高盛表示，美国股市即将迎来熊市。

高盛董事总经理斯科特·鲁布纳警告称，美国股市可能即将进入熊市。鲁布纳是高盛全球市场和策略专家，他在周三发布的一份报告中表示，尽管他此前对2025年的市场前景持乐观态度，但负面趋势的迹象正变得越来越明显。.

鲁布纳将 描述 为“参与者众多，十分拥挤”。这其中包括散户交易者、401(k)养老金账户资金流入、企业配售以及年初的季节性资本流入。 

“所有人都在泳池里，”导演说，“流量需求动态正在迅速变化，我们即将迎来淡季。”

股市可能转熊

尽管面临诸如唐纳德·特朗普dent 的关税政策等担忧，标普500指数自年初以来已上涨3.11%，表现出令人惊讶的韧性。. 

然而，周四， 由于美联储公布的通胀报告比预期“更令人担忧”，标普500指数下跌超过16%。

鲁布纳的分析表明，股票需求和“逢低买入”的心态正在减弱。他还补充说，如果市场在不久的将来走低，商品交易顾问（CTA）可能会抛售价值约610亿美元的美国股票。. 

他认为，即使在牛市行情下，这些交易员也只会买入价值约100亿美元的股票。这为市场崩盘留下了空间。.

通胀上升和政策不确定性

投资者目前正密切关注通胀数据，尤其是在1月份意外公布的消费者通胀数据引发了人们对近期降息可能性的担忧之后。这些数据加剧了人们对美国经济价格压力的担忧，通胀预期上升，并对美联储的政策立场构成压力。.

市场正密切关注另一份通胀报告，交易员们正热切期盼 周四上午 8:30（美国东部时间） trac公司层面的批发价格。 发布的生产者价格指数(PPI)，该指数

特朗普总统dent 还将宣布更多关税措施已对所有进口到美国的钢铁和铝产品加征25%的关税。预计 时dent 今天晚些时候与印度领导人莫迪会晤，，这可能会进一步加剧通胀压力。

上周二，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，美联储并不急于降息。鲍威尔是在出席参议院银行委员会会议后发表上述言论的。他在会上重申了美联储对货币政策的“谨慎”态度，因为通胀数据持续高于美联储2%的目标水平。.

尽管市场仍存在不确定性，但迄今为止，标普500指数成分股公司中约有70%的业绩超出分析师预期。值得注意的是， Robinhood股价 在盘前交易中飙升7%，此前tron第四季度盈利报告，这表明部分市场板块持续走强。