Предложение стейблкоинов превысило пик 2022 года, установив новый исторический максимум

После последнего выпуска токенов Tether (USDT) криптовалютный рынок достиг рекордной ликвидности среди всех стейблкоинов. В этом году увеличилось предложение различных типов токенов, привязанных к фиатной валюте, что наконец-то позволило ему преодолеть исторический максимум. 

Недавний исторический максимум Bitcoin (BTC), достигнутый 12 ноября, последовал за рекордной серией притока новых средств в Tether (USDT). USDT пополнил свой эмиссионный портфель на миллиарды долларов, а стоимость всех стейблкоинов превысила пиковые уровни бычьего рынка 2021-2022 годов. 

Рост стоимости токенов тесно связан с бычьими рынками

Согласно данным Artemis Data trac, объем предложения 14 стейблкоинов увеличился до 166,7 млрд, побив рекорд 2022 года в 166,4 млрд. Из этого объема 125,2 млрд приходится на USDT, после последнего добавления более 4 млрд токенов за неделю.

Рост стейблкоинов, особенно в краткосрочной перспективе, по-прежнему тесно связан с крупнейшими бычьими ралли, поскольку большая часть вновь выпущенных токенов, привязанных к фиатной валюте, напрямую поступала на централизованные биржи.

Данные представляют собой снимок ситуации в период пиковой торговой активности, поэтому некоторые компании, возможно, с тех пор скорректировали свои предложения в сторону уменьшения. 

В последние несколько месяцев предложение стейблкоинов постепенно росло. Однако ему было трудно компенсировать отток средств из ряда других типов стейблкоинов. В 2024 году наблюдается заметное изменение ситуации с стейблкоинами: было изъято более 9 миллиардов токенов Terra UST, предложение DAI сократилось вдвое, а также появились новые типы, такие как Ethena USDe. 

На бычьем рынке происходит разделение стейблкоинов по нишам

В период бычьего рынка 2024 года наблюдался ненасытный спрос на стейблкоины в качестве расчетного актива. Для этой задачи наиболее подходящими активами оказались USDT, Circle USD (USDC) и First Digital USD (FDUSD). Эти токены имели наибольший совокупный объем торгов, хотя и с перевесом в сторону USDT. 

В последние несколько дней USDT также достиг пиковых объемов торгов, колеблющихся от 240 до 263 миллиардов долларов за 24 часа. Растущий спрос на использование USDT привел к дополнительным операциям, которые были включены в ежедневный оборот. 

Наиболее полезной версией USDT остается токен ERC-20 на базе Ethereum, обладающий наибольшей долей предложения и самой широкой экосистемой. Эти токены также активно используются в L2-сетях, что приводит к ускоренному зачислению средств на Arbitrum (ARB). В настоящее время цепочка Arbitrum содержит 4,8 млрд долларов США ликвидности в виде стейблкоинов, что указывает на высокую активность сектора DeFi . 

Совокупный объем торгов USDC и FDUSD за 24 часа достиг 33 млрд долларов, хотя и был ориентирован на конкретные торговые пары. Соотношение объема к рыночной капитализации FDUSD составляет 653%, что отражает активность на самой популярной торговой паре Binance . Даже при объеме предложения всего в 2,3 млрд долларов, FDUSD является одним из ключевых механизмов для расчетов по BTC на Binance. 

Второй эшелон стейблкоинов, связанных с бычьим рынком 2024 года, принадлежит DeFi – DAI, Sky Dollar, USDe от Ethena и GHO от Aave. Предложение DAI сократилось до 3,2 млрд, что компенсировалось переходом на новый актив – Sky Dollar. 

Предложение USDS стабилизировалось на уровне 5,12 млрд, в результате чего привязанная стоимость токенов Sky/Maker превысила 8,3 млрд. Экосистема Sky/Maker значительно приблизилась к своему пиковому значению в 9,8 млрд токенов, достигнутому в феврале 2022 года.

GHO, стейблкоин, выпущенный Aave, увеличил свой объем до 180 миллионов токенов с целью обслуживания экосистемы Aave . GHO также распространился на другие протоколы DeFi и занял более видное место, чем другие алгоритмические стейблкоины. 

Оставшаяся часть предложения состоит из менее активных токенов, обеспеченных активами, включая Gemini USD (GUSD), практически выведенный из обращения Binance USD (BUSD) и другие регулируемые токены, такие как PayPal USD (PYUSD). 

Остальная часть рынка стейблкоинов предназначена для нишевых токенов с заблокированной стоимостью менее 100 миллионов долларов. Эти токены более рискованны. Некоторые не выдерживают отметки в 1 доллар, а другие обслуживают только один протокол. В общей сложности за последние несколько лет появилось 119 различных токенов, копирующих модели более крупных проектов.