Aave、成熟した暗号資産 lending 市場を称賛 - 2022 年の DeFi カオスを克服したことで

暗号資産 lending は成熟しつつあり、ステーブルコインの借入金利は 6〜8% で安定しています。Aave は 2022 年のカオスを克服し、明確なリーダーとして浮上しました。 

Aave DAO は安定的な基盤の上にあり、Aave プロトコルは DeFi lending のリーダーであると、マーク・ツェラー氏が発表しました。 Aave チェーン・イニシアチブ。Aave コミュニティの利益を代表するこの組織は、Terra (LUNA) と FTX の崩壊後の 2023 年に設立されました。 

それ以来、Aave は進化し、自らの地位を再構築してきました。ゼラー氏は、かつてコミュニティの多くが DeFi は死に絶えたと考え、Aave も撤退すべきだと信じていた時期があったと振り返っています。しかし時を経て、プロジェクトはコードベースを改善し、2025 年の強気相場において lending 活動の中核的存在となりました。 

Aave の優位性はもはや脅かされていない

ゼラー氏によれば、Aave は現在、総預かり資産（TVL）、収益、市場シェア、借入量に基づき確固たる地位を築いています。DAO が lending の条件や利用可能なボルトの選定に関与したことが、直近の ETH 強気相場での成功につながりました。

Aave の総預かり資産は記録的な 415.5 億ドルに達し、年間換算収益は 1.61 億ドルを生成しています。そのうち 4,700 万ドル以上がホルダーへのインセンティブとして配分されています。その結果、AAVE トークンは約 299.48 ドルで推移しており、高値圏に近い水準にあります。現時点では AAVE は過去最高値である 698 ドル超をまだ更新していませんが、2024〜2025 年の強気相場を通じて価格を安定させ、拡大を続けています。 

Aave は現在、レバレッジ付きステーキング、BTC や ETH を担保としたステーブルコインの借入、利回りを生むコラテラル・キャリートレードなど、DeFi のすべての分野で支配的な地位を占めています。ゼラー氏は、Aave が他のプロジェクトが失敗した領域を継承し、プラットフォームを清算やパニックから守ることに成功していることを認識しています。 

ネイティブトークンの GHO は、好調な市場パフォーマンスを背景に 3.52 億に成長しました。GHO は、Aave がこのステーブルコインを支える能力に応じて動的に発行・消却されます。 

他のDeFiプロジェクトとは異なり、Aaveは担保として保有できる資産の数を制限しています。また、コストとインセンティブにも細心の注意を払い、予測可能な収益の創出能力を高め、流動性への脅威を回避しています。 

全体的に、DeFiは過去の清算カスケードから厳しい教訓を学び、より成熟した状態へと落ち着きました。ゼラー氏は、以前の金利引き上げで16%を超えた後、Aaveの貸出金利は6〜8%程度に落ち着いたと指摘しています。9月時点で、Aaveは8.13%の利回りを達成しました。 

Aaveが選択されたL2チェーンへ展開

Aaveのもたらした大きな効果の一つは、 L2チェーンの経済を活性化させたことです。ゼラー氏は、2023年から2024年のベアマーケットによりL2疲れが生じ、多くのチェーンが乱立したことを振り返っています。Aaveは26以上のチェーンでローンチし、すぐに主要なDeFiプロトコルとなりました。 

しかし、ゼラー氏はすべてのL2バージョンが持続可能だったわけではないと推定しています。現在、Aaveの収益の約86.6%はイーサリアムメインネットでの活動から生み出されており、ブリッジや追加取引の必要はありません。Aaveは、L2チェーンへのデプロイメントの約半分が持続可能ではなかったと推計し、戦略的に重要なネットワークのみへの露出を制限することを決定しました。 

最新のデプロイは、同チェーンのトークン配布に続きLinea上で行われました。AaveはLinea版に対して信頼性を高く評価し、20億ドルの預かり金を集めることに成功しました。最近、LineaもCryptopolitanによると、記録的なTVL（総預かり価値）の確保に成功しています。 報告しました。これには完全な準備預金と独立監査が含まれます。.