Pourquoi le marché des cryptomonnaies est-il en baisse aujourd'hui ? La chaleur du 2023 août

La hausse des rendements des obligations américaines est probablement à blâmer pour la tendance baissière des prix d'aujourd'hui sur le marché des cryptomonnaies. Plus précisément, le marché des cryptomonnaies d'aujourd'hui est en baisse alors que le rendement de référence des bons du Trésor américain a atteint son niveau le plus élevé depuis près de deux ans.

Selon CoinGecko, la capitalisation boursière actuelle de toutes les cryptomonnaies est de 1,16 billion de dollars, soit une variation de -3,4 % au cours des dernières 24 heures et de -0,7 % au cours de l'année dernière. La capitalisation boursière du Bitcoin (BTC) est actuellement de 544 milliards de dollars, représentant une part de marché de 47,06 %.

Les marchés des cryptomonnaies s'effondrent

Depuis mi-juillet, le marché des cryptomonnaies est en baisse, coïncidant avec les gains de l'indice du dollar américain (DXY) pendant la même période.

De plus, son déclin coïncide avec la croissance des rendements des obligations américaines. Le rendement du bon du Trésor américain de référence à 10 ans est passé à 4,31 % le 17 août, son niveau le plus élevé depuis octobre 2022. Cela suggère que les investisseurs préfèrent les cryptomonnaies sans rendement comme le Bitcoin à des actifs sécurisés.

Les rendements ont augmenté le lendemain des procès-verbaux de la réunion de juillet du Comité fédéral des opérations sur marchés ouverts (FOMC) qui ont réitéré le ton hawkish. Il est à noter que la majorité des responsables de la Fed estiment que l'inflation pourrait rester élevée sans nouvelles augmentations des taux d'intérêt, augmentant les attentes pour une hausse des taux en septembre.

Historiquement, les attentes de hausses de taux d'intérêt ont été défavorables au marché des cryptomonnaies, ce qui explique probablement le déclin du marché le 17 août.

Selon les données ci-dessous, cependant, les taux futurs implicites des fonds fédéraux prévoient que les premières baisses de taux se produiront autour de mai-juin 2024. Les taux de la Fed devraient rester dans la fourchette actuelle de 5,25 à 5,50 % jusqu'alors.

Taux futurs des fonds fédéraux. Source : Refinitiv

Avec un indice de force relative (RSI) quotidien de 33,75, la capitalisation du marché des cryptomonnaies est pratiquement en survente, à seulement quatre points au-dessus du seuil typique. En d'autres termes, il y a une forte chance que le marché se stabilise ou se rétablisse dans les jours à venir.

De plus, le marché tente de trouver un soutien près de sa moyenne mobile exponentielle à 200 jours (200-day EMA ; la vague bleue). Si le soutien tient, un rebond vers 1,166 billion de dollars, soit une augmentation de plus de 3 % par rapport aux niveaux actuels, est probable.

En revanche, les baissiers tenteront de tirer le marché en dessous du support de la tendance ascendante près de 1 053 billion de dollars, soit une baisse d'environ 4 % par rapport aux niveaux actuels.

Le prix de l'XRP fait un plongeon – pourquoi ?

Les traders digèrent les derniers commentaires de la Réserve fédérale, ce qui a entraîné une baisse du prix de l'XRP.

Depuis le 20 juillet, date à laquelle il a atteint son point le plus élevé depuis avril 2022, le jeton XRP est sous une pression persistante, propulsé par des attentes optimistes découlant de la décision du juge Analisa Torres selon laquelle une partie de la vente de jetons n'était pas une émission de titres.

Critique pour l'accusation de la Securities and Exchange Commission (SEC), le juge a statué que les transactions secondaires de l'XRP ne constituent pas des contrats d'investissement.

Malgré cette impulsion favorable, l'élan haussier qui a propulsé le prix de l'XRP à 0,83 $ s'est inversé rapidement. Les investisseurs ont réalisé que la décision pourrait être annulée par des tribunaux supérieurs à l'avenir. Il est devenu clair que la décision exemptait uniquement Ripple et ses fondateurs de la vente via des échanges ou de l'engagement direct avec des investisseurs institutionnels.

Bien que la SEC ait soumis un mémoire interlocutoire pour exprimer son intention d'appeler la décision du juge Analisa Torres, le directeur juridique de Ripple, Stuart Alderoty, a fait valoir que la SEC n'a pas le droit d'appeler à ce stade. C'est pourquoi ils demandent la permission de déposer un appel, et Ripple devrait soumettre sa réponse au Tribunal dans la semaine à venir.

D'une perspective plus large, on pourrait soutenir que les investisseurs font preuve d'un degré de prudence accru. Ce changement peut être attribué aux effets des stratégies anti-inflationnistes de la Réserve fédérale des États-Unis, qui commencent à affecter l'économie en augmentant les coûts de financement. 

Il est à noter que l'investisseur Kevin O'Leary a observé une baisse des prêts et une augmentation des coûts de financement des petites entreprises. De plus, il a mis en évidence des vulnérabilités émergentes dans les institutions régionales.

O'Leary suggère en outre que la Fed pourrait continuer à relever les taux d'intérêt car les pressions inflationnistes persistent. Il aborde spécifiquement les préoccupations concernant l'impact potentiel de la loi sur la Réduction de l'inflation and la loi CHIPS. O'Leary souligne qu'une quantité importante d'argent, près d'un billion de dollars, n'est pas utilisée. O'Leary a déclaré : « Cet argent n'a pas encore été déployé, Larry ; il est proche d'un billion de dollars. »

Compte tenu de ces conditions et du fait que Ripple et le jeton XRP font face à leurs propres problèmes dans un environnement défavorable aux actifs risqués, la probabilité d'une nouvelle correction des prix augmente. Par conséquent, un nouveau test du niveau de 0,54 $, qui a servi de résistance en juin 2023, semble très probable.