월가는 연준의 금리 전략에 대해 분노하고 있습니다. 뱅크오브아메리카의 최근 실적 발표는 이러한 긴장 고조를 여실히 드러냈습니다. 이 은행 경영진은 연준이 9월, 11월, 12월에 각각 0.25%포인트씩 금리를 인하할 것으로 예상하고 있습니다.
하지만 수석 이코노미스트인 마이클 개펀은 12월에 25bp 금리 인하가 한 차례만 있을 것으로 예측했습니다. 그러나 6월 인플레이션 데이터가 예상보다 낮게 나온 후, 그는 금리 인하가 더 일찍 시작될 가능성이 있다고 보고 있습니다.
금융 전망은 대개 파생상품trac을 바탕으로 연준의 향후 행보를 예측합니다. 7월에는 시장에서 암시하는 연준의 금리 인하 가능성이 높아져 9월부터 두 차례 금리 인하가 있을 것으로 예상되었고, 연말까지 세 번째 금리 인하 가능성은 50%로 전망되었습니다.
뱅크 오브 아메리카 내부의 이러한 분열은 더 광범위한 불확실성을 보여줍니다. 고객에게 잠재적인 시장 변동에 대해 조언하는 경제학자들은 경영진과 종종 다른 견해를 갖습니다. 가펜의 전망은 미국 주요 은행들 중에서 가장 비관적인 전망 중 하나입니다.
최근까지는 12월까지 0.25%포인트 금리 인하가 일반적인 전망이었지만, 바클레이즈, BNP 파리바, 도이치뱅크, JP모건 등의 이코노미스트들은 이제 이러한 전망을 철회하고 시장 기대치에 더욱 부합하는 방향으로 견해를 수정했습니다.
이제 트레이더들은 연준이 9월까지 금리를 인하할 것이라고 거의 확신하고 있습니다. CME FedWatch 도구에 따르면 연준의 연방기금 금리 목표 범위가 현재의 5.25%~5.50%에서 9월에 5%~5.25%로 떨어질 확률이 93.3%에 달합니다.
또한 금리가 0.5%포인트 하락할 확률도 6.7%인데, 이는 일부 트레이더들이 연준이 7월 말과 9월에 금리를 인하할 수 있다고 예상하는 것을 반영합니다.
확률 변화는 6월 소비자물가지수 발표에 따른 것으로, 전월 대비 0.1% 하락한 것으로 나타났습니다.
이로써 연간 물가상승률은 3%로 3년 만에 최저치를 기록했습니다. 한 달 전만 해도 9월 금리 인하 가능성은 약 70%였습니다.
제롬 파월 연준 의장은 중앙은행이 9월까지 조치를 취할 가능성을 시사했습니다. 파월 의장은 월요일에 긴축 정책의 시차 효과 때문에 인플레이션이 목표치인 2%에 도달할 때까지 기다리지 않고 금리를 인하할 것이라고 밝혔습니다.
“연준은 인플레이션이 2% 수준으로 돌아갈 것이라는 더 큰 확신을 원한다. 그러한 확신을 높이는 것은 더 나은 인플레이션 데이터이며, 최근 우리는 그러한 데이터를 일부 얻고 있다” 고 말했다
