Wall Street está insatisfeita com a estratégia de corte de juros de Jerome Powell

Wall Street está furiosa com a estratégia de taxas de juros do Federal Reserve. Os últimos resultados do Bank of America expuseram a tensão crescente. A gestão do banco espera que o Fed corte as taxas em um quarto de ponto em setembro, novembro e dezembro. 

No entanto, seu principal economista, Michael Gapen, prevê apenas um corte de 25 pontos-base em dezembro. Mas, após os dados de inflação de junho mais baixos do que o esperado, ele agora vê uma chance de um início mais cedo.

As previsões financeiras geralmente assumem o que o Fed pode fazer, muitas vezes com base em contratos de derivativos. Em julho, as probabilidades implícitas pelo mercado mudaram, favorecendo dois cortes de juros do Fed a partir de setembro e uma chance de 50% de um terceiro até o final do ano.

Essa divisão dentro do Bank of America mostra a incerteza mais ampla.  Os economistas, que aconselham os clientes sobre possíveis movimentos do mercado, frequentemente têm visões diferentes de sua gestão. A previsão de Gapen é uma das menos otimistas entre os grandes bancos dos EUA.

Ate recentemente, um único corte de um quarto de ponto até dezembro era uma previsão comum.  Essa perspectiva foi agora abandonada pelo Barclays, BNP Paribas, Deutsche Bank e JPMorgan, cujos economistas ajustaram suas visões para se alinhar mais de perto com as expectativas do mercado.

Os traders agora estão absolutamente certos de que o Federal Reserve cortará as taxas até setembro. A ferramenta CME FedWatch mostra mostra uma chance de 93,3% de que a faixa-alvo do Fed para a taxa federal de fundos caia para 5% a 5,25% em setembro, a partir dos atuais 5,25% a 5,50%. 

Há também uma chance de 6,7% de um corte de meio ponto, refletindo a crença de alguns traders de que o Fed pode cortar as taxas tanto no final de julho quanto novamente em setembro.

A mudança nas probabilidades foi desencadeada pela atualização do índice de preços ao consumidor de junho, que mostrou uma diminuição de 0,1% em relação ao mês anterior.

Isso colocou a taxa de inflação anual em 3%, a mais baixa em três anos. Um mês atrás, as chances de um corte de juros em setembro eram de cerca de 70%.

O presidente do Fed, Jerome Powell, insinuou que o banco central agirá até setembro. Na segunda-feira, Powell disse que o Fed não esperaria que a inflação atingisse sua meta de 2% antes de cortar as taxas, devido aos efeitos de defasagem do aperto monetário. 

Ele disse que: “O Fed está buscando maior confiança de que a inflação retornará ao nível de 2%. O que aumenta essa confiança são mais dados bons de inflação, e ultimamente temos recebido alguns desses dados.”