Стейкинг, спрос, заблокированные токены, медленный майнинг: Ethereum переходит в дефляционную фазу

В связи с дефляционным ростом сети Ethereum (ETH) может возникнуть дефицит физических монет. Даже при объеме предложения в 120 миллионов Ethereum спрос превышает предложение. Для стейкинга и различных депозитов требуется больше монет, что приводит к уменьшению количества ETH, доступных для торговли или свободного перемещения. 

Увеличение использования Ethereum приводит к сжиганию токенов.

Ethereum по сути, является основой современного сектора DeFi . Несмотря на проблемы с масштабируемостью, монеты на оригинальном блокчейне по-прежнему востребованы и даже стали более ценными. Одним из главных факторов дефицита ETH является ежедневное сжигание токенов, которое ускоряется с увеличением количества транзакций. 

В период пика NFT и DeFi рынка Ethereum запустил Ethereum После обновления EIP-1559 Ethereum ввел новый график комиссий и производства блоков, в соответствии с которым майнеры получают базовую ставку, а все излишки комиссий сжигаются. 

Конечным пользователям по-прежнему, возможно, придется платить относительно высокую комиссию за перемещение своих ETH, но производители блоков не смогут получить избыточные средства. Программа сжигания комиссий получила широкое распространение, и на данный момент сеть Ethereum сожгла монеты на сумму около 12 миллиардов долларов, согласно рыночным оценкам. 

Платформы для ликвидного стейкинга контролируют значительную часть предложения ETH.

Владельцы ETH всегда хотели использовать свои токены, и ликвидный стейкинг — это инструмент, который помогает в этом. Теперь держатели могут заложить свои 32 ETH для обеспечения безопасности сети, используя ту же ликвидность в других экосистемах. 

Платформа для стейкинга Lido Liquid в настоящее время привлекает более 28% всего предложения ETH. 

Более 44 миллионов ETH заблокированы для обеспечения безопасности сети. Lido и EigenLayer позволяют пользователям создавать ценность на новых уровнях, используя токены в качестве залога. Смарт-контрактtracблокирует сами токены, запрещая их перемещение или продажу на рынке. 

В сети Ethereum находится более 122 миллионов Ethereum, хотя есть и противоречивая информация. Согласно данным tracсжигания, предложение сократилось до 115 миллионов. В настоящее время в сети наблюдается медленная дефляция, что решает проблему с всё ещё не ограниченным предложением. 

Ethereum отказался от идеи заморозить производство.

Предыдущий план развития Ethereum предполагал задержку производства на уровне около 87 миллионов ETH. Изначально майнеров могли бы отпугнуть слишком сложные задачи по созданию новых токенов, что привело бы к «айсбергу» майнинга. Однако майнеры отказались, заявив, что комиссии недостаточно мотивируют их. Благодаря сочетанию майнинга и стейкинга, Фонд Ethereum планирует продолжать производство блоковdefiдолго. 

Сжигание токенов приводит к снижению предложения, хотя и не достигает намеченной цели — менее 100 миллионов токенов. Но стейкинг и залоговое обеспечение также превращают ETH в средство сохранения стоимости. Со временем люди могут хранить ETH из-за его ценности и лишь изредка использовать его для прямых операций в блокчейне. 

В настоящее время несколько сетей уровня L2 предлагают масштабируемые транзакции, которые не требуют газа Ethereum , но при этом защищены сетью Ethereum . 

Тенденция к дефляции может также измениться в обратную сторону, если темпы сжигания комиссий и использования замедлятся. Но во время бычьего рынка увеличение использования Ethereum способствовало ускорению дефляции и, возможно, повысило рыночную цену ETH. 

По состоянию на май 2024 года, Ethereum сохраняется дефляционная тенденция: ежедневно совершается 1,2 млн транзакций , и, соответственно, сжигаются комиссии. 

Ethereum по-прежнему нелегко заменить.

Ethereum остается очень защищенной сетью даже после поэтапного отказа от майнинга. Высокие требования к стейкингу делают проведение атаки слишком дорогостоящим. 

Несмотря на высокие комиссии и создание множества сетей уровня L1, Ethereum по-прежнему остается основной сетью для многих проектов и NFT . Миграция также сложна и занимает много времени. На данный момент проекты находят обходные пути, такие как решения уровня L2, обернутые активы, синтетические токены и вычисления вне блокчейна. 

Однако некоторые токены ищут решения для работы на нескольких блокчейнах и могут перенести свою деятельность на новые блокчейны.

Ethereum по-прежнему отлично подходит для децентрализованной торговли, поскольку большинство известных DEX имеют версии Ethereum .

Достигнет ли ETH экстремально высоких оценок?

Восстановление курса ETH до уровня около 4000 долларов в ходе текущего бычьего цикла частично объясняется сжиганием комиссий и блокировкой токенов. 

Однако долгосрочные прогнозы цены ETH по-прежнему существуют, поскольку инвесторы ожидают возвращения бычьего рынка в 2024 или 2025 году. О целевой цене в 10 000 долларов для Ethereumговорят уже много лет. До сих пор ETH торговался по четырехзначным ценам, но лишь ненадолго приближался к отметке в 5000 долларов. 

После последней коррекции цены ETH упал до $2910,61, ненадолго поднявшись выше $3300.