Perché il mercato delle criptovalute è in calo oggi? Il caldo di agosto 2023

I rendimenti crescenti dei titoli di stato USA sono probabilmente la causa del trend al ribasso dei prezzi odierno nel mercato delle criptovalute. Nello specifico, il mercato delle criptovalute odierno è in calo poiché il rendimento benchmark dei Treasury USA è salito al livello più alto in quasi due anni.

Secondo CoinGecko, la capitalizzazione di mercato attuale di tutte le criptovalute è di $1,16 trilioni, con una variazione del -3,4% nelle ultime 24 ore e del -0,7% nell'ultimo anno. La capitalizzazione di mercato di Bitcoin (BTC) è attualmente di $544 miliardi, rappresentando una quota di mercato del 47,06%.

I mercati crypto crollano

Da metà luglio, il mercato delle criptovalute è in calo, in coincidenza con i guadagni dell'indice del dollaro USA (DXY) nello stesso periodo.

Inoltre, il suo calo coincide con la crescita dei rendimenti dei titoli di stato USA. Il rendimento del Treasury USA benchmark a 10 anni è salito al 4,31% il 17 agosto, il livello più alto da ottobre 2022. Questo suggerisce che gli investitori preferiscono le criptovalute senza rendimento come Bitcoin per assicurarsi attività.

I rendimenti sono aumentati il giorno dopo i verbali della riunione di luglio del Federal Open Market Committee (FOMC), che hanno ribadito un tono hawkish. In particolare, la maggior parte dei funzionari della Fed crede che l'inflazione potrebbe rimanere elevata senza ulteriori aumenti dei tassi di interesse, aumentando le aspettative per un aumento dei tassi a settembre.

Storicamente, le aspettative di tassi di interesse più elevati sono state avverse per il mercato delle criptovalute, il che probabilmente spiega il calo del mercato il 17 agosto.

Secondo i dati seguenti, tuttavia, i tassi futuri delle futures sui fondi federali implicati prevedono che i primi diminuzioni dei tassi si verifichino intorno a maggio-giugno 2024. I tassi della Fed sono previsti per rimanere nell'attuale intervallo del 5,25-5,50 percento fino ad allora.

Tasso delle futures sui fondi federali. Fonte: Refinitiv

Con un indice di forza relativa (RSI) giornaliero di 33,75, la capitalizzazione del mercato delle criptovalute è virtualmente ipervenduta, a soli quattro punti dalla soglia tipica. In altre parole, c'è un'alta probabilità che il mercato si stabilizzi o si riprenda nei prossimi giorni.

Inoltre, il mercato sta cercando di trovare supporto vicino alla sua media mobile esponenziale a 200 giorni (200-day EMA; l'onda blu). Se il supporto regge, un rimbalzo verso $1,166 trilioni, un aumento di oltre il 3% rispetto ai livelli attuali, è probabile.

Al contrario, i ribassisti tenteranno di trascinare il mercato al di sotto del supporto della trendline ascendente vicino a $1,053 trilioni, un calo di circa il 4% rispetto ai livelli attuali.

Il prezzo di XRP fa un tuffo – perché?

I trader stanno digerendo i più recenti commenti della Federal Reserve, che hanno portato a un calo del prezzo di XRP.

Dal 20 luglio, quando ha raggiunto il suo punto più alto da aprile 2022, il token XRP è stato sotto una pressione persistente, alimentato da aspettative ottimistiche derivanti dalla sentenza del giudice Analisa Torres che alcune parti della vendita del token non costituivano un'emissione di titoli.

Fondamentale per l'accusa della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, il giudice ha stabilito che le transazioni secondarie di XRP non costituiscono contratti di investimento.

Nonostante questo impulso favorevole, il momentum rialzista che aveva spinto il prezzo di XRP a $0,83 si è invertito rapidamente. Gli investitori hanno realizzato che la sentenza potrebbe essere ribaltata da tribunali superiori in futuro. È diventato chiaro che la decisione esentava solo Ripple e i suoi fondatori dalla vendita attraverso exchange o dall'interazione diretta con investitori istituzionali.

Mentre la SEC ha presentato un brief interlocutorio per comunicare la sua intenzione di appellarsi alla decisione del giudice Analisa Torres, Stuart Alderoty, Chief Legal Officer di Ripple, ha sostenuto che la SEC non ha il diritto di appellarsi in questo momento. È per questo che stanno richiedendo il permesso di presentare un appello, e si prevede che Ripple presenterà la sua risposta alla Corte entro la prossima settimana.

Da una prospettiva più ampia, si potrebbe sostenere che gli investitori mostrano un grado maggiore di cautela. Questo cambiamento potrebbe essere attribuito agli effetti delle strategie anti-inflazionistiche della Federal Reserve USA, che stanno iniziando a influenzare l'economia aumentando i costi di finanziamento. 

In particolare, l'investitore Kevin O’Leary ha osservato un calo dei prestiti e un aumento dei costi di finanziamento per le piccole imprese. Inoltre, ha evidenziato vulnerabilità emergenti nelle istituzioni regionali.

O’Leary suggerisce inoltre che la Fed potrebbe continuare ad aumentare i tassi di interesse perché le pressioni inflazionistiche persistono. Affronta specificamente le preoccupazioni sull'impatto potenziale dell'Inflation Reduction Act and del CHIPS Act’s spending. O’Leary sottolinea che una quantità significativa di denaro, quasi un trilione di dollari, non è stata utilizzata. O’Leary ha dichiarato: “Quel denaro non è ancora stato impiegato, Larry; è vicino a un trilione di dollari.”

Date queste condizioni e il fatto che Ripple e il token XRP stanno affrontando i propri problemi in un ambiente sfavorevole alle attività rischiose, la probabilità di un ulteriore correzione del prezzo aumenta. Di conseguenza, un nuovo test del livello $0,54, che ha operato come resistenza a giugno 2023, sembra altamente probabile.