Dove si trova ora il disegno di legge sulla struttura del mercato delle criptovalute

Il mercato delle attività digitali è fermo mentre i legislatori degli Stati Uniti si avvicinano a un voto in commissione su un disegno di legge sulla struttura delle criptovalute. Tuttavia, i rapporti suggeriscono che ci sono profonde divisioni politiche che persistono, e il sostegno bipartisan sembra incerto.

I leader del settore hanno anche condiviso le loro opinioni separate sul disegno di legge. Da un lato, Brian Armstrong, CEO di Coinbase, ha ritirato il supporto prima della markup; Andreessen Horowitz (a16z) ha sostenuto il disegno di legge così com'è. Summer Mersinger, CEO di Blockchain Association, ha attaccato il lobby delle grandi banche, mentre il CEO di Binance, Richard Teng, ha dichiarato che qualsiasi regolamentazione sarebbe meglio di nessuna regolamentazione. 

Il disegno di legge sulla criptovaluta del Senato divide i legislatori

Secondo i rapporti, la Commissione Agricoltura del Senato ha rilasciato testo legislativo aggiornato mercoledì. Il Presidente John Boozman ha menzionato che Repubblicani e Democratici non sono riusciti a raggiungere un accordo. Questo avviene nonostante due settimane extra di discussioni. La bozza riflette ora le priorità repubblicane e non ha alcun sostegno pubblico dai Democratici in commissione. 

Questo include Cory Booker, che ha servito come negoziatore democratico principale sul disegno di legge per mesi. La sua assenza segnala che la markup di martedì prossimo potrebbe inviare il disegno di legge fuori dalla commissione su linee di partito. Sarà sufficiente per consegnare una grande differenza con il processo della Camera. 

La Commissione Agricoltura della Camera ha avanzato la sua versione del legislatore con un voto bipartisan di 47 a 6. Gli assistenti del Senato dicono che la divisione evidenzia quanto il consenso rimanga fragile nonostante la crescente pressione per agire.

L'ufficio di Booker ha presumibilmente detto che continuerà a lavorare con Boozman per far passare il legislatore e firmarlo in legge. Questo apre la porta ad alcuni Democratici che potrebbero ancora votare a favore durante la markup. Nel frattempo, nessun senatore Democratico ha ancora detto pubblicamente.

A parte l'incertezza politica, la reazione del settore alla proposta di legge è stata leggermente positiva. Gli stakeholder suggeriscono che il testo del Senato rispecchi da vicino il Clarity Act del Comitato per l'Agricoltura della Camera dei Rappresentanti. I gruppi del settore hanno chiesto disposizioni che concentrino la regolamentazione sugli intermediari piuttosto che sui protocolli o sugli utenti finali.

La proposta di legge include un linguaggio che protegge gli sviluppatori di software non custodial e i fornitori di infrastrutture dalla regolamentazione diretta. Questo approccio è stato una richiesta centrale del settore, nel timore che norme ampie potessero includere gli sviluppatori di open source.

Il testo aggiunge anche una nuova sezione che affronta le meme coin. Le classifica come materie prime digitali quando vengono commercializzate principalmente online per stimolare il trading speculativo. Il regolatore manterrebbe l'autorità di escludere eccezioni se necessario.

Il focus del Senato si sta spostando altrove?

Un'altra caratteristica chiave è il finanziamento. La proposta di legge fornisce alla Commodity Futures Trading Commission risorse continue attraverso le tasse pagate dalle piattaforme che supervisiona. Questo modello rispecchia il modo in cui viene finanziata la Securities and Exchange Commission ed è una richiesta del settore di lunga data.

L'attenzione si sta ora spostando sul Comitato Bancario del Senato. Un rapporto ha dichiarato che i repubblicani nel comitato potrebbero ritardare la propria markup sulla struttura del mercato per settimane per concentrarsi sulla legislazione sull'alloggio. La relazione ha scatenato preoccupazioni in tutto il settore delle criptovalute.

I partecipanti del settore affermano che la scorsa settimana potrebbe essere stata l'ultima finestra per avanzare con una markup del Comitato Bancario prima della fine di febbraio o dell'inizio di marzo. Gennaio è ora considerato effettivamente chiuso.

I colloqui tra i membri del Comitato Bancario e i rappresentanti del settore non sono ripresi. Non c'è anche chiarezza sullo stato dei colloqui tra Coinbase e le principali banche sul trattamento dei rendimenti. Entrambe le parti rimangono in disaccordo sul fatto che le piattaforme cripto dovrebbero essere autorizzate a offrire prodotti con rendimento.

La Casa Bianca e il Comitato Bancario hanno entrambi segnalato che i progressi dipendono dal fatto che Coinbase e le banche raggiungano un compromesso. Fino ad allora, è improbabile che i negoziati formali si riavvino.

Febbraio presenta ulteriori ostacoli. Gran parte del mese potrebbe essere consumata dagli sforzi per avanzare con la legislazione sull'alloggio allineata all'agenda sull'accessibilità del Presidente Trump. Il Senato affronta anche una settimana di pausa dal 16 al 20 febbraio per il Presidents' Day.

Il Comitato Bancario si sta anche preparando per le audizioni programmate con i regolatori bancari. Quelle audizioni potrebbero spingere ulteriormente in basso la legislazione cripto nell'agenda.

Più tempo prima di una markup taglia da entrambe le parti. Dà ai giocatori del settore e alle banche spazio per negoziare sui rendimenti. Permette anche ai democratici del Senato e alla Casa Bianca di continuare i colloqui sulle disposizioni etiche che rimangono irrisolte.