El suministro de stablecoins supera el pico de 2022 y establece un nuevo máximo histórico

El mercado de criptomonedas ahora cuenta con la mayor liquidez de stablecoins de su historia tras la última emisión de tokens de Tether (USDT). Este año, la oferta de diferentes tipos de tokens vinculados a moneda fiduciaria aumentó, lo que finalmente lo llevó a superar su máximo histórico. 

El reciente máximo histórico Bitcoin (BTC) del 12 de noviembre se produjo tras una serie récord de nuevas entradas de Tether (USDT). USDT añadió miles de millones a su oferta, mientras que el valor de todas las stablecoins superó los niveles máximos del mercado alcista de 2021-2022. 

El crecimiento de los tokens vinculados está estrechamente vinculado a las corridas alcistas

Según los datos de Artemis, que tracuna canasta de 14 stablecoins, el suministro se expandió a 166.700 millones, rompiendo el récord de 2022 de 166.400 millones. De ese suministro, un total de 125.200 millones pertenecen a USDT, tras la reciente incorporación de más de 4.000 millones de tokens en una semana.

El crecimiento de las monedas estables, especialmente en el corto plazo, sigue estrechamente ligado a los mayores repuntes alcistas, ya que la mayoría de los tokens vinculados a moneda fiduciaria recién emitidos fluyeron directamente a los intercambios centralizados.

Los datos fueron una instantánea durante el pico de actividad comercial, por lo que es posible que algunos hayan ajustado su oferta a la baja desde entonces. 

En los últimos meses, la oferta de stablecoins ha crecido gradualmente. Sin embargo, ha tenido dificultades para compensar la salida de varios tipos de stablecoins. El perfil de stablecoins para 2024 muestra diferencias notables, tras la eliminación de más de 9 mil millones de tokens de UST de Terra, la reducción a la mitad de la oferta de DAI y la incorporación de nuevos tipos como USDe de Ethena. 

El mercado alcista divide las monedas estables por nichos

El mercado alcista de 2024 mostró un apetito insaciable por las stablecoins como activo de liquidación. Para ello, los activos más adecuados fueron USDT, Circle USD (USDC) y First Digital USD (FDUSD). Estos tokens registraron los mayores volúmenes de negociación acumulados, aunque con una tendencia hacia USDT. 

En los últimos días, USDT también alcanzó volúmenes máximos de negociación, que oscilaron entre $240 mil millones y $263 mil millones en 24 horas. La creciente demanda de USDT generó impresiones adicionales, que se incorporaron al volumen diario. 

La versión más útil de USDT sigue siendo el token ERC-20 basado en Ethereum, con la mayor participación en la oferta y el ecosistema más amplio. Estos tokens también están fluyendo hacia las plataformas L2, con depósitos acelerados en Arbitrum (ARB). La cadena Arbitrum ahora cuenta con $4.8 mil millones en liquidez de stablecoins, lo que indica un sector DeFi muy activo. 

USDC y FDUSD alcanzaron volúmenes conjuntos de $33 mil millones en 24 horas, aunque se centraron en pares de trading específicos. FDUSD tiene una relación volumen/capitalización de mercado del 653%, lo que refleja la actividad en su par de trading más utilizado Binance . Incluso con un suministro de tan solo 2.3 mil millones, FDUSD es uno de los mecanismos clave para liquidar operaciones de BTC en Binance. 

El segundo nivel de stablecoins vinculadas al mercado alcista de 2024 pertenece a DeFi : DAI, Sky Dollar, USDe de Ethena y GHO de Aave. La oferta de DAI cayó a 3200 millones, aunque se compensó con el cambio al nuevo activo, Sky Dollar. 

El suministro de USDS se estabilizó en 5.120 millones, dejando a Sky/Maker con más de 8.300 millones en valor de tokens. El ecosistema de Sky/Maker está mucho más cerca de su valor máximo de 9.800 millones de tokens, alcanzado en febrero de 2022.

GHO, la stablecoin emitida por Aave, amplió su oferta a 180 millones de tokens con el objetivo de servir al ecosistema Aave . GHO también se expandió a otros protocolos DeFi y ganó prominencia frente a otras stablecoins algorítmicas. 

El resto del suministro se compone de tokens respaldados por activos menos activos, incluidos Gemini USD (GUSD), el casi eliminado Binance USD (BUSD) y otros tokens regulados como PayPal USD (PYUSD). 

El resto del mercado de stablecoins se centra en tokens de nicho con un valor bloqueado inferior a 100 millones de dólares. Estos tokens son más riesgosos. Algunos no logran mantenerse en el valor de 1 dólar, mientras que otros solo sirven para un protocolo. En los últimos años han surgido un total de 119 tokens diferentes, que copian los modelos de proyectos más grandes.