Eleição dos EUA pode não entregar o catalisador de mercado que muitos esperam

A eleição presidencial dos EUA está logo ali, e enquanto todos estão focados em Trump contra Harris, os mercados financeiros podem não se importar tanto assim.

De acordo com a última NBC News pesquisa, Trump e Harris estão empatados, mas os investidores não estão apostando tudo na eleição mudar muito. Na verdade, muitos dizem que o mercado já está precificando uma vitória de Trump, talvez até uma varredura republicana completa.

Os investidores são céticos

As ações tiveram um bom ano, com o S&P 500 subindo 22%, e o Dow e o S&P saindo de sua melhor recuperação de seis semanas do ano. Dados históricos até sugerem que o mercado se sai bem após uma forte corrida pré-eleitoral.

De acordo com Sam Stovall, estrategista-chefe da CFRA Research, geralmente há uma “melhora adicional” em novembro e dezembro quando isso acontece.

Mas vamos ser claros, a história não garante nada, e alguns investidores estão de olho em setores como serviços de comunicação, financeiros e TI para impulsionar o crescimento. Bens de consumo básicos, materiais e energia? Não tanto.

E vamos deixar uma coisa clara. Os investidores aprenderam a não apostar muito nas promessas eleitorais quando se trata do desempenho do mercado.

Lembra da vitória de Trump em 2016? As pessoas achavam que as ações de energia disparariam, mas o setor teve desempenho abaixo da média. A mesma coisa com o impulso de Biden para as renováveis em 2020. Não deu certo como esperado.

Mas os investidores nem deveriam estar focando na política. Embora haja alguma esperança de que, se Harris vencer e tivermos um governo dividido Congresso— democratas na Câmara, republicanos no Senado — isso possa ser uma coisa boa para as ações. 

Por quê? Porque nada será aprovado, especialmente nenhum aumento de impostos para empresas ou indivíduos. E se este ano foi alguma coisa para seguir, quando as ações sobem, o Bitcoin sobe.

Agora, se Trump vencer, os mercados de ações podem aplaudir, mas isso pode levantar questões sobre comércio. Trump quer impor tarifas de 100% ao mundo, e isso pode atrapalhar o comércio global. Tarifas desaceleram as economias, e isso é uma má notícia para as criptomoedas.

Resultados eleitorais atrasados podem significar grande volatilidade

Um grande risco pairando sobre a eleição? Atrasos. Se a corrida for muito apertada para chamar, podemos ficar esperando por um tempo. Esse tipo de incerteza é um terreno fértil para a volatilidade do mercado.

Monica Guerra, da Morgan Stanley, diz que um resultado atrasado é bastante provável. Com corridas apertadas e votos por correspondência retardando a contagem, podemos ver dias, talvez até semanas, antes de saber quem é o vencedor. E isso enviará a volatilidade pelo telhado.

Após a eleição 2020, o Cboe Índice de Volatilidade disparou 40% por três dias até que Biden foi declarado vencedor. Em 2000, durante o fiasco Bush-Gore, a volatilidade durou mais de 30 dias, até dezembro.

Diz-se aos investidores que mantenham seus objetivos de longo prazo em mente e se preparem para alguma turbulência do mercado em torno da eleição. “Encorajamos os investidores a manterem seus objetivos de longo prazo em mente durante períodos de incerteza e a se posicionarem para a volatilidade relacionada às eleições”, disse Guerra.

Mas a realidade é que alguns investidores não estão esperando por clareza. Eles já estão se posicionando para uma corrida otimista para encerrar o ano. A Baird está dizendo aos investidores para “aproveitarem a incerteza” e assumirem riscos com setores e ativos de alto crescimento.

Bitcoin e mercados de criptomoedas com a eleição

Somente na última semana, o Bitcoin disparou 9%, quase atingindo US$ 69.000 antes de recuar para se estabilizar perto de US$ 67.000. No ano até agora, o Bitcoin subiu 59%, desafiando as expectativas do mercado em meio à incerteza.

O influxo de dinheiro institucional é uma grande razão para isso. Os ETFs à vista atraíram mais de US$ 20 bilhões em entradas, com US$ 1,5 bilhão entrando apenas na semana passada. É o crescimento mais rápido na história dos ETFs.

Trump é visto como o candidato pró-cripto. Ele falou sobre construir uma reserva estratégica de Bitcoin e afrouxar as regulamentações se vencer.

Os mercados de apostas já precificaram uma chance de 60% de vitória de Trump, e os investidores estão se acumulando em criptomoedas, esperando políticas favoráveis sob um segundo mandato de Trump.

Mas Harris também não é anti-cripto. À sua maneira, ela prometeu um quadro regulatório mais claro. Não é tudo sobre a eleição, no entanto. As condições econômicas mais amplas estão desempenhando um papel enorme no impulso da ação do preço do Bitcoin.

Os bancos centrais estão afrouxando a política monetária em todo o mundo, e isso é uma bênção para ativos de risco como as criptomoedas. Os cortes de juros do Federal Reserve e as medidas de afrouxamento da China prepararam o cenário para retornos mais altos em ativos voláteis como o Bitcoin.

O mercado está mostrando resiliência notável, com Bitcoin recuperando-se dos medos de vendas atrelados aos pagamentos atrasados das falências da Mt. Gox e da FTX. No momento da imprensa, o Bitcoin valia US$ 67.402.