L'offerta di stablecoin supera il picco di 2022, stabilendo un nuovo massimo storico
- L'offerta di monete e token ancorati al dollaro è salita a 169,7 miliardi, con USDT e USDC che rappresentano una parte significativa dell'inventario.
- Le stablecoin sono ancora concentrate nell'ecosistema Ethereum.
- Questi token si dividono in token garantiti da asset per il trading e stablecoin algoritmiche per la DeFi.
Il mercato delle criptovalute ha ora la liquidità più alta in stablecoin della sua storia dopo la più recente emissione di token di Tether (USDT). Quest'anno, l'offerta di diversi tipi di token ancorati al fiat è aumentata, portando finalmente a superare il massimo storico.
Il nuovo massimo storico del Bitcoin (BTC) del 12 novembre è seguito a una serie record di nuovi afflussi di Tether (USDT). USDT ha aggiunto miliardi alla sua offerta, mentre il valore di tutte le stablecoin ha superato i livelli massimi registrati durante il mercato rialzista del 2021-2022.
La crescita dei token ancorati è strettamente legata ai mercati rialzisti
Sulla base dei dati di Artemis che tracciano un paniere di 14 stablecoin, l'offerta si è espansa a 166,7 miliardi, superando il record del 2022 di 166,4 miliardi. Di questa offerta, un totale di 125,2 miliardi appartiene a USDT, dopo l'aggiunta più recente di oltre 4 miliardi di token nell'arco di una settimana.
La crescita delle stablecoin, specialmente nel breve termine, rimane strettamente legata ai rally rialzisti più importanti, poiché la maggior parte dei nuovi token ancorati al fiat è confluita direttamente negli exchange centralizzati.
I dati erano uno scatto durante il picco dell'attività di trading, quindi alcuni potrebbero aver successivamente ridotto la loro offerta.
Negli ultimi mesi, l'offerta di stablecoin è cresciuta gradualmente. Tuttavia, ha faticato a compensare le uscite di diversi tipi di stablecoin. Il profilo delle stablecoin del 2024 mostra differenze marcate, dopo aver rimosso oltre 9 miliardi di token di Terra UST, dimezzato l'offerta di DAI e aggiunto nuovi tipi come USDe di Ethena.
Il mercato rialzista ha diviso le stablecoin per nicchia
Il mercato rialzista del 2024 ha avuto un appetito insaziabile per le stablecoin come asset di regolamento. Per questo compito, gli asset più adatti erano USDT, Circle USD (USDC) e First Digital USD (FDUSD). Questi token hanno avuto i volumi di trading cumulativi più elevati, anche se sbilanciati verso USDT.
Negli ultimi giorni, USDT ha anche raggiunto volumi di trading massimi, variando tra 240 miliardi e 263 miliardi in 24 ore. La crescente domanda di utilizzo di USDT ha portato a ulteriori emissioni, che sono state assorbite nel volume giornaliero.
La versione più utile di USDT rimane il token ERC-20 basato su Ethereum, con la quota più alta dell'offerta e l'ecosistema più ampio. Questi token stanno anche fluendo verso le L2, con depositi accelerati su Arbitrum (ARB). La catena Arbitrum ora detiene 4,8 miliardi di dollari di liquidità in stablecoin, indicando un settore DeFi altamente attivo.
USDC e FDUSD insieme hanno raggiunto volumi di 33 miliardi di dollari in 24 ore, anche se mirati a coppie di trading specifiche. FDUSD ha un rapporto volume/capitalizzazione di mercato del 653%, riflettendo l'attività sulla sua coppia di trading Binance più utilizzata. Anche con un'offerta di soli 2,3 miliardi, FDUSD è uno dei meccanismi chiave per il regolamento del trading di BTC su Binance.
Il secondo livello di stablecoin legate al mercato rialzista del 2024 appartiene al DeFi – DAI, Sky Dollar, USDe di Ethena e GHO di Aave. L'offerta di DAI è scesa a 3,2 miliardi, sebbene compensata da un passaggio al nuovo asset, Sky Dollar.
L'offerta di USDS si è stabilizzata a 5,12 miliardi, lasciando a Sky/Maker più di 8,3 miliardi di valore in token ancorati. L'ecosistema Sky/Maker è molto più vicino al suo valore massimo di 9,8 miliardi di token, raggiunto nel febbraio 2022.
GHO, la stablecoin emessa da Aave, ha espanso la sua offerta a 180 milioni di token, con l'obiettivo di servire l'ecosistema Aave. GHO si è diffusa anche in altri protocolli DeFi e ha guadagnato importanza rispetto ad altre stablecoin algoritmiche.
Il resto dell'offerta è composto da token meno attivi garantiti da asset, tra cui Gemini USD (GUSD), Binance USD (BUSD) quasi eliminato, e altri token regolamentati come PayPal USD (PYUSD).
Il resto del mercato delle stablecoin è per token di nicchia con meno di 100 milioni di dollari di valore bloccato. Questi token sono più rischiosi. Alcuni faticano a mantenere il prezzo al $1, mentre altri servono solo un protocollo. Un totale di 119 token diversi sono emersi negli ultimi anni, copiando i modelli di progetti più grandi.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva si specializza in notizie su DeFi, business ed economia. Si è laureata presso l'Università di Sofia con un Master in Filosofia, dopo aver completato una laurea triennale quadriennale in Amministrazione Aziendale, Giornalismo e Comunicazione di Massa. Ha lavorato per uno dei principali quotidiani del paese, coprendo il settore delle materie prime e i risultati aziendali. Attualmente, Hristina è autrice di notizie collaboratrice per Cryptopolitan.
