Staking, Domanda, Token Bloccati, Mining Lento: Ethereum Diventa Deflazionistico

Ethereum (ETH) potrebbe affrontare una carenza di monete fisiche poiché la sua rete è diventata deflazionistica. Anche con un'offerta di 120M, la domanda di Ethereum è superiore all'offerta. Sono necessarie più monete per lo staking e vari depositi di sicurezza, lasciando meno ETH da scambiare o muovere liberamente. 

L'Utilizzo di Ethereum Aumenta la Bruciatura dei Token

Ethereum è essenzialmente la spina dorsale del settore DeFi attuale. Nonostante i problemi di scalabilità, le monete sulla blockchain originale sono ancora necessarie e sono persino più preziose. Uno dei principali motori della scarsità di ETH sono le bruciature giornaliere di token, che si accelerano con più transazioni. 

Durante il picco del mercato NFT e DeFi, Ethereum ha introdotto il programma di bruciatura di Ethereum alla fine del 2021. Dopo l'aggiornamento EIP-1559, Ethereum ha introdotto un nuovo schema di commissioni e produzione di blocchi, dove i miner ricevono un tasso base e tutte le commissioni in eccesso vengono bruciate.

Gli utenti finali potrebbero ancora dover pagare una commissione relativamente alta per spostare i loro ETH, ma i produttori di blocchi non saranno in grado di ricevere i fondi in eccesso. Il programma di bruciatura delle commissioni è decollato come un incendio, e finora la rete Ethereum ha bruciato monete per un valore di circa 12 miliardi di $ in base alle stime di mercato. 

Le Piattaforme di Liquid Staking Controllano una Grande Parte dell'Offerta di ETH

I proprietari di ETH hanno sempre desiderato utilizzare i loro token, e lo staking liquido è uno strumento che aiuta a raggiungere questo obiettivo. I holder possono ora impegnare i loro 32 ETH per garantire la rete mentre utilizzano la stessa liquidità in altri ecosistemi. 

La piattaforma di staking liquido Lido attira ora più del 28% dell'offerta di ETH. 

Più di 44M ETH sono bloccati per garantire la sicurezza della rete. Lido ed EigenLayer permettono agli utenti di creare valore in nuovi strati utilizzando i token come garanzia. Un contratto intelligente blocca trasparentemente i token effettivi, proibendone il movimento o la vendita sul mercato.

Ethereum segnala più di 122M di offerta circolante, sebbene ci siano alcune informazioni contrastanti. Secondo il tracker di bruciatura, l'offerta è diminuita a 115M. Per ora, la rete sta sperimentando una lenta deflazione, risolvendo il problema con l'offerta ancora non limitata. 

Ethereum Abbandona l'Idea di Bloccare la Produzione

La vecchia roadmap per Ethereum prevedeva di fermare la produzione a circa 87M di ETH. Inizialmente, i miner sarebbero stati scoraggiati rendendo troppo difficile produrre nuovi token, portando a un'era glaciale del mining. Ma i miner hanno rifiutato, affermando che le commissioni non erano sufficienti a motivarli. Con un mix di mining e staking, la Fondazione Ethereum prevede di continuare a produrre blocchi indefinitamente. 

Le bruciature di token stanno raggiungendo la riduzione dell'offerta, anche se non raggiungendo l'obiettivo previsto di avere meno di 100M di token. Ma lo staking e le garanzie trasformano anche ETH in una riserva di valore. Col tempo, le persone potrebbero detenere ETH per il suo valore e usarlo raramente per azioni dirette on-chain. 

Attualmente, più reti L2 offrono transazioni scalate che non richiedono gas Ethereum, ma sono ancora garantite dalla rete Ethereum. 

Il trend deflazionistico potrebbe anche invertirsi, se la bruciatura delle commissioni e l'utilizzo rallentano. Ma durante il mercato rialzista, l'aumento dell'utilizzo di Ethereum ha contribuito ad accelerare la deflazione e potrebbe aver aumentato il prezzo di mercato di ETH. 

A maggio 2024, Ethereum rimane deflazionistico con 1,2M transazioni al giorno e le relative bruciature di commissioni.

Ethereum Non È Ancora Sostituibile Facilmente

Ethereum rimane una rete altamente sicura, anche dopo aver eliminato il componente del mining. L'elevato requisito di staking significa che è troppo costoso montare un attacco. 

Nonostante le alte commissioni e la creazione di multiple reti L1, Ethereum è ancora la rete di riferimento per molti progetti e collezioni NFT. Le migrazioni sono anche difficili e richiedono molto tempo. Per ora, i progetti scoprono soluzioni alternative come soluzioni L2, asset avvolti, token sintetici e computazione off-chain. 

Ma alcuni token stanno cercando soluzioni multi-chain e potrebbero trasferire le loro attività su nuove blockchain.

Ethereum è ancora altamente utilizzabile per il trading decentralizzato, poiché la maggior parte dei principali DEX ha una versione Ethereum.

ETH Raggiungerà Valutazioni Estreme

Il recupero di ETH vicino a 4.000 $ durante l'attuale ciclo rialzista è stato in parte dovuto alle bruciature di commissioni e ai token bloccati. 

Ma le previsioni di prezzo a lungo termine per ETH esistono ancora, poiché gli investitori attendono il ritorno del mercato rialzista nel 2024 o 2025. Per Ethereum, l'obiettivo di prezzo di 10.000 $ è stato discusso per anni. Finora, ETH ha scambiato a prezzi a quattro cifre, ma si è avvicinato brevemente solo a 5.000 $.

Dopo l'ultima correzione di prezzo, ETH è sceso a 2.910,61 $, dopo essersi brevemente ripreso sopra i 3.300 $.