A oferta de stablecoins ultrapassa o pico de 2022 e atinge um novo recorde histórico

O mercado de criptomoedas atingiu a maior liquidez de stablecoins da sua história após a mais recente emissão de tokens da Tether (USDT). Este ano, a oferta de diferentes tipos de tokens atrelados a moedas fiduciárias aumentou, levando-o a finalmente ultrapassar seu recorde histórico. 

A recente máxima histórica Bitcoin (BTC) em 12 de novembro seguiu uma série recorde de novas entradas de Tether (USDT). O USDT adicionou bilhões à sua oferta, enquanto o valor de todas as stablecoins ultrapassou os níveis máximos do mercado de alta de 2021-2022. 

O crescimento dos tokens atrelados está intimamente ligado às altas do mercado

Com base nos dados da Artemis, que tracuma cesta de 14 stablecoins, a oferta expandiu para 166,7 bilhões, quebrando o recorde de 2022 de 166,4 bilhões. Desse total, 125,2 bilhões pertencem ao USDT, após a adição recente de mais de 4 bilhões de tokens em uma semana.

O crescimento das stablecoins, especialmente no curto prazo, permanece intimamente ligado às maiores altas do mercado, já que a maioria dos tokens lastreados em moedas fiduciárias recém-emitidos fluiu diretamente para exchanges centralizadas.

Os dados representam um instantâneo durante o pico da atividade de negociação, portanto, alguns podem ter ajustado sua oferta para baixo desde então. 

Nos últimos meses, a oferta de stablecoins cresceu gradualmente. No entanto, teve dificuldades em compensar as saídas de vários outros tipos de stablecoins. O perfil de stablecoins para 2024 apresenta diferenças marcantes, após a remoção de mais de 9 bilhões de tokens UST da Terra, a redução pela metade da oferta de DAI e a adição de novos tipos, como o USDe da Ethena. 

Mercado em alta divide stablecoins por nicho

O mercado de alta de 2024 apresentou uma demanda insaciável por stablecoins como ativo de liquidação. Para essa finalidade, os ativos mais adequados foram USDT, Circle USD (USDC) e First Digital USD (FDUSD). Esses tokens registraram os maiores volumes de negociação acumulados, embora com uma concentração maior de USDT. 

Nos últimos dias, o USDT também atingiu volumes de negociação recordes, variando entre US$ 240 bilhões e US$ 263 bilhões em 24 horas. A crescente demanda pelo uso do USDT levou a impressões adicionais, que foram absorvidas pelo volume diário de negociações. 

A versão mais útil do USDT continua sendo o token ERC-20 baseado em Ethereum, com a maior participação na oferta e o ecossistema mais amplo. Esses tokens também estão sendo utilizados em redes de camada 2 (L2), com depósitos acelerados na Arbitrum (ARB). A blockchain da Arbitrum agora possui US$ 4,8 bilhões em liquidez de stablecoins, o que indica um setor DeFi bastante ativo. 

USDC e FDUSD juntos atingiram volumes de US$ 33 bilhões em 24 horas, embora direcionados a pares de negociação específicos. O FDUSD tem uma relação volume/capitalização de mercado de 653%, refletindo a atividade em seu par de negociação mais utilizado Binance . Mesmo com uma oferta de apenas 2,3 bilhões, o FDUSD é um dos principais mecanismos para liquidação de negociações de BTC na Binance. 

O segundo escalão de stablecoins atreladas ao mercado de alta de 2024 pertence ao DeFi – DAI, Sky Dollar, USDe da Ethena e GHO da Aave. A oferta de DAI caiu para 3,2 bilhões, embora tenha sido compensada por uma migração para o novo ativo, Sky Dollar. 

A oferta de USDS estabilizou em 5,12 bilhões, deixando a Sky/Maker com mais de 8,3 bilhões em valor de tokens atrelados. O ecossistema Sky/Maker está muito mais próximo de seu valor máximo de 9,8 bilhões de tokens, alcançado em fevereiro de 2022.

GHO, a stablecoin emitida pela Aave, expandiu seu fornecimento para 180 milhões de tokens, com o objetivo de atender ao ecossistema Aave . A GHO também se disseminou para outros protocolos DeFi e ganhou destaque em relação a outras stablecoins algorítmicas. 

O restante da oferta é composto por tokens lastreados em ativos menos ativos, incluindo o Gemini USD (GUSD), o Binance USD (BUSD), que está praticamente desativado, e outros tokens regulamentados como o PayPal USD (PYUSD). 

O restante do mercado de stablecoins é composto por tokens de nicho com menos de US$ 100 milhões em valor bloqueado. Esses tokens são mais arriscados. Alguns não conseguem se manter em relação ao dólar, enquanto outros servem apenas a um protocolo. Um total de 119 tokens diferentes surgiram nos últimos anos, copiando os modelos de projetos maiores.