Das Angebot an Stablecoins übertrifft den Höchststand von 2022 und erreicht ein neues Allzeithoch

Der Kryptomarkt verzeichnet nach der jüngsten Token-Emission von Tether (USDT) die höchste Liquidität an Stablecoins seiner Geschichte. In diesem Jahr stieg das Angebot verschiedener an Fiatwährungen gekoppelter Token, wodurch es schließlich ein neues Allzeithoch erreichte. 

Das jüngste Allzeithoch Bitcoin (BTC) am 12. November folgte auf eine Rekordserie neuer Zuflüsse in Tether (USDT). USDT stockte sein Angebot um Milliarden auf, während der Wert aller Stablecoins die Höchststände des Bullenmarktes von 2021/22 übertraf. 

Das Wachstum von Token mit festem Kurs ist eng an Aufwärtstrends gekoppelt

Laut Artemis-Daten, die einen Korb von 14 Stablecoins trac, ist das Angebot auf 166,7 Milliarden angewachsen und hat damit den Rekord von 166,4 Milliarden aus dem Jahr 2022 übertroffen. Davon entfallen 125,2 Milliarden auf USDT, nachdem innerhalb einer Woche mehr als 4 Milliarden Token hinzugefügt wurden.

Das Wachstum von Stablecoins, insbesondere kurzfristig, bleibt eng mit den größten Aufwärtstrends verbunden, da der Großteil der neu ausgegebenen, an Fiatwährungen gekoppelten Token direkt in zentralisierte Börsen floss.

Die Daten stellen eine Momentaufnahme während der Hochphase des Handels dar, daher haben einige Anbieter ihr Angebot möglicherweise inzwischen nach unten angepasst. 

In den letzten Monaten ist das Angebot an Stablecoins stetig gewachsen. Allerdings konnte es die Abflüsse verschiedener Stablecoin-Arten nur schwer ausgleichen. Das Stablecoin-Profil für 2024 weist deutliche Unterschiede auf, nachdem mehr als 9 Milliarden Token von Terras UST entfernt, das Angebot von DAI halbiert und neue Arten wie Ethenas USDe eingeführt wurden. 

Der Bullenmarkt spaltet Stablecoins in Nischenmärkte auf

Der Bullenmarkt von 2024 zeigte eine unstillbare Nachfrage nach Stablecoins als Zahlungsmittel. Für diese Aufgabe eigneten sich USDT, Circle USD (USDC) und First Digital USD (FDUSD) am besten. Diese Token wiesen die größten kumulierten Handelsvolumina auf, wobei USDT den größten Anteil ausmachte. 

In den vergangenen Tagen erreichte USDT ebenfalls Höchststände im Handelsvolumen mit Werten zwischen 240 und 263 Milliarden US-Dollar innerhalb von 24 Stunden. Die steigende Nachfrage nach USDT führte zu zusätzlichen Drucken, die jedoch im Tagesumsatz enthalten waren. 

Die nützlichste Version von USDT bleibt der Ethereumbasierende ERC-20-Token mit dem größten Anteil am Gesamtangebot und dem breitesten Ökosystem. Diese Token fließen auch in L2-Plattformen und werden bei Arbitrum (ARB) beschleunigt eingezahlt. Die Arbitrum-Blockchain verfügt aktuell über eine Stablecoin-Liquidität von 4,8 Milliarden US-Dollar, was auf einen sehr aktiven DeFi Sektor hindeutet. 

USDC und FDUSD erreichten zusammen innerhalb von 24 Stunden ein Handelsvolumen von 33 Milliarden US-Dollar, wobei der Handel auf bestimmte Paare beschränkt war. Das Verhältnis von Handelsvolumen zu Marktkapitalisierung von FDUSD liegt bei 653 % und spiegelt die Aktivität des meistgenutzten Binance Handelspaares wider. Trotz eines Gesamtangebots von nur 2,3 Milliarden FDUSD ist dieser einer der wichtigsten Mechanismen zur Abwicklung von Bitcoin-Transaktionen auf Binance. 

Die zweite Gruppe der Stablecoins, die an den Bullenmarkt 2024 gekoppelt sind, gehört zum DeFi – DAI, Sky Dollar, USDe von Ethena und GHO von Aave. Das Angebot an DAI sank auf 3,2 Milliarden, wurde jedoch durch einen Wechsel zum neuen Asset Sky Dollar kompensiert. 

Das USDS-Angebot stabilisierte sich bei 5,12 Milliarden, wodurch Sky/Maker über mehr als 8,3 Milliarden an Tokenwert verfügt. Das Sky/Maker-Ökosystem ist seinem Höchststand von 9,8 Milliarden Token, der im Februar 2022 erreicht wurde, deutlich näher.

GHO, der von Aaveherausgegebene Stablecoin, hat sein Angebot auf 180 Millionen Token erweitert, um das Aave Ökosystem zu unterstützen. GHO verbreitete sich auch auf anderen DeFi Protokollen und erlangte eine führende Position gegenüber anderen algorithmischen Stablecoins. 

Der Rest des Angebots besteht aus weniger aktiven, durch Vermögenswerte gedeckten Token, darunter Gemini USD (GUSD), der fast vollständig auslaufende Binance USD (BUSD) und andere regulierte Token wie PayPal USD (PYUSD). 

Der verbleibende Teil des Stablecoin-Marktes besteht aus Nischen-Token mit einem gebundenen Wert von unter 100 Millionen US-Dollar. Diese Token sind riskanter. Einige können den Kurs von 1 US-Dollar nicht halten, andere werden nur in einem einzigen Protokoll verwendet. Insgesamt sind in den letzten Jahren 119 verschiedene Token entstanden, die die Modelle größerer Projekte kopieren.