Wall Street est mécontente de la stratégie de baisse des taux de Jerome Powell
- Wall Street est frustrée par les signaux contradictoires de la Fed concernant les baisses de taux, comme le montrent les dernières prévisions de Bank of America.
- Les traders misent fort sur au moins deux baisses de taux à partir de septembre, avec une forte probabilité d'une troisième avant la fin de l'année.
- Les récentes indications du président de la Fed, Jerome Powell, et des données d'inflation plus fraîches ont renforcé la certitude que des baisses de taux sont imminentes.
Wall Street est furieuse contre la stratégie de taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Les derniers résultats de Bank of America ont mis en lumière les tensions croissantes. La direction de la banque s’attend à ce que la Fed baisse les taux d’un quart de point en septembre, novembre et décembre.
Cependant, leur économiste en chef, Michael Gapen, ne prévoit qu’une seule baisse de 25 points de base en décembre. Mais après les données sur l’inflation de juin, moins élevées que prévu, il voit désormais une possibilité d’un début plus précoce.
Les prévisions financières supposent généralement ce que la Fed pourrait faire, souvent sur la base de contrats à terme. En juillet, les probabilités implicites du marché ont changé, favorisant deux baisses de taux de la Fed à partir de septembre et une chance sur deux d’une troisième baisse d’ici la fin de l’année.
Cette division au sein de Bank of America reflète l’incertitude plus large. Les économistes, qui conseillent les clients sur les mouvements de marché potentiels, ont souvent des avis différents de ceux de leur direction. La prévision de Gapen est l’une des moins optimistes parmi les grandes banques américaines.
Jusqu’à récemment, une seule baisse d’un quart de point d’ici décembre était une prédiction courante. Cette perspective a désormais été abandonnée par Barclays, BNP Paribas, Deutsche Bank et JPMorgan, dont les économistes ont ajusté leurs vues pour se rapprocher des attentes du marché.
Les traders sont désormais absolument certains que la Réserve fédérale baissera les taux d’ici septembre. L’outil CME FedWatch montre indique une probabilité de 93,3 % que la fourchette cible de la Fed pour le taux des fonds fédéraux passe à 5 % – 5,25 % en septembre, contre les 5,25 % – 5,50 % actuels.
Il y a également une chance de 6,7 % d’une baisse de demi-point, reflétant la croyance de certains traders que la Fed pourrait baisser les taux à la fois fin juillet et à nouveau en septembre.
Le changement de probabilités a été déclenché par la mise à jour de l’indice des prix à la consommation de juin, qui a montré une baisse de 0,1 % par rapport au mois précédent.
Cela a porté le taux d’inflation annuel à 3 %, le plus bas en trois ans. Il y a un mois, la probabilité d’une baisse des taux en septembre était d’environ 70 %.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a laissé entendre que la banque centrale agirait d’ici septembre. Lundi, Powell a déclaré que la Fed n’attendrait pas que l’inflation atteigne son objectif de 2 % avant de baisser les taux, en raison des effets de décalage du resserrement.
Il a déclaré que : « La Fed cherche une plus grande certitude que l’inflation reviendra au niveau de 2 %. Ce qui augmente cette certitude, ce sont de meilleures données sur l’inflation, et récemment, nous en avons obtenu certaines. »
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
