이더리움(ETH)은 네트워크가 디플레이셔너리로 전환되면서 실제 코인 부족에 직면할 수 있습니다. 공급량이 1억 2천만 개라도 이더리움의 수요가 공급보다 높습니다. 스테이킹과 다양한 보안 예치금에 더 많은 코인이 필요하여 거래하거나 자유롭게 이동할 수 있는 ETH의 양이 줄어듭니다.
이더리움 사용 증가로 토큰 소각 증가
이더리움은 현재 DeFi 섹터의 핵심 기반입니다. 확장성 문제에도 불구하고 원본 블록체인의 코인은 여전히 필요하며 더욱 가치 있습니다. ETH의 희소성을 주도하는 주요 요인 중 하나는 일일 토큰 소각이며, 이는 더 많은 거래와 함께 가속화됩니다.
NFT 및 DeFi 시장의 정점에 있을 때 이더리움은 2021년 말 이더리움 소각 프로그램을 도입했습니다. EIP-1559 업그레이드 이후 이더리움은 새로운 수수료 및 블록 생산 일정을 도입했으며, 채굴자들은 기본 수수료를 받고 모든 추가 수수료는 소각됩니다.
일반 사용자는 여전히 ETH를 이동하는 데 상대적으로 높은 수수료를 지불해야 할 수 있지만, 블록 생산자는 초과 자금을 받을 수 없습니다. 수수료 소각 프로그램은 불처럼 번졌으며, 지금까지 이더리움 네트워크는 시장 추정에 따라 약 120억 달러 상당의 코인을 소각했습니다.
유동성 스테이킹 플랫폼이 ETH 공급량의 큰 부분을 장악
ETH 소유자들은 항상 자신의 토큰을 활용하기를 원해 왔으며, 유동성 스테이킹은 이를 달성하는 데 도움이 되는 도구입니다. 보유자들은 이제 네트워크 보안을 위해 32 ETH를 예치하면서도 동일한 유동성을 다른 생태계에서 사용할 수 있습니다.
리도(Lido) 유동성 스테이킹 플랫폼은 이제 ETH 공급량의 28% 이상을 차지하고 있습니다.
네트워크 보안을 위해 4400만 ETH 이상이 잠겨 있습니다. 리도(Lido)와 이그니온레이어(EigenLayer)는 토큰을 담보로 활용하여 새로운 레이어에서 가치를 창출할 수 있도록 합니다. 스마트 계약은 실제 토큰을 투명하게 잠그어 시장에서의 이동이나 판매를 금지합니다.
이더리움은 순환 공급량이 1억 2천 2백만 개 이상이라고 보고하지만, 일부 상충되는 정보가 있습니다. 소각 추적기에 따르면 공급량은 1억 1천 5백만으로 감소했습니다. 현재 네트워크는 여전히 무제한 공급량 문제를 해결하는 느린 디플레이션을 경험하고 있습니다.
이더리움, 생산 중단 아이디어 포기
이더리움의 이전 로드맵은 약 8억 7천만 ETH 수준에서 생산을 중단하는 것이었습니다. 초기에는 새로운 토큰 생산을 너무 어렵게 만들어 채굴자들을 discouraging하여 채굴 빙하기가 올 것으로 예상되었습니다. 그러나 채굴자들은 수수료가 그들을 동부하기에는 충분하지 않다며 반대했습니다. 채굴과 스테이킹의 혼합을 통해 이더리움 재단은 무기한으로 블록 생산을 계속할 계획입니다.
토큰 소각은 공급량을 줄이고 있지만, 1억 개 미만의 토큰을 목표로 했던 의도적인 타겟에는 도달하지 못하고 있습니다. 하지만 스테이킹과 담보화도 ETH를 가치 저장 수단으로 만듭니다. 시간이 지남에 따라 사람들은 ETH의 가치 때문에 이를 보유하며 직접적인 온체인 작업에는 거의 사용하지 않을 것입니다.
현재 여러 L2 네트워크는 이더리움 가스 없이 확장된 트랜잭션을 제공하지만, 여전히 이더리움 네트워크를 통해 보안이 유지됩니다.
수수료 소각과 사용량이 둔화되면 디플레이션 추세가 역전될 수도 있습니다. 하지만 불장 기간 중 이더리움 사용량 증가는 디플레이션을 가속화하는 데 기여했으며, 이는 ETH 시장 가격 상승에도 영향을 미쳤을 수 있습니다.
2024년 5월 기준 이더리움은 일일 120만 건의 거래 및 관련 수수료 소각으로 인해 디플레이셔너리(통화 수축) 상태를 유지하고 있습니다.
이더리움은 여전히 쉽게 대체되지 않음
이더리움은 마이닝 구성 요소를 단계적으로 폐지한 후에도 여전히 매우 안전한 네트워크입니다. 높은 스테이킹 요구 사항은 공격을 감행하는 데 너무 많은 비용이 든다는 것을 의미합니다.
높은 수수료와 여러 L1 네트워크의 생성에도 불구하고, 이더리움은 여전히 많은 프로젝트와 NFT 컬렉션의 주요 네트워크입니다. 마이그레이션도 어렵고 시간이 많이 소요됩니다. 현재 프로젝트들은 L2 솔루션, 래핑된 자산, 합성 토큰 및 오프체인 컴퓨팅과 같은 우회책을 찾고 있습니다.
하지만 일부 토큰은 멀티체인 솔루션을 모색하고 새로운 블록체인으로 활동을 이전할 수도 있습니다.
이더리움은 대부분의 주요 DEX가 이더리움 버전을 보유하고 있기 때문에 탈중앙화 거래에 여전히 매우 유용합니다.
ETH는 극단적인 평가에 도달할 것인가
현재 불장 사이클 동안 ETH가 $4,000 근처로 회복한 것은 수수료 소각과 잠긴 토큰 때문이었습니다.
하지만 장기적인 ETH 가격 예측은 여전히 존재하며, 투자자들은 2024년 또는 2025년에 불장(강세장)이 돌아오기를 기다리고 있습니다. 이더리움의 경우 10,000달러의 가격 목표가 수년 동안 논의되어 왔습니다. 지금까지 ETH는 4자리 수 가격으로 거래되었지만, 5,000달러에 잠시 근접했을 뿐입니다.
최신 가격 조정 후 ETH는 잠시 $3,300 이상으로 회복되었으나 $2,910.61로 하락했습니다.
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히리스티나 바실레바
Hristina Vasileva는 DeFi, 비즈니스 및 경제 뉴스를 전문으로 합니다. 그녀는 소피아 대학교에서 철학 석사 학위를 취득하기 전에 4 년간 경영학, 저널리즘 및 대중 커뮤니케이션 학사 과정을 수료했습니다. 그녀는 국내 유수 신문 중 하나에서 상품 및 기업 실적 보도를 담당하며 경력을 쌓았습니다. 현재 Hristina 는 Cryptopolitan 의 기여 뉴스 작가로 활동하고 있습니다.
