Staking, demande, jetons bloqués, minage lent : Ethereum devient déflationniste

Ethereum (ETH) pourrait connaître une pénurie physique de jetons, son réseau étant devenu déflationniste. Malgré une offre de 120 millions Ethereum , la demande reste supérieure à l'offre. Le staking et les dépôts de garantie nécessitent davantage de jetons, réduisant ainsi la quantité d'ETH disponible pour les échanges et les transferts libres. 

L'utilisation Ethereum augmente la destruction de jetons

Ethereum constitue l'épine dorsale du secteur DeFi actuel. Malgré les problèmes de scalabilité, les jetons sur la blockchain d'origine restent indispensables et sont même plus précieux. L'un des principaux facteurs de rareté de l'ETH est la destruction quotidienne de jetons, qui s'accélère avec l'augmentation du nombre de transactions. 

Au plus fort des NFT et DeFi , Ethereum a introduit le Ethereum burn fin 2021. Après la mise à niveau EIP-1559, Ethereum a introduit un nouveau calendrier de frais et de production de blocs, où les mineurs reçoivent un taux de base et tous les frais excédentaires sont brûlés. 

Les utilisateurs finaux devront peut-être encore payer des frais relativement élevés pour transférer leurs ETH, mais les producteurs de blocs ne pourront pas percevoir les fonds excédentaires. Le programme de destruction de cryptomonnaies a connu un succès fulgurant et, à ce jour, le réseau Ethereum a brûlé des cryptomonnaies d'une valeur d'environ 12 milliards de dollars, selon les estimations du marché. 

Les plateformes de staking liquide contrôlent une grande partie de l'offre d'ETH

Les détenteurs d'ETH ont toujours souhaité utiliser leurs jetons, et le staking liquide est un outil qui facilite cette utilisation. Ils peuvent désormais immobiliser leurs 32 ETH pour sécuriser le réseau tout en utilisant la même liquidité dans d'autres écosystèmes. 

La plateforme de staking liquide Lido attire désormais plus de 28 % de l'offre d'ETH. 

Plus de 44 millions d'ETH sont bloqués pour sécuriser le réseau. Lido et EigenLayer permettent aux utilisateurs de créer de la valeur dans de nouvelles couches en utilisant des tokens comme garantie. Un contrat intelligenttracles tokens de manière transparente, empêchant leur déplacement ou leur vente sur le marché. 

Ethereum affiche une offre en circulation supérieure à 122 millions d'unités, malgré certaines informations contradictoires. Selon le système tracdes destructions, l'offre a diminué pour atteindre 115 millions d'unités. Actuellement, le réseau connaît une déflation progressive, ce qui résout le problème de l'offre encore illimitée. 

Ethereum abandonne l'idée de geler sa production

L'ancienne feuille de route d' Ethereum prévoyait de stopper la production aux alentours de 87 millions d'ETH. Dans un premier temps, la difficulté accrue de créer de nouveaux tokens aurait découragé les mineurs, entraînant une période de stagnation de l'activité minière. Cependant, ces derniers ont décliné, jugeant les frais de production insuffisants. Grâce à un système combinant minage et staking, la Fondation Ethereum prévoit de poursuivre la production de blocsdefi. 

Les destructions de jetons permettent de réduire l'offre, sans toutefois atteindre l'objectif initial de moins de 100 millions de jetons. Le staking et les garanties transforment également l'ETH en réserve de valeur. À terme, les utilisateurs peuvent conserver l'ETH pour sa valeur intrinsèque et ne l'utiliser que rarement pour des opérations directes sur la blockchain. 

Actuellement, plusieurs réseaux L2 proposent des transactions à grande échelle qui ne nécessitent pas de gaz Ethereum , mais qui restent sécurisées via le réseau Ethereum . 

La tendance déflationniste pourrait également s'inverser si les frais de transaction et l'utilisation ralentissent. Cependant, durant la phase haussière du marché, l'augmentation de l'utilisation Ethereum a contribué à accélérer la déflation et a pu faire grimper le prix de l'ETH. 

En mai 2024, Ethereum restait déflationniste avec 1,2 million de transactions par jour et les frais associés. 

Ethereum reste difficile à remplacer

Ethereum demeure un réseau extrêmement sécurisé, même après la suppression progressive du minage. Le coût élevé du staking rend toute attaque trop onéreuse. 

Malgré les frais élevés et la création de multiples réseaux de couche 1, Ethereum reste le réseau de prédilection pour de nombreux projets et de NFT . Les migrations y sont également complexes et chronophages. Pour l'instant, les projets explorent des solutions alternatives telles que les solutions de couche 2, les actifs encapsulés, les jetons synthétiques et le calcul hors chaîne. 

Mais certains jetons recherchent des solutions multi-chaînes et pourraient transférer leurs activités vers de nouvelles blockchains.

Ethereum reste très utilisable pour le trading décentralisé, car la plupart des DEX importants ont une version Ethereum .

L'ETH atteindra-t-elle des valorisations extrêmes ?

La remontée de l'ETH à près de 4 000 $ au cours du cycle haussier actuel était en partie due aux suppressions de frais et aux jetons bloqués. 

à long terme Les prévisions restent d'actualité, les investisseurs anticipant un retour du marché haussier en 2024 ou 2025. L'objectif de 10 000 $ pour Ethereumest évoqué depuis des années. Jusqu'à présent, l'ETH s'est négocié à des prix à quatre chiffres, mais n'a frôlé les 5 000 $ que brièvement. 

Après la dernière correction de prix, l'ETH a chuté à 2 910,61 $, après avoir brièvement dépassé les 3 300 $.