Il mercato delle criptovalute ha ora la più alta liquidità di stablecoin della sua storia dopo l'ultima emissione di token di Tether (USDT). Quest'anno, l'offerta di diversi tipi di token ancorati alla valuta fiat è aumentata, portandola finalmente a superare il suo massimo storico.
Il recente massimo storico Bitcoin (BTC) del 12 novembre ha fatto seguito a una serie record di nuovi afflussi di Tether (USDT). USDT ha aggiunto miliardi alla sua offerta, mentre il valore di tutte le stablecoin ha superato i livelli massimi del mercato rialzista del 2021-2022.
Crescita dei token ancorata strettamente legata alle corse dei tori
Sulla base dei dati Artemis tracun paniere di 14 stablecoin, l'offerta si è espansa a 166,7 miliardi, battendo il record del 2022 di 166,4 miliardi. Di tale fornitura, un totale di 125,2 miliardi appartiene a USDT, dopo l'ultima aggiunta di oltre 4 miliardi di token in una settimana.
La crescita delle stablecoin, soprattutto nel breve termine, rimane strettamente legata ai maggiori rialzi rialzisti, poiché la maggior parte dei token fiat di nuova emissione sono confluiti direttamente negli scambi centralizzati.
I dati rappresentavano un'istantanea durante il picco dell'attività commerciale, quindi alcuni potrebbero aver modificato la propria offerta al ribasso.
Negli ultimi mesi l’offerta di stablecoin è cresciuta gradualmente. Tuttavia, ha avuto difficoltà a compensare i deflussi di diversi tipi di stablecoin. Il profilo della stablecoin del 2024 mostra marcate differenze, dopo aver rimosso più di 9 miliardi di token dell'UST di Terra, dimezzato l'offerta di DAI e aggiunto nuovi tipi come USDe di Ethena.
Il mercato rialzista divide le stablecoin per nicchia
Il mercato rialzista del 2024 aveva un appetito insaziabile per le stablecoin come asset di liquidazione. Per questo compito, gli asset più adatti erano USDT, Circle USD (USDC) e First Digital USD (FDUSD). Questi token avevano i maggiori volumi di scambi cumulativi, anche se sbilanciati verso l’USDT.
Negli ultimi giorni, USDT ha anche raggiunto picchi di volume di scambi, compresi tra 240 e 263 miliardi di dollari in 24 ore. La crescente domanda di utilizzo di USDT ha portato a stampe aggiuntive, che sono state assorbite nel fatturato giornaliero.
La versione più utile di USDT rimane il token ERC-20 basato su Ethereum, con la quota più alta dell’offerta e l’ecosistema più ampio. Questi token stanno confluendo anche in L2, con depositi accelerati su Arbitrum (ARB). La catena Arbitrum ora trasporta 4,8 miliardi di dollari di liquidità in stablecoin, indicando un settore DeFi altamente attivo.
USDC e FDUSD insieme hanno raggiunto volumi di 33 miliardi di dollari in 24 ore, sebbene mirati a coppie di trading specifiche. FDUSD ha un rapporto volume/capitalizzazione di mercato del 653%, che riflette l'attività sulla sua coppia di trading Binance più utilizzata. Anche con una fornitura di soli 2,3 miliardi, FDUSD è uno dei meccanismi chiave per regolare il trading di BTC su Binance.
Il secondo livello di stablecoin legate al mercato rialzista del 2024 appartiene a DeFi – DAI, Sky Dollar , USDe di Ethena e GHO di Aave . L'offerta di DAI è scesa a 3,2 miliardi, sebbene compensata dal passaggio al nuovo asset, Sky Dollar.
L’offerta di USDS si è stabilizzata a 5,12 miliardi, lasciando Sky/Maker con oltre 8,3 miliardi di valore del token ancorato. L'ecosistema Sky/Maker è molto più vicino al suo valore massimo di 9,8 miliardi di token, raggiunto nel febbraio 2022.
GHO, la stablecoin emessa da Aave, ha ampliato la propria offerta a 180 milioni di token, con l'obiettivo di servire l'ecosistema Aave . GHO si è diffuso anche ad altri protocolli DeFi e ha guadagnato importanza rispetto ad altre stablecoin algoritmiche.
Il resto dell'offerta è costituito da token garantiti da asset meno attivi, tra cui Gemini USD (GUSD), Binance USD (BUSD) quasi in fase di eliminazione e altri token regolamentati come PayPal USD (PYUSD).
Il resto del mercato delle stablecoin è dedicato a token di nicchia con un valore bloccato inferiore a 100 milioni di dollari. Quei gettoni sono più rischiosi. Alcuni non riescono a mantenere il limite di 1 dollaro, mentre altri servono solo un protocollo. Negli ultimi anni sono emersi in totale 119 token diversi, copiando i modelli di progetti più grandi.
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