월스트리트, 제롬 파월의 금리 인하 전략에 불만

월스트리트는 연방준비제도(Fed)의 금리 전략에 분노하고 있습니다. 뱅크오브아메리카의 최신 실적은 고조되는 긴장감을 드러냈습니다. 은행 경영진은 연준이 9월, 11월, 12월에 각각 0.25%p의 금리를 인하할 것으로 예상합니다. 

그러나 수석 경제학자 마이클 가펜은 12월에 단 한 번의 25bp 인하만 예측합니다. 그러나 6월의 예상보다 낮은 인플레이션 데이터 이후, 그는 더 빠른 시작의 가능성을 보고 있습니다.

금융 예측은 종종 파생 계약에 기반하여 연준이 무엇을 할지 가정합니다. 7월, 시장 내재 확률이 변경되어 9월부터 시작되는 두 번의 연준 금리 인하와 연말까지 세 번째 인하의 50% 확률이 우세해졌습니다.

뱅크오브아메리카 내의 이러한 분열은 더 넓은 불확실성을 보여줍니다.  시장 잠재적 움직임을 고객에게 조언하는 경제학자들은 종종 경영진과 다른 견해를 가집니다. 가펜의 예측은 주요 미국 은행들 중 가장 낙관적이지 않은 예측 중 하나입니다.

최근까지 12월까지 단 한 번의 0.25%p 인하는 일반적인 예측이었습니다.  이러한 전망은 이제 바클레이스, BNP 파리바, 도이체방크, JP모건의 경제학자들이 시장 기대에 더 가깝게 견해를 조정하면서 버려졌습니다.

거래자들은 이제 연방준비제가 9월까지 금리를 인하할 것이라고 확신합니다. CME FedWatch 도구 보여줍니다 연방준비제의 연방기금금리 목표 범위가 9월에 현재 5.25%~5.50%에서 5%~5.25%로 하락할 확률이 93.3%입니다. 

또한 6.7%의 확률로 0.5%p 인하 가능성이 있으며, 이는 일부 거래자들이 연준이 7월 말과 9월 모두 금리를 인하할 것이라고 믿고 있음을 반영합니다.

확률의 변화는 전월 대비 0.1% 감소한 6월 소비자물가지수(CPI) 업데이트에 의해 촉발되었습니다.

이는 연간 인플레이션율을 3년 만에 최저인 3%로 낮췄습니다. 한 달 전, 9월 금리 인하 확률은 약 70%였습니다.

연준 의장 제롬 파월은 연준이 9월까지 조치를 취할 것이라고 암시했습니다. 월요일, 파월은 긴축의 지연 효과로 인해 인플레이션이 2% 목표에 도달하기 전에 금리를 인하할 것이라고 말했습니다. 

그는 다음과 같이 말했습니다. “연준은 인플레이션이 2% 수준으로 돌아올 것이라는 더 큰 확신을 찾고 있습니다. 그 확신을 높이는 것은 더 좋은 인플레이션 데이터이며, 최근 우리는 그러한 데이터를 얻고 있습니다.”