Il crollo di SBCFX lascia difficili da recuperare i depositi in USDT dei trader, avverte Hong Kong

L'organo di vigilanza dei titoli di Hong Kong ha dichiarato che il broker SBCFX e molte delle sue entità affiliate non sono autorizzati, poco dopo un crollo nei trading che ha costretto migliaia di investitori in oro a perdere le loro partecipazioni in USDT.

Secondo i rapporti, la SFC ha aggiunto SBCFX, Star Bridge Capital Group, Star Bridge Capital Pty Limited e Topical Wealth International Ltd alla sua lista di avvisi il 28 agosto, insieme ai nomi in cinese 星橋資本 e 星橋資本集團. L'avviso rimanda al sito del broker, sbcfx.com.

La posizione del regolatore è limitata ma importante perché, secondo la SFC, nessuna delle parti identificate nel caso è autorizzata o registrata per svolgere attività regolamentate a Hong Kong.

Le società con sede fuori da Hong Kong non sono autorizzate a pubblicizzare i propri servizi alle persone di Hong Kong senza autorizzazione preventiva.

L'avviso non implica che sia avvenuta una frode né che le licenze possedute dal gruppo in altre giurisdizioni non siano più valide. Tuttavia, significa che i clienti HK che trattano con queste entità non offrono la protezione normalmente concessa alle società autorizzate dalla SFC.

Il crollo del oro di Londra che lo ha innescato

La designazione è arrivata in un momento in cui si stavano accumulando controversie intorno a SBCFX. Caixin Global ha riportato il 22 agosto che investitori e la polizia di Hong Kong si erano radunati presso l'ufficio di SBCFX in The Center a Central dopo un grave malfunzionamento del trading che ha provocato massicce liquidazioni nel trading dell'oro a Londra e ha azzerato i conti di migliaia di investitori al dettaglio.

Caixin ha stimato che circa 3.000 investitori, sia all'interno che all'esterno della Cina continentale, potrebbero subire perdite a causa dell'incidente.

I servizi sono stati colpiti in relazione a due sfide crescenti affrontate dai regolatori; queste includono l'uso di trading algoritmico fortemente leverage e l'aumento dei depositi in criptovalute nel mercato dei derivati OTC.

Un'altra sfida era determinare con quale entità i trader stavano effettivamente trattando. SBCFX si è pubblicizzata come il marchio online di Star Bridge Capital e cita legami regolamentari in Australia, Sudafrica e Seychelles, secondo i rapporti.

Questi includono una Licenza Australiana per i Servizi Finanziari detenuta da Star Bridge Capital Group Pty Ltd e una licenza di dealer delle Seychelles detenuta da Topical Wealth International Ltd. Il broker afferma che l'entità che serve ogni cliente dipende da dove vive quel cliente.

Potrebbe essere difficile recuperare quei depositi

La natura delle operazioni rende anche difficile recuperare quei depositi in stablecoin ora.

Gli investitori sono stati in grado di creare posizioni leverage utilizzando USDT, la stablecoin ancorata al dollaro di Tether, e le stablecoin che non sono detenute in un'istituzione regolamentata possono essere difficili da recuperare una volta che qualcosa va storto.

Un rapporto pubblicato nel marzo 2026 dal Financial Action Task Force ha affrontato questo problema. I trasferimenti di stablecoin utilizzando tecnologia peer-to-peer in portafogli non ospitati non coinvolgono alcun fornitore di servizi di attività virtuali regolamentato tra le parti contraenti, mentre gli emittenti a volte potrebbero non essere in grado di monitorare le transazioni attraverso le blockchain.

Allo stesso tempo, gli stessi elementi di USDT che lo rendono adatto al trading transfrontaliero dei conti degli investitori possono anche complicare il processo di congelamento o tracciamento delle attività in caso in cui queste persone desiderino recuperare i propri fondi.

Anche se un emittente di stablecoin ha la capacità di intervenire, il recupero non è qualcosa che accade semplicemente. Tether afferma di aver assistito nel congelamento di attività per un valore superiore a 4,4 miliardi di dollari, collaborando con oltre 340 agenzie di applicazione della legge di oltre 65 paesi.

Cryptopolitan ha citato un rapporto che ha esaminato 2.955 incidenti di congelamento di Tether il 6 agosto. Ha scoperto una media di oltre due ore dal momento in cui il congelamento è stato proposto a quando è stato eseguito on-chain. C'erano circa 20,4 milioni di dollari in USDT trasferiti da oltre sessanta indirizzi prima del congelamento, o efficacemente cancellati.

Per molti trader che cercano di salvare le loro attività in conti esteri, crea incertezza sul fatto che i loro fondi possano essere recuperati. Il punto chiave della SFC di Hong Kong è che nessuno dei quattro nomi nel suo avviso del 28 agosto 2026 è autorizzato o registrato presso la SFC.

Le licenze estere non significano che le entità fossero autorizzate dalla SFC di Hong Kong. L'avviso del 28 agosto della SFC dice esplicitamente che tutti e cinque i nomi, inclusi SBCFX e i tre nomi societari, non sono autorizzati o registrati presso la SFC per attività regolamentate.