L'électiondentaméricaine approche à grands pas, et bien que tous les regards soient tournés vers Trump et Harris, les marchés financiers pourraient bien ne pas y accorder autant d'importance.
D'après le dernier sondage , Trump et Harris sont au coude à coude, mais les investisseurs ne misent pas tout sur un changement majeur de l'issue du scrutin. En réalité, nombreux sont ceux qui estiment que le marché anticipe déjà une victoire de Trump, voire une victoire républicaine totale.
Les investisseurs sont sceptiques
Les actions ont connu une bonne année, le S&P 500 progressant de 22 %, et le Dow Jones et le S&P 500 enregistrant tous deux leur meilleure performance sur six semaines depuis le début de l'année. Les données historiques suggèrent même que le marché réagit bien après unetronhausse préélectorale.
Selon Sam Stovall, stratège en chef chez CFRA Research, on observe généralement une « nouvelle amélioration » en novembre et décembre lorsque cela se produit.
Soyons clairs : l’histoire n’est pas une garantie, et certains investisseurs surveillent de près des secteurs comme les services de communication, la finance et les technologies de l’information pour stimuler la croissance. Qu’en est-il des biens de consommation courante, des matériaux et de l’énergie ? Beaucoup moins.
Soyons clairs : les investisseurs ont appris à ne pas trop miser sur les promesses électorales en ce qui concerne la performance des marchés.
Vous vous souvenez de la victoire de Trump en 2016 ? On s’attendait à une flambée des valeurs énergétiques, mais le secteur a déçu. Même constat pour la politique de Biden en faveur des énergies renouvelables en 2020. Les résultats n’ont pas été à la hauteur des espérances.
Mais les investisseurs ne devraient même pas se focaliser sur la politique. Il y a cependant un espoir : si Harris remporte l’élection et que le Congrès (démocrates à la Chambre des représentants, républicains au Sénat), cela pourrait être bénéfique pour les marchés boursiers.
Pourquoi ? Parce qu'aucune mesure ne sera prise, et surtout pas d'augmentation d'impôts pour les entreprises ou les particuliers. Et si l'on se fie à cette année, lorsque les actions montent, Bitcoin monte aussi.
Si Trump gagne, les marchés boursiers pourraient s'en réjouir, mais cela pourrait soulever des questions sur le commerce. Trump souhaite imposer des droits de douane de 100 % à l'échelle mondiale, ce qui risque de perturber le commerce international. Les droits de douane ralentissent les économies, et c'est une mauvaise nouvelle pour les cryptomonnaies.
Le retard dans la publication des résultats électoraux pourrait entraîner une forte volatilité
Un risque majeur plane sur l'élection ? Les retards. Si le résultat est trop serré, l'attente pourrait se prolonger. Ce type d'incertitude est un terreau fertile pour la volatilité des marchés.
Monica Guerra, de Morgan Stanley, estime qu'un résultat retardé est fort probable. Compte tenu des scrutins serrés et du ralentissement du dépouillement dû au vote par correspondance, il pourrait s'écouler des jours, voire des semaines, avant de connaître le vainqueur. Et cela risque d'entraîner une forte volatilité.
Après l'élection de 2020, l' Cboe a bondi de 40 % pendant trois jours, jusqu'à la proclamation de la victoire de Biden. En 2000, lors de la crise Bush-Gore, la volatilité avait persisté pendant plus de 30 jours, jusqu'à la fin décembre.
Les investisseurs sont invités à garder à l'esprit leurs objectifs à long terme et à se préparer à une certaine volatilité des marchés liée aux élections. « Nous encourageons les investisseurs à maintenir leurs objectifs à long terme en période d'incertitude et à se positionner en prévision de la volatilité liée aux élections », a déclaré M. Guerra.
Mais en réalité, certains investisseurs n'attendent pas d'y voir plus clair. Ils se positionnent déjà en prévision d'une forte hausse en fin d'année. Baird conseille aux investisseurs de « tirer parti de l'incertitude » et de prendre des risques en misant sur les secteurs et les actifs à forte croissance.
Marchés Bitcoin et des cryptomonnaies et élections
Au cours de la seule semaine écoulée, Bitcoin a bondi de 9 %, frôlant les 69 000 $ avant de se replier pour se stabiliser aux alentours de 67 000 $. Depuis le début de l’année, Bitcoin a progressé de 59 %, déjouant les prévisions du marché dans un contexte d’incertitude.
L'afflux de capitaux institutionnels en est une des principales raisons. Les ETF autracont enregistré plus de 20 milliards de dollars d'entrées de fonds, dont 1,5 milliard la semaine dernière seulement. Il s'agit de la croissance la plus rapide de l'histoire des ETF.
Trump est perçu comme le candidat pro-crypto. Il a évoqué la constitution d'une réserve stratégique Bitcoin et un assouplissement de la réglementation en cas de victoire.
Les marchés des paris ont déjà intégré une probabilité de 60 % d'une victoire de Trump, et les investisseurs se ruent sur les cryptomonnaies, anticipant des politiques favorables lors d'un second mandat de Trump.
Mais Harris n'est pas non plus opposée aux cryptomonnaies. À sa manière, elle a promis un cadre réglementaire plus clair. Cependant, l'élection n'est pas le seul facteur en jeu. La conjoncture économique générale influence fortement le cours du Bitcoin.
Les banques centrales assouplissent leur politique monétaire à travers le monde, ce qui profite aux actifs risqués comme les cryptomonnaies. Les baisses de taux de la Réserve fédérale et les mesures d'assouplissement prises par la Chine ont créé un contexte favorable à la hausse des rendements des actifs volatils tels que Bitcoin.
Le marché fait preuve d'une résilience remarquable : Bitcoin se redresse après les craintes de ventes massives liées aux retards de remboursement suite aux faillites de Mt. Gox et FTX. Au moment de la publication, Bitcoin valait 67 402 $.
