なぜ暗号資産市場は本日下落しているのか？8月の2023猛暑

米国債利回りの上昇が、本日暗号資産市場の下落トレンドの原因である可能性が高い。具体的には、本日暗号資産市場が下落しているのは、基準となる米国債利回りがほぼ2年ぶりの高値に上昇したためである。

CoinGeckoによると、すべての暗号資産の現在の時価総額は1兆1,600億ドルで、過去24時間で-3.4%、過去1年で-0.7%の変動を示している。ビットコイン（BTC）の時価総額は現在5,440億ドルで、市場シェアの47.06%を占めている。

暗号資産市場の急落

7月中旬以降、暗号資産市場は下落しており、これは同じ期間に米国ドル指数（DXY）が上昇した時期と一致している。

さらに、その下落は米国債利回りの成長と一致している。基準となる10年物米国債の利回りは8月17日に4.31%まで上昇し、2022年10月以来の高値となった。これは、投資家がビットコインのような利回りなしの暗号資産よりも、安全資産を好んでいることを示唆している。

利回りは、連邦公開市場委員会（FOMC）の7月会合の議事録がハワッキッシュ（利上げ姿勢）を再確認した翌日に上昇した。特筆すべきは、FRBの大多数の当局者が、さらなる利上げがない限りインフレが高止まりする可能性があると考えており、9月の利上げ期待が高まっていることだ。

歴史的に、利上げの期待は暗号資産市場にとって不利な要因であり、これが8月17日の市場下落の説明となる可能性がある。

しかし、以下のデータによると、FRB資金先物市場のインプライドレートは、最初の利下げが2024年5月〜6月頃に発生すると予測している。それまで、FRBの利子は現在の5.25〜5.50パーセントの範囲内に留まると見込まれている。

FRB資金先物レート。出典：Refinitiv

日次相対力指数（RSI）が33.75であるため、暗号資産市場の時価総額は、通常の閾値よりわずか4ポイント上というだけで、ほぼ過売状態にある。つまり、市場は数日以内に安定化または回復する可能性が高い。

さらに、市場は200日指数移動平均（200日EMA；青い波）付近でのサポートを探ろうとしている。サポートが維持されれば、現在の水準から3%以上上昇する1兆1,660億ドルへの反騰が予想される。

一方、売り手は市場を現在の水準から約4%下落する1兆530億ドル付近の上昇トレンドラインのサポート以下に引きずり込もうとするだろう。

XRP価格の急落 – 理由は？

トレーダーたちは連邦準備制度の最新のコメントを消化しており、その結果、XRPの価格が下落している。

2022年4月以来の高値を記録した7月20日以降、 XRPの トークンは、アナリサ・トレス裁判官の判決によりトークン売上の一部が証券発行ではないとの楽観的な期待を背景に、持続的な圧力を受けてきた。

米国証券取引委員会（SEC）の告発において重要なのは、裁判官がXRPの二次取引は投資契約を構成しないと判決を下したことである。

この好意的な追い風にもかかわらず、XRP価格 を0.83ドルまで押し上げた上昇勢いは急速に反転した。投資家は、判決が将来の高等裁判所によって覆される可能性があることに気づいた。この決定は、リップルとその創設者だけが取引所を通じた販売や機関投資家との直接的な関与から免除されるものであることが明らかになった。

SECはアナリサ・トレス裁判官の決定に対する控訴の意図を伝えるために仮控訴書を提出したが、リップルの最高法務責任者であるスチュアート・アルドローティ氏は、SECが現時点で控訴権を持たないと主張した。これが彼らが控訴許可を求めている理由であり、リップルは来週中に裁判所への回答を提出すると見込まれている。

より広い視点から見れば、投資家がより慎重な姿勢を示していると言えるかもしれない。この変化は、融資コストの上昇を通じて経済に影響を与え始めている米連邦準備制度のインフレ抑制戦略の影響によるものかもしれない。 

特筆すべきは、投資家のケビン・O'リーリー氏が融資の減少と中小企業の融資コストの上昇を観察していることだ。さらに、彼は地域金融機関における新たな脆弱性を指摘している。

O'リーリー氏はさらに、インフレ圧力が持続しているため、FRBが利上げを継続する可能性があると示唆している。彼は特に、インフレ削減法およびCHIPS法の支出が与える潜在的な影響についての懸念に言及している。O'リーリー氏は、約1兆ドルの未使用資金が大量にあることを強調している。O'リーリー氏は「その資金はまだ投入されていません、ラリー。約1兆ドルに近づいています」と述べた。

これらの条件と、リップルとXRPトークンがリスク資産に不向きな環境で独自の課題に対処している事実を考慮すると、さらなる価格修正の可能性が高まる。したがって、2023年6月に抵抗線として機能していた0.54ドル水準の再テストは非常に可能性が高い。