Les actions crypto nouvellement cotées ont perdu 73 %, révélant les risques liés aux introductions en bourse

Un rapport de 10x Research, daté du 8 juillet, a révélé que les actions des sociétés liées aux cryptomonnaies ont globalement connu des difficultés après leur introduction en bourse, nombre d'entre elles ayant perdu une part importante de leur valeur par rapport à leurs sommets post-introduction. Si le rapport estimait une baisse moyenne de 73 % pour ce groupe, les données historiques actualisées des cours de clôture de Yahoo Finance, arrêtées au 7 juillet, indiquent que les huit sociétés analysées se négocient désormais en moyenne 67,3 % en dessous de leurs cours de clôture les plus élevés.

Parmi les sociétés trac, Amber (AMBR) et Gemini (GEMI) ont enregistré les baisses les plus importantes, reflétant la volatilité continue à laquelle sont confrontées les sociétés de crypto-monnaies cotées en bourse, même si l'industrie plus large des actifs numériques continue de croître.

Les chiffres à l'origine du ralentissement

D'après les données mises à jour de Yahoo Finance, le cours de l'action AMBR a chuté de 88,7 % depuis son plus haut historique de 12,79 $ atteint le 17 mars 2025, pour s'établir à 1,45 $ au 7 juillet. Quant à l'action GEMI , elle a perdu 87,1 % depuis son plus haut niveau post-introduction en bourse (32,52 $) pour atteindre 4,19 $.

Circle (CRCL) a chuté de 75,3 % par rapport à son plus haut de 263,45 $. BitGo (BTGO) a quant à lui perdu 72,6 %. Des pertes similaires ont été enregistrées pour Bullish (BLSH) à -65,5 %, Figure (FIGR) à -58,0 % et Coinbase (COIN), qui a vu son cours baisser de 57,1 % depuis son record historique de 381 $ atteint en 2021. Securitize (SECZ), nouvelle venue dans le secteur, affiche une perte de 34,5 % depuis son lancement le 2 juillet.

La moyenne sectorielle a considérablement baissé par rapport aux chiffres précédents publiés par le rapport de 10x Research. Cependant, elle montre toujours que les investisseurs ayant acheté à des valorisations proches des sommets restent fortement pénalisés financièrement dans une grande partie du secteur.

D'après 10x Research, les actions liées aux cryptomonnaies ont également sous-performé le marché boursier dans son ensemble. Oracle, Salesforce, Netflix et Palantir ont chacune chuté de 48 % à 57 % par rapport à leurs sommets, tandis que le S&P 500 est resté à quelques points de pourcentage de ses récents records.

D'après les données de CoinMarketCap, Bitcoin s'échangeait autour de 62 750 $ au moment de la rédaction, soit environ 50 % en dessous de son record historique d'environ 126 200 $ atteint en octobre 2025. Ethereum (ETH) se négociait aux alentours de 1 750 $, en baisse d'environ 65 % par rapport à son record d'environ 4 946 $ établi en août 2025. Historiquement, les actions liées aux cryptomonnaies ont amplifié ces fluctuations de prix, affichant souvent des gains plus importants lors des phases de hausse et des pertes plus marquées lors des replis du marché.

Amber et Gemini sont les plus touchées par la vente massive

D'après le rapport de 10x Research, AMBR et GEMI sont les actions liées aux cryptomonnaies qui ont enregistré les plus faibles performances. Selon les dernières données de Yahoo Finance, AMBR a perdu 88,7 % de sa valeur par rapport à son plus haut historique de 12,79 $ atteint le 17 mars 2025. Quant à GEMI, sa baisse s'élève à 87,1 %.

Ces pertes témoignent de la rapidité avec laquelle le marché des actions liées aux cryptomonnaies s'est retourné après son introduction en bourse. Si AMBR reste la plus grande perdante du groupe, Gemini a tenté d'atténuer son déclin en développant ses activités.

Le 7 juillet, Gemini a annoncé le lancement de services de négociation d'actions sans commission pour ses clients aux États-Unis, grâce à l'utilisation du Nasdaq et d'Apex Clearing comme courtier compensateur et dépositaire.

« Nous avons commencé avec les cryptomonnaies et nous nous étendons aux actions afin que les clients puissent gérer l'ensemble de leurs finances directement depuis l'application Gemini », a déclaré Cameron WinkLevoss dans l'annonce.

Ce lancement place Gemini aux côtés de Coinbase, Kraken et Block, les entreprises spécialisées dans les cryptomonnaies étendant leurs activités à d'autres secteurs. Cependant, il semble que la croissance de l'entreprise n'ait pour l'instant eu aucun impact sur le cours de son action ni sur la confiance des investisseurs.

BitGo et Circle montrent à quelle vitesse les drops arrivent

BTGO illustre la rapidité avec laquelle le marché réagit aux introductions en bourse de sociétés crypto. Après avoir fixé le prix de son introduction en bourse en janvier 2026 à 18 dollars par action et atteint un pic à 18,49 dollars le lendemain, le titre a chuté de 72,6 %, selon Yahoo Finance.

CRCL a également dû faire face à des difficultés qui lui sont propres. Le 30 juin, un consortium soutenu par Visa, BlackRock, Alphabet, Stripe, Mastercard et Coinbase a lancé Open USD, un réseau de stablecoins perçu comme un concurrent potentiel pour l'activité USDC de Circle. Par ailleurs, Circle a été retiré de plusieurs indices de croissance FTSE Russell, ce qui a réduit la demande de la part des fondstracpassifs. Depuis, le cours de l'action a chuté de 75,3 % par rapport à son plus haut niveau depuis son introduction en bourse.

Quel avenir pour les actions crypto ?

Ces nouvelles informations de marché confirment les conclusions de 10x Research selon lesquelles les actions liées aux cryptomonnaies sont affectées par les fluctuations de prix de ces actifs et présentent une volatilité supérieure à celle des cryptomonnaies elles-mêmes.

L'analyse de marché réalisée par KuCoin et citée dans le rapport met en lumière plusieurs causes potentielles de mouvements soudains sur les actions, notamment une meilleure réglementation des stablecoins et la structure du marché des cryptomonnaies, ainsi que les changements de politique monétaire de la Réserve fédérale en matière de taux d'intérêt.