف أن مستشاري تداول السلع قد يبيعون ما قيمته حوالي 61 مليار دولار من الأسهم الأمريكية إذا انخفض السوق في المستقبل القريب. 

جادل بأن هؤلاء المتداولين أنفسهم لن يشتروا سوى ما قيمته حوالي 10 مليارات دولار من الأسهم في حالة التفاؤل المفرط. وقد فتح هذا المجال أمام انهيار السوق.

ارتفاع التضخم وعدم استقرار السياسات

ينصبّ تركيز المستثمرين الآن بشكل كامل على بيانات التضخم، لا سيما بعد أن أثارت بيانات التضخم الاستهلاكي المفاجئة في يناير/كانون الثاني مخاوف بشأن احتمالية خفض أسعار الفائدة في المستقبل القريب. وقد زادت هذه الأرقام من المخاوف المتزايدة بشأن ضغوط الأسعار في الاقتصاد الأمريكي، مع ارتفاع توقعات التضخم، مما يضغط على سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

بينما تستعد الأسواق لتقرير تضخم آخر، ينتظر المتداولون بشغف إصدار مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الخميس الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة، والذي tracأسعار الجملة على مستوى الشركة. 

الرئيسdent ترامب تعريفة جمركية بنسبة 25% على جميع واردات الصلب والألومنيوم إلى الولايات المتحدة. ومن المتوقع الإعلان عن المزيد من التعريفات الجمركية خلال اجتماع الرئيسdent مع رئيس الوزراء الهندي ناريندرا مودي في وقت لاحق اليوم، الأمر الذي قد يزيد من حدة الضغوط التضخمية.

في يوم الثلاثاء الماضي، صرّح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، بأن البنك المركزي ليس في عجلة من أمره لخفض أسعار الفائدة. وجاءت تصريحات باول عقب جلسته مع لجنة الخدمات المصرفية في مجلس الشيوخ، حيث أكد مجدداً على نهج الاحتياطي الفيدرالي "الحذر" في السياسة النقدية، في ظل استمرار ارتفاع معدلات التضخم فوق هدف البنك المركزي البالغ 2%.

رغم استمرار حالة عدم اليقين في السوق، فقد تجاوزت أرباح نحو 70% من شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 التي أعلنت عن أرباحها حتى الآن توقعات المحللين. ومن الجدير بالذكر أن أسهم روبن هود ارتفعت بنسبة 7% في تداولات ما قبل افتتاح السوق، عقبtronعن أرباح قوية للربع الرابع، مما يشير إلى استمرار قوة بعض قطاعات السوق.