- Wall Street ist frustriert über die widersprüchlichen Signale der Fed zu Zinssenkungen, wie in den neuesten Prognosen von Bank of America dargestellt.
- Händler setzen stark auf mindestens zwei Zinssenkungen ab September, wobei eine dritte bis Jahresende wahrscheinlich ist.
- Die jüngsten Andeutungen von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell und kühlere Inflationsdaten haben die Gewissheit verstärkt, dass bald Zinssenkungen folgen werden.
Wall Street ist wütend über die Zinsstrategie der Federal Reserve. Die neuesten Ergebnisse der Bank of America haben die wachsende Spannung offengelegt. Das Management der Bank erwartet, dass die Fed die Zinsen im September, November und Dezember um einen Viertelpunkt senkt.
Ihr Chefökonom Michael Gapen prognostiziert jedoch nur eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember. Nach den überraschend niedrigen Inflationsdaten vom Juni sieht er nun eine Chance für einen früheren Start.
Finanzprognosen gehen normalerweise davon aus, was die Fed tun könnte, oft basierend auf Derivatenverträgen. Im Juli änderten sich die vom Markt implizierten Wahrscheinlichkeiten und favorisierten zwei Zinssenkungen der Fed ab September sowie eine 50-prozentige Chance auf eine dritte bis Jahresende.
Diese Spaltung innerhalb der Bank of America zeigt die weiter verbreitete Unsicherheit. Ökonomen, die Kunden über potenzielle Marktbewegungen beraten, haben oft andere Ansichten als ihr Management. Gapens Prognose ist eine der wenig optimistischen unter den großen US-Banken.
Bis vor kurzem war eine einzelne Zinssenkung um einen Viertelpunkt bis Dezember eine gängige Vorhersage. Diese Aussicht wurde nun von Barclays, BNP Paribas, der Deutschen Bank und JPMorgan aufgegeben, deren Ökonomen ihre Ansichten angepasst haben, um sich den Markterwartungen anzupassen.
Händler sind sich jetzt absolut sicher, dass die Federal Reserve die Zinsen bis September senken wird. Das CME FedWatch-Tool zeigt eine 93,3-prozentige Chance, dass der Zielbereich der Fed für den Leitzins im September von den aktuellen 5,25 % bis 5,50 % auf 5 % bis 5,25 % sinkt.
Es gibt auch eine 6,7-prozentige Chance auf eine Halbierungspunktsenkung, was das Vertrauen einiger Händler widerspiegelt, dass die Fed die Zinsen sowohl Ende Juli als auch erneut im September senken könnte.
Die Änderung der Wahrscheinlichkeiten wurde durch die Aktualisierung des Verbraucherpreisindex im Juni ausgelöst, der einen Rückgang von 0,1 % gegenüber dem Vormonat zeigte.
Damit lag die jährliche Inflationsrate bei 3 %, dem niedrigsten Wert seit drei Jahren. Vor einem Monat lagen die Chancen auf eine Zinssenkung im September bei etwa 70 %.
Fed-Vorsitzender Jerome Powell hat angedeutet, dass die Zentralbank bis September handeln wird. Am Montag sagte Powell, die Fed werde nicht warten, bis die Inflation ihr 2-%-Ziel erreicht, bevor sie die Zinsen senkt, aufgrund der Verzögerungseffekte der Verschärfung.
Er sagte, dass: „Die Fed sucht nach größerer Sicherheit, dass die Inflation auf das 2-%-Niveau zurückkehrt. Was dieses Vertrauen stärkt, sind weitere gute Inflationsdaten, und in letzter Zeit erhalten wir einige davon.“
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
