La elección de EE. UU. puede no ofrecer el catalizador de mercado que muchos esperan

La elección presidencial de EE. UU. está a la vuelta de la esquina, y aunque todos se centran en Trump vs. Harris, los mercados financieros podrían no importarle tanto.

Según la última encuesta de NBC News encuesta, Trump y Harris están muy reñidos, pero los inversores no están poniendo todas sus fichas en que la elección cambie mucho. De hecho, muchos dicen que el mercado ya está valorando una victoria de Trump, quizás incluso una barrida republicana completa.

Los inversores son escépticos

Las acciones han tenido un buen año, con el S&P 500 subiendo un 22%, y el Dow y el S&P saliendo de su mejor racha de seis semanas del año. Los datos históricos incluso sugieren que el mercado se desempeña bien después de una fuerte carrera previa a las elecciones.

Según Sam Stovall, estratega jefe en CFRA Research, generalmente hay una «mejora adicional» en noviembre y diciembre cuando esto sucede.

Pero seamos claros, la historia no garantiza nada, y algunos inversores están manteniendo un ojo atento en sectores como servicios de comunicación, financieros y TI para impulsar el crecimiento. Bienes de consumo básicos, materiales y energía? No tanto.

Y vamos a aclarar una cosa. Los inversores han aprendido a no apostar demasiado a las promesas electorales cuando se trata del rendimiento del mercado.

¿Recuerdan la victoria de Trump en 2016? La gente pensaba que las acciones del sector energético se dispararían, pero el sector tuvo un rendimiento inferior. Lo mismo ocurrió con el impulso de Biden hacia las energías renovables en 2020. No salió como se esperaba.

Pero los inversores ni siquiera deberían estar centrados en la política. Aunque hay cierta esperanza de que si Harris gana y tenemos un Congreso dividido Congreso—demócratas en la Cámara de Representantes y republicanos en el Senado—, podría ser algo bueno para las acciones. 

¿Por qué? Porque no se aprobará nada, especialmente no ningún aumento de impuestos para empresas o individuos. Y si este año ha sido algo indicativo, cuando las acciones suben, Bitcoin sube.

Ahora bien, si Trump gana, los mercados bursátiles pueden celebrar, pero podría plantear dudas sobre el comercio. Trump quiere imponer aranceles del 100% al mundo, y eso podría alterar el comercio global. Los aranceles ralentizan las economías, y eso son malas noticias para las criptomonedas.

Los resultados electorales retrasados podrían significar una gran volatilidad

¿Un gran riesgo que se cierne sobre la elección? Los retrasos. Si la carrera es demasiado ajustada para decidir, podríamos quedarnos esperando durante un tiempo. Ese tipo de incertidumbre es un caldo de cultivo para la volatilidad del mercado.

Monica Guerra de Morgan Stanley dice que un resultado retrasado es bastante probable. Con carreras ajustadas y los votos por correo ralentizando el recuento, podríamos ver días, quizás incluso semanas, antes de saber quién es el ganador. Y eso enviará la volatilidad por las nubes.

Después de la elección 2020, el Cboe Índice de Volatilidad (VIX) aumentó un 40% durante tres días hasta que se declaró ganador a Biden. En 2000, durante el fiasco Bush-Gore, la volatilidad duró más de 30 días, hasta diciembre.

Se dice a los inversores que mantengan sus objetivos a largo plazo en mente y se preparen para alguna turbulencia del mercado alrededor de la elección. "Animamos a los inversores a mantener sus objetivos a largo plazo en mente durante períodos de incertidumbre y posicionarse para la volatilidad relacionada con las elecciones", dijo Guerra.

Pero la realidad es que algunos inversores no están esperando a tener claridad. Ya se están posicionando para una subida alcista para cerrar el año. Baird está diciendo a los inversores que "aprovechen la incertidumbre" y asuman riesgos con sectores y activos de alto crecimiento.

Bitcoin y los mercados de criptomonedas con la elección

Solo en la última semana, Bitcoin subió un 9%, casi alcanzando los 69.000 dólares antes de retroceder para estabilizarse cerca de los 67.000 dólares. Año a la fecha, Bitcoin ha subido un 59%, desafiando las expectativas del mercado en medio de la incertidumbre.

La afluencia de dinero institucional es una de las grandes razones. Los ETFs al contado han atraído más de 20.000 millones de dólares en entradas, con 1.500 millones de dólares entrando solo la semana pasada. Es el crecimiento más rápido en la historia de los ETF.

Trump se considera el candidato pro-cripto. Ha hablado de construir una reserva estratégica de Bitcoin y aflojar las regulaciones si gana.

Los mercados de apuestas ya han valorado una probabilidad del 60% de una victoria de Trump, y los inversores están acumulando criptomonedas, esperando políticas favorables bajo un segundo mandato de Trump.

Pero Harris tampoco es anti-cripto. A su manera, ha prometido un marco regulatorio más claro. Sin embargo, no se trata solo de la elección. Las condiciones económicas más amplias están desempeñando un papel enorme en la acción de precios de Bitcoin.

Los bancos centrales están relajando la política monetaria en todo el mundo, y eso es un beneficio para los activos de riesgo como las criptomonedas. Los recortes de tipos de la Reserva Federal y las medidas de alivio de China han preparado el terreno para mayores rendimientos en activos volátiles como Bitcoin.

El mercado muestra una resiliencia notable, con Bitcoin recuperándose de los temores de ventas vinculados a los pagos retrasados de los colapsos de Mt. Gox y FTX. Al cierre de la prensa, Bitcoin valía 67.402 dólares.