La oferta de stablecoins supera el pico de 2022, estableciendo un nuevo máximo histórico
- El suministro de monedas y tokens vinculados al dólar alcanzó los 169.7 mil millones, con USDT y USDC representando una gran parte del inventario.
- Las stablecoins siguen concentradas en el ecosistema de Ethereum.
- Estos tokens se dividen entre tokens respaldados por activos para operaciones y stablecoins algorítmicas para DeFi.
El mercado cripto ahora tiene la mayor liquidez de stablecoins en su historia después de la última emisión de tokens de Tether (USDT). Este año, la oferta de diferentes tipos de tokens vinculados a fiat aumentó, llevándolo finalmente a romper su máximo histórico.
El máximo histórico reciente de Bitcoin (BTC) el 12 de noviembre siguió a una serie récord de nuevos flujos de entrada de Tether (USDT). USDT añadió miles de millones a su oferta, mientras que el valor de todas las stablecoins superó los niveles pico del mercado alcista de 2021-2022.
El crecimiento de los tokens vinculados está estrechamente relacionado con los mercados alcistas
Basado en los datos de Artemis que rastrean una cesta de 14 stablecoins, la oferta se expandió a 166,7 mil millones, rompiendo el récord de 2022 de 166,4 mil millones. De esa oferta, un total de 125,2 mil millones pertenecen a USDT, después de la última adición de más de 4 mil millones de tokens en una semana.
El crecimiento de las stablecoins, especialmente a corto plazo, sigue estando estrechamente vinculado a los mayores rallies alcistas, ya que la mayoría de los nuevos tokens vinculados a fiat fluyeron directamente a exchanges centralizados.
Los datos eran una instantánea durante la actividad comercial pico, por lo que algunos pueden haber ajustado su oferta a la baja desde entonces.
En los últimos meses, la oferta de stablecoins ha crecido gradualmente. Sin embargo, tuvo dificultades para compensar los flujos de salida de varios tipos de stablecoins. El perfil de stablecoins de 2024 muestra marcadas diferencias, después de eliminar más de 9 mil millones de tokens de UST de Terra, reducir a la mitad la oferta de DAI y agregar nuevos tipos como USDe de Ethena.
El mercado alcista dividió las stablecoins por nicho
El mercado alcista de 2024 tuvo un apetito insaciable por las stablecoins como activo de liquidación. Para esa tarea, los activos más adecuados fueron USDT, Circle USD (USDC) y First Digital USD (FDUSD). Esos tokens tuvieron los volúmenes de negociación acumulativos más grandes, aunque sesgados hacia USDT.
En los últimos días, USDT también alcanzó volúmenes de negociación máximos, oscilando entre 240.000 millones y 263.000 millones de dólares en 24 horas. El creciente demanda de uso de USDT llevó a nuevas emisiones, que fueron absorbidas por el volumen diario.
La versión más útil de USDT sigue siendo el token ERC-20 basado en Ethereum, con la mayor parte de la oferta y el ecosistema más amplio. Estos tokens también están fluyendo hacia las L2, con depósitos acelerados en Arbitrum (ARB). La cadena Arbitrum ahora alberga 4.800 millones de dólares en liquidez de stablecoins, lo que apunta a un sector DeFi muy activo.
USDC y FDUSD alcanzaron conjuntamente volúmenes de 33.000 millones de dólares en 24 horas, aunque dirigidos a pares de negociación específicos. FDUSD tiene una relación volumen/capitalización bursátil del 653%, reflejando la actividad en su par de negociación más utilizado en Binance. Incluso con una oferta de solo 2.300 millones, FDUSD es uno de los mecanismos clave para liquidar la negociación de BTC en Binance.
La segunda categoría de stablecoins vinculadas al mercado alcista de 2024 pertenece a DeFi: DAI, Sky Dollar, USDe de Ethena y GHO de Aave. La oferta de DAI cayó a 3.200 millones, aunque compensada por el cambio al nuevo activo, Sky Dollar.
La oferta de USDS se estabilizó en 5.120 millones, dejando a Sky/Maker con más de 8.300 millones en valor de tokens anclados. El ecosistema Sky/Maker está mucho más cerca de su valor máximo de 9.800 millones de tokens, alcanzado en febrero de 2022.
GHO, la stablecoin emitida por Aave, expandió su oferta a 180 millones de tokens, con el objetivo de servir al ecosistema de Aave. GHO también se extendió a otros protocolos DeFi y ganó prominencia por encima de otras stablecoins algorítmicas.
El resto de la oferta está compuesta por tokens respaldados por activos menos activos, incluido Gemini USD (GUSD), Binance USD (BUSD) casi desaparecido, y otros tokens regulados como PayPal USD (PYUSD).
El resto del mercado de stablecoins corresponde a tokens de nicho con menos de 100 millones de dólares en valor bloqueado. Esos tokens son más arriesgados. Algunos no logran mantenerse en el precio de 1 dólar, mientras que otros solo sirven a un protocolo. Un total de 119 tokens diferentes surgieron en los últimos años, copiando los modelos de proyectos más grandes.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se especializa en noticias sobre DeFi, negocios y economía. Se graduó de la Universidad de Sofía con una maestría en Filosofía, después de completar una licenciatura de 4 años en Administración de Empresas, Periodismo y Comunicación Masiva. Ha trabajado para uno de los principales periódicos del país, cubriendo materias primas y resultados corporativos. Actualmente, Hristina es autora de noticias colaboradora en Cryptopolitan.
