Wall Street è insoddisfatta della strategia di taglio dei tassi di Jerome Powell
- Wall Street è frustrata dai segnali contrastanti della Fed sui tagli dei tassi, come evidenziato dalle ultime previsioni di Bank of America.
- I trader stanno scommettendo pesantemente su almeno due tagli dei tassi a partire da settembre, con una forte probabilità di un terzo entro la fine dell'anno.
- Gli ultimi accenni del presidente della Fed Jerome Powell e i dati sull'inflazione più moderati hanno rafforzato la certezza che i tagli dei tassi sono imminenti.
Wall Street è furiosa per la strategia sui tassi di interesse della Federal Reserve. I ultimi risultati della Bank of America hanno esposto la crescente tensione. La direzione della banca si aspetta che la Fed tagli i tassi di un quarto di punto a settembre, novembre e dicembre.
Tuttavia, il suo chief economist, Michael Gapen, prevede solo un taglio di 25 punti base a dicembre. Ma dopo i dati sull'inflazione di giugno inferiori alle attese, ora vede la possibilità di un inizio anticipato.
Le previsioni finanziarie assumono solitamente cosa potrebbe fare la Fed, spesso basandosi su contratti derivati. A luglio, le probabilità implicite dal mercato sono cambiate, favorendo due tagli dei tassi della Fed a partire da settembre e una probabilità del 50% per un terzo taglio entro la fine dell'anno.
Questa divisione all'interno della Bank of America mostra l'incertezza più ampia. Gli economisti, che consigliano i clienti sui potenziali movimenti di mercato, hanno spesso opinioni diverse dalla loro direzione. La previsione di Gapen è una delle meno ottimiste tra le principali banche statunitensi.
Fino a poco tempo fa, un singolo taglio di un quarto di punto a dicembre era una previsione comune. Questa prospettiva è stata ora abbandonata da Barclays, BNP Paribas, Deutsche Bank e JPMorgan, i cui economisti hanno adeguato le loro opinioni per allinearsi più strettamente alle aspettative di mercato.
I trader sono ora assolutamente certi che la Federal Reserve taglierà i tassi entro settembre. Lo strumento CME FedWatch mostra una probabilità del 93,3% che la fascia target della Fed per il tasso sui fondi federali scenda al 5% - 5,25% a settembre dall'attuale 5,25% - 5,50%.
C'è anche una probabilità del 6,7% di un taglio di mezzo punto, riflettendo la convinzione di alcuni trader che la Fed potrebbe tagliare i tassi sia alla fine di luglio sia di nuovo a settembre.
Il cambiamento nelle probabilità è stato innescato dall'aggiornamento dell'indice dei prezzi al consumo di giugno, che ha mostrato una diminuzione dello 0,1% rispetto al mese precedente.
Ciò ha portato il tasso di inflazione annuo al 3%, il più basso in tre anni. Un mese fa, le probabilità di un taglio dei tassi a settembre erano circa del 70%.
Il presidente della Fed Jerome Powell ha lasciato intendere che la banca centrale agirà entro settembre. Lunedì, Powell ha dichiarato che la Fed non aspetterebbe che l'inflazione raggiunga il suo obiettivo del 2% prima di tagliare i tassi, a causa degli effetti ritardati del tightening.
Ha dichiarato che: “La Fed sta cercando una maggiore certezza che l'inflazione tornerà al livello del 2%. Ciò che aumenta questa certezza sono ulteriori buoni dati sull'inflazione e, ultimamente, ne abbiamo ricevuti alcuni.”
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Jai Hamid
Jai Hamid si occupa di criptovalute, mercati azionari, tecnologia, economia globale ed eventi geopolitici che influenzano i mercati da 6 anni. Ha collaborato con pubblicazioni focalizzate sulla blockchain, tra cui AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, per analisi di mercato, grandi aziende, regolamentazione e tendenze macroeconomiche. Si è formata presso la London School of Journalism e ha condiviso tre volte le sue analisi sui mercati delle criptovalute su una delle principali reti televisive dell'Africa.
