Le elezioni statunitensi potrebbero non fornire il catalizzatore di mercato che molti si aspettano

Le elezioni presidenziali statunitensi sono alle porte e, mentre tutti si concentrano su Trump contro Harris, i mercati finanziari potrebbero non preoccuparsene così tanto.

Secondo l'ultimo NBC News sondaggio, Trump e Harris sono testa a testa, ma gli investitori non stanno mettendo tutte le loro fiches sul fatto che le elezioni cambieranno molto. In effetti, molti dicono che il mercato sta già valutando una vittoria di Trump, forse anche un pieno sweep repubblicano.

Gli investitori sono scettici

Le azioni hanno avuto un buon anno, con l'S&P 500 in su del 22%, e il Dow e l'S&P entrambi in uscita dalla loro migliore corsa di sei settimane dell'anno. I dati storici suggeriscono persino che il mercato va bene dopo una forte corsa pre-elettorale.

Secondo Sam Stovall, chief strategist di CFRA Research, di solito c'è un "ulteriore miglioramento" a novembre e dicembre quando questo accade.

Ma siamo chiari, la storia non garantisce nulla, e alcuni investitori stanno tenendo d'occhio da vicino settori come i servizi di comunicazione, i finanziari e l'IT per guidare la crescita. Beni di prima necessità, materiali ed energia? Non tanto.

E chiariamo una cosa. Gli investitori hanno imparato a non scommettere troppo sulle promesse elettorali quando si tratta delle prestazioni di mercato.

Ricordi la vittoria di Trump nel 2016? Si pensava che le azioni energetiche sarebbero impennate, ma il settore ha sottoperformato. La stessa cosa con la spinta di Biden per le rinnovabili nel 2020. Non è andata come previsto.

Ma gli investitori non dovrebbero nemmeno concentrarsi sulla politica. Sebbene ci sia qualche speranza che se Harris vince e otteniamo una divisione Congresso—Democratici alla Camera, Repubblicani al Senato—potrebbe essere una buona cosa per le azioni. 

Perché? Perché non passerà nulla, specialmente non aumenti delle tasse per le aziende o per gli individui. E se quest'anno è stato un indicatore, quando le azioni salgono, anche il Bitcoin sale.

Ora, se Trump vince, i mercati azionari potrebbero applaudire, ma potrebbero sorgere domande sul commercio. Trump vuole imporre dazi del 100% al mondo, e questo potrebbe compromettere il commercio globale. I dazi rallentano le economie, e questo è cattivo notizie per le criptovalute.

Risultati elettorali ritardati potrebbero significare grande volatilità

Un grande rischio che pende sulle elezioni? I ritardi. Se la gara è troppo stretta per essere decisa, potremmo rimanere bloccati ad aspettare per un po'. Questo tipo di incertezza è un terreno fertile per la volatilità di mercato.

Monica Guerra di Morgan Stanley dice che un risultato ritardato è piuttosto probabile. Con gare strette e i voti per corrispondenza che rallentano lo spoglio, potremmo vedere giorni, forse anche settimane, prima di sapere chi è il vincitore. E questo farà impennare la volatilità.

Dopo le elezioni 2020, il Cboe Indice di Volatilità è aumentato del 40% per tre giorni fino a quando Biden è stato dichiarato vincitore. Nel 2000, durante la farsa Bush-Gore, la volatilità è durata più di 30 giorni, fino a dicembre.

Agli investitori viene detto di tenere a mente i loro obiettivi a lungo termine e prepararsi per qualche turbolenza di mercato intorno alle elezioni. "Incoraggiamo gli investitori a tenere a mente i loro obiettivi a lungo termine durante i periodi di incertezza e a posizionarsi per la volatilità legata alle elezioni", ha detto Guerra.

Ma la realtà è che alcuni investitori non stanno aspettando la chiarezza. Si stanno già posizionando per una corsa rialzista per chiudere l'anno. Baird sta dicendo agli investitori di "affrontare l'incertezza" e andare risk-on con settori e attività ad alta crescita.

Bitcoin e mercati cripto con le elezioni

Solo nell'ultima settimana, il Bitcoin è balzato del 9%, quasi toccando i 69.000 $ prima di ritrarsi per assestarsi vicino ai 67.000 $. Da inizio anno, il Bitcoin è salito del 59%, sfidando le aspettative di mercato in mezzo all'incertezza.

L'afflusso di denaro istituzionale è una grande ragione. Gli ETF spot hanno attratto oltre 20 miliardi di dollari di afflussi, con 1,5 miliardi di dollari entrati solo la scorsa settimana. È la crescita più rapida nella storia degli ETF.

Trump è visto come il candidato pro-crypto. Ha parlato di costruire una riserva strategica di Bitcoin e di allentare le regolamentazioni se vince.

I mercati delle scommesse hanno già valutato una probabilità del 60% per una vittoria di Trump, e gli investitori si stanno riversando nelle criptovalute, aspettandosi politiche favorevoli sotto un secondo mandato Trump.

Ma Harris non è anti-crypto nemmeno lei. A modo suo, ha promesso un quadro normativo più chiaro. Non si tratta solo delle elezioni. Le condizioni economiche più ampie stanno giocando un ruolo enorme nel guidare l'azione di prezzo del Bitcoin.

Le banche centrali stanno allentando la politica monetica in tutto il mondo, e questo è un vantaggio per le attività a rischio come le criptovalute. I tagli ai tassi dalla Federal Reserve e le misure di allentamento dalla Cina hanno preparato il terreno per rendimenti più alti in attività volatili come il Bitcoin.

Il mercato mostra una resilienza notevole, con Bitcoin rimbalzando dalle paure di svendite legate ai ritardi nei rimborsi derivanti dai crolli di Mt. Gox e FTX. All'ora di stampa, Bitcoin valeva 67.402 $.