Onde está agora o projeto de lei de estrutura do mercado de criptomoedas

O mercado de ativos digitais está parado enquanto os legisladores dos EUA se aproximam de uma votação de comissão sobre um projeto de lei de estrutura de criptomoedas. No entanto, relatórios sugerem que ainda existem profundas divisões políticas, e o apoio bipartidário parece incerto.

Os líderes da indústria também compartilharam suas visões separadas sobre o projeto de lei. Por um lado, Brian Armstrong, CEO da Coinbase, retirou o apoio antes da marcação; Andreessen Horowitz (a16z) apoiou o projeto de lei como escrito. Summer Mersinger, CEO da Blockchain Association, atacou o lobby dos grandes bancos, enquanto o CEO da Binance, Richard Teng, afirmou que qualquer regulamentação seria melhor do que nenhuma regulamentação. 

Projeto de lei de criptomoedas do Senado divide legisladores

De acordo com relatórios, o Comitê de Agricultura do Senado divulgou texto legislativo atualizado na quarta-feira. O presidente John Boozman mencionou que republicanos e democratas não conseguiram chegar a um acordo. Isso ocorre apesar de duas semanas extras de conversas. O rascunho agora reflete as prioridades dos republicanos e não tem apoio público dos democratas no comitê. 

Isso inclui Cory Booker, que serviu como o principal negociador democrata no projeto de lei por meses. Sua ausência sinaliza que a marcação de terça-feira próxima pode enviar o projeto de lei para fora do comitê em linhas partidárias. Será o suficiente para entregar uma grande diferença com o processo da Câmara. 

O Comitê de Agricultura da Câmara avançou com sua versão da legislação com uma votação bipartidária de 47 para 6. Assistentes do Senado dizem que a divisão destaca quão frágil permanece o consenso apesar da crescente pressão para agir.

O escritório de Booker tem supostamente disse que continuará trabalhando com Boozman para aprovar a legislação e sancioná-la como lei. Isso abre espaço para que alguns democratas ainda votem a favor durante a marcação. Enquanto isso, nenhum senador democrata declarou isso publicamente.

Deixando de lado a incerteza política, a reação da indústria à proposta foi ligeiramente positiva. As partes interessadas sugerem que o texto do Senado espelha de perto o Clarity Act do Comitê de Agricultura da Câmara dos Representantes. Grupos do setor pediram disposições que concentrem a regulação nos intermediários, em vez de protocolos ou usuários finais.

A proposta inclui linguagem que protege desenvolvedores de software não custodiantes e provedores de infraestrutura da regulação direta. Essa abordagem tem sido uma demanda central da indústria, diante do temor de que regras amplas possam abranger desenvolvedores de código aberto.

O texto também adiciona uma nova seção tratando de meme coins. Elas são classificadas como commodities digitais quando são comercializadas principalmente online para impulsionar o comércio especulativo. O regulador manteria a autoridade para isentar exceções, se necessário.

O foco do Senado está mudando para outro lugar?

Outro recurso-chave é o financiamento. A proposta fornece à Comissão de Negociação de Futuros de Produtos Agrícolas (CFTC) recursos contínuos por meio de taxas pagas pelas plataformas que supervisiona. Esse modelo espelha a forma como a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) é financiada e tem sido uma solicitação de longa data da indústria.

A atenção agora está se voltando para o Comitê Bancário do Senado. Um relatório declarou que os republicanos no comitê poderiam adiar a marcação de sua própria estrutura de mercado por semanas para focar na legislação habitacional. O relatório gerou preocupação em toda a indústria de criptomoedas.

Participantes do setor dizem que a semana passada pode ter sido a última janela para avançar uma marcação do Comitê Bancário antes de finais de fevereiro ou início de março. Janeiro é agora visto como efetivamente encerrado.

As conversas entre membros do Comitê Bancário e representantes da indústria não foram retomadas. Também não há clareza sobre o status das discussões entre a Coinbase e grandes bancos sobre o tratamento dos rendimentos. Ambas as partes permanecem em desacordo sobre se as plataformas de criptomoedas devem ser permitidas a oferecer produtos com rendimento.

A Casa Branca e o Comitê Bancário sinalizaram que o progresso depende da Coinbase e dos bancos alcançarem um compromisso. Até lá, é improvável que as negociações formais sejam reiniciadas.

Fevereiro apresenta obstáculos adicionais. Grande parte do mês pode ser consumida por esforços para avançar a legislação habitacional alinhada à agenda de acessibilidade do presidente Trump. O Senado também enfrenta uma semana de recesso de 16 a 20 de fevereiro para o Dia dos Presidentes.

O Comitê Bancário também está se preparando para audiências agendadas com reguladores bancários. Essas audiências podem empurrar ainda mais a legislação de criptomoedas para baixo na agenda.

Mais tempo antes de uma marcação corta dois lados. Dá aos jogadores da indústria e aos bancos espaço para negociar sobre os rendimentos. Também permite que os democratas do Senado e a Casa Branca continuem as conversas sobre disposições éticas que permanecem não resolvidas.